产业基金工作怎么样啊(产业基金工作怎么样知乎)

去产业基金工作怎么样？答：目前，我们正在积极推动产业基金发展，已设立中关村创新投资引导基金和北京科技金融控股集团有限公司科技创新投资基金两支产业基金。下一步，我们将继续加大科技创新领域投入，力争早日实现“十四五”规划提出的“三步走”战略目标。他表示：“我们将进一步发挥自身优势，积极参与国家重大科技项目，努力提升企业核心竞争力，为推动中国经济高质量发展做出贡献。”

本杂志特刊|李梦仪

具有产业出身的基金管理人在管理相应主题基金方面优势明显。关键在于当行业趋势消失时如何调整仓位、换股。

近年来，主题型产品在公募圈中颇受欢迎，如医药、新能源、半导体等。具有高技术属性的行业通常研究门槛较高，基金经理大多是相关专业毕业或有相关专业背景的基金经理。研究背景备受市场关注。诚然，具有产业背景的基金经理在投资研究方面有着得天独厚的优势。他们更熟悉行业的技术发展方向，更容易辨别上市公司的“真实性”；但结构性市场热点轮换较快，这些基金经理在趋势变化时就处于不利地位。反应能力是基督徒关注的焦点。

医药主题基金运作思路不同

熊市中，轮换派和平衡派的表现差异较大

自2021年2月医药行业见顶以来，已过去两年半时间。政策层面的集采和反腐，对细分行业的投资逻辑和持有信心造成了巨大扰动；从行业基本面来看，受集中采购和疫情影响，多数医疗板块业绩承压。

2020年开始，医疗器械、医疗服务、生物制品的收入增速将较为明显。由于行业的复杂性和专业性，投资医药需要很高的专业性。一些知名基金经理如万敏源、葛兰、杨振晓等均拥有医学博士学位，池晨森、赵蓓、楼慧媛等则是“医药+金融”复合背景。成为基金管理人后的投资理念不同，造成管理产品的业绩差异。

以易方达医疗为例，基金经理杨振晓相对于医药指数的超额收益过去一直比较稳定。其核心是基金管理人会在不同时期基于行业主线进行细分行业的轮换操作。2021年行业配置思路是寻找政策避风港，顺应创新方向，重仓药明康德、南威医疗、恒瑞医药等个股，在CXO、制药装备、创新药、ETC。

2022年，基金增持爱尔眼科等终端需求相对刚性、疫情有望快速复苏的消费医疗行业，以及政策边际放松的民营医疗服务行业；同时减持受新冠小分子药品订单影响较大的行业。大多数CXO公司。今年以来，基金布局了大量院内诊疗，包括创新药、体外诊断、仿制药、处方中成药等。

与此相对应的是，集中采购政策推出后，一些基金管理人一直采取相对平衡的做法。信达澳大利亚杨科是一名金融专业人士。入行后，他先消费金钱，再研究医学。据她介绍，医药行业很大，一个公司就是一个行业。即使是医学博士，也可能只专攻某一细分领域，换领域也得从头学起。从新奥健康中国的持股情况来看，基金管理人在相对均衡的行业布局维度上，根据个股估值进行了调整。去年三季度开始布局中医药，今年一季度实现大幅增长。二季度加大重仓投资力度。以山河药房为代表的阿米克、辅料等具有消费属性的产品。她基于超卖和低估思路构建了投资组合，在近期政策影响下回撤相对可控。

科技及高端制造主题基金将优先景气

关注行业动态，提前预测业务拐点

相比结构和个股属性更加复杂的医药行业，科技和高端制造主题基金也是诞生更多高学历和产业背景基金经理的方向。比如2021年的状元崔辰龙，拥有材料科学与工程博士学位，主攻材料科学。研究课题涵盖碳材料（石墨烯、碳纳米管等）和纳米材料，其应用包括电化学、锂电池、选择性催化等。自修复涂料等领域。

早在2018年，他就提出“新型太阳能电池技术将是未来几年产业升级的主要方向”的观点。上任基金经理后，他自然将资源集中在当时前景更确定、空间更大的光伏和锂电池领域。除了亿纬锂能、宁德时代等核心权重股外，重仓中科电气、兴源材料等当时并不知名的标的，也是其表现出色的原因。不过，进入2023年，他的持仓仍以新能源为主。尽管未来相当长一段时间内，在各种新技术的支持下，光伏、锂电池和储能将继续保持盈利增长和行业规模扩张。但目前该行业已经度过了前期“从1到10”的快速发展期，面临着激烈的竞争和渗透率下降。一些强调繁荣的基金经理也及时转仓至AI等新主题。同样，崔也面临着如何选择的问题。

半导体也是一个壁垒相当大的行业，蔡松松等一些知名基金经理也拥有出色的学术和产业背景。不过，从诺安的基金分布以及部分产品的逐渐淡出，可以看出一些端倪。他的团队可能会更多地通过不同的产品形态来表达对TMT细分行业的看法。

比如，诺亚的成长仓位大部分分配给了行业龙头白马，定位于左侧买入，投资于半导体未来；优化配置的是右边的一家公司，目前主要配置半导体设备和材料；诺亚业务的核心是半导体和新创理念。一半；正收益主要体现在科技行业的行业轮动上。然而，不同的产品可能会为了表明自己的主张而表达不同的观点。总有一种不同类型的产品可以适应特定的市场条件。同时，基金管理人本身对于行业轮动也有一定的考虑，这也可以体现在他们的产品上。

半导体主题基金年内表现差异较大，有的跌幅超过10%。他们倾向于在某些环节分配更多。例如，金鑫的稳健战略聚焦于设备；德邦半导体工业、景顺长城电子信息工业等均超过10%。增加。以前者为例，基金经理雷涛曾就职于华为。今年以来，他的思考既考虑了景气，也考虑了周期。年后ChatGPT发布后的热潮很快就会到来，他还将包括寒武纪、海光信息等算力标的。周期这体现在阶段性参与半导体复苏进程的机会，比如二季度大举投资的江波龙、通富微电子。

综上所述，具有行业背景的基金经理由于其行业属性和理解难度，在医药、TMT行业仍具有一定的优势，且大多仍投资于自己的能力圈，这就避免了风格漂移到某一特定领域的问题。程度。然而，并不是所有具有行业出身的基金经理都能适应不同的环境。那些根据繁荣或估值在行业内轮换的人可能会有更好的长期业绩！

（本文发表于8月26日，发表于《证券市场周刊》。文章仅代表作者个人观点，不代表本刊立场。文中提到的基金仅是示例，不构成购买推荐。）