美联储金融稳定报告(美联储应对金融危机)

贷款利率 2024-03-08 05:11:20 334 金融资讯网

2008年的金融危机让美联储意识到忽视金融稳定的痛苦。随着经济复苏，杠杆回归，美联储这次特别谨慎。

最近，美联储宣布成立一个高级别的金融稳定委员会，由美联储副主席斯坦利菲舍尔领导。委员会将更加关注威胁金融稳定的资产泡沫等令人不安的因素，

成员还包括美联储州长塔鲁洛和莱尔布雷纳德。

该委员会在金融稳定问题上拥有强大的话语权，其中费希尔和另外两名董事在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权。本周，美联储将举行9月份货币政策会议。市场预计，本次会议将讨论大幅修改利率前瞻指引的可能性。

并讨论退出超宽松货币政策的策略。

"新成立的委员会可能会帮助美联储决定退出宽松政策的步伐."一位接近美联储的专家告诉《第一财经日报》。

关注金融稳定

《华尔街日报》援引一名消息人士的话称，这个包括费希尔和两名董事的委员会将监控金融系统中正在出现的问题，并分析美联储应如何应对。

美联储主席珍妮特耶伦(Janet Yellen)在7月的讲话中表示：“过去的危机加强了央行对金融稳定的担忧，我们将采取监管措施限制系统性风险的积累。”

多位经济学家近日对《第一财经日报》记者表示，美国已经形成了“投资的敌人”，投资者普遍显得有些洋洋自得。市场对利率的预期远低于美联储的预期，所以一旦美联储有任何“鹰派”变动，

市场会措手不及。

过去六年来，美联储一直将短期利率保持在接近于零的极低水平，今年全球主要资产的波动性也处于较低水平。现在，美联储官员希望确保超低利率不会导致金融市场再次过度持有风险资产。

避免美国房地产泡沫和金融危机的悲剧重演。

事实上，维持金融稳定并不在美联储的双重使命中(确保充分就业和维持物价稳定)。从历史上看，这并不是美联储第一次扩大权力。

1946年通过的就业法案要求美联储防止大规模失业。在美国经历了1970年代两位数的高通胀后，美联储被赋予了维持物价稳定和最大限度增加就业的双重责任。2008年金融危机后，

美联储获得了维护金融稳定的新权力。

早在2008年，摩根士丹利亚洲主席斯蒂芬s罗奇(Stephen S. Roach)就写道，通过关注金融稳定，美联储需要在两个方面调整战略。首先，

货币政策应该从两位前美联储主席格林斯潘和伯南克的消极的后泡沫清洗措施转变为积极的泡沫预防措施。第二，美联储需要加强其被忽视的监管和监督能力。

防止危机发生

新成立的委员会更关心的是防止下一次危机。“我们必须时刻警惕下一场危机。一旦发生，将与2008年不同，因此我们必须及时预见和预防危机。”费希尔在7月的一次演讲中说道。

自金融危机以来，美联储和其他监管机构受到外界批评的原因之一是，它们未能迅速识别和应对金融市场中的问题，未能阻止问题的恶化，并忽视了大银行所持有的巨大风险敞口。

安联银行首席经济学家穆罕默德埃尔-埃利安(Mohamed A. El-Erian)表示，金融稳定委员会将在部署退出宽松政策的步伐方面发挥重要作用。他表示，美联储必须权衡经济刺激和金融稳定风险之间的联系。

该委员会可以帮助评估“权衡”。

本周，美联储将在9月份召开货币政策会议。市场预计，本次会议将讨论大幅修改利率前瞻指引的可能性，并讨论退出超宽松货币政策的方案，引发市场高度关注。可见，金融稳定委员会的成立正处于关键时刻。

“更多的权力意味着更多的责任，如果下次出现危机，美联储可能会受到更多的指责。”分析师告诉《第一财经日报》。

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