美联储的负债包括什么内容呢(美联储的负债包括什么内容和职能)

我们不知道美联储的负债包括哪些。但可以肯定的是，美联储的负债肯定不会小。这也是美联储在疫情期间不断印钞的原因。美联储之所以这么做，主要是为了维持美国经济的正常运行。毕竟，美国是世界上唯一的超级大国。如果美国出现问题，全球经济都会受到影响。因此，美联储将继续印钞刺激经济发展。不过，这种做法虽然可以缓解美国的经济压力，但也带来了一定的负面影响。

一：美联储的负债包括什么内容

“美联储负债的价值（仅按名义价值计算）与其资产价值的联系非常松散。”

这看似简单的一句话，蕴藏着很多值得解读的东西。为此，我们需要了解一个问题。

01债务重要吗？

负债只是账本上的数字。中央银行的债务是基础货币。他们只关注计算它创建了多少单位以及以什么速度创建。对他们来说，美国财政部的债务是一个与现实无关的抽象概念。

如果是这样，有人会问，为什么任何个人参与者愿意将其资本交给美国政府（而不是通过税收）？人们愿意购买政府债券。

他们投资辛苦赚来的钱是因为他们期望得到回报。换句话说，因为他们相信这是一笔真正的债务。如果他们不相信，他们就不会愿意为美国看似免费的巨额债务买单。

美国***的负债是其他所有人的资产：个人、养老基金和保险基金、商业银行和美联储。所有这些机构都向美国提供贷款***。

02是的，美联储债务确实很重要

这是了解美联储资产价值和美联储负债价值的一种方式。美联储的资产是美国财政部的负债，也是***（和其他各方）的负债。美联储的负债是流通货币和银行准备金。商业银行的资产价值和商业银行的负债价值也很重要。他们的资产是财政部和美联储的负债（加上企业、企业和消费者借款人的负债）。他们的负债是大多数人使用的钱，银行存款。

有人会说，资产大幅缩水的银行存钱可以吗？例如，向美联储等有不良贷款的机构借钱。

衡量资产价值的另一个好方法是看它的现金流。

可以借钱来资助购买债券。个人可能没有那么多钱（尽管在2008年后的超低利率时代他们可能会做得越来越多），但银行有。

这就是美联储所做的。

***债券构成美联储资产的大部分。为了为这些债券投资组合提供资金，美联储借钱。它通过发行货币向人民借钱。只要利率高于零，货币发行就可以为美联储带来净收益。因为美联储对你口袋里的美元钞票不支付利息（当利率低于零时，这就会成为一场危机）。

然而，流通中的纸币仅有约2万亿美元。由于美联储拥有超过8万亿美元的资产，其货币发行只提供了其中的四分之一。大部分资金必须通过向金融机构借款筹集。

03每个人都是美联储的债权人

大多数人不会随身携带大量纸币。他们把钱存入银行。银行用这些存款购买各种资产，包括***债券。但它在美联储保留了一些准备金。

人们在持有纸币的同时，也在为美联储购买***债券提供资金。当他们将美元存入银行时，他们就是在为其融资。

美联储目前向银行支付其持有的准备金0.15%的利息。这高于美联储从所有一年期国债中赚取的利息。两年期国债的收益率为0.25%，因此美联储可以从中赚取微薄的利润，而30年期国债的收益率为1.93%。

无法保证美联储的债务比率将始终低于其资产回报率。如果其利息支付高于其利息收入，美联储就会遇到麻烦。

04什么会导致恶性通货膨胀失控？

假设在未来某个时刻，美联储投资组合的加权平均回报率为0.5%，届时其规模已膨胀至10万亿美元。但它支付了0.75%的利息。所以它损失了0.25%。在10万亿美元的投资组合中，这相当于每年损失250亿美元。

到2021年（可能还会持续几年），美联储将为支付高于借贷成本的债券提供融资。美联储的批评者一直呼吁采取关键措施来应对恶性通货膨胀。

美联储不会向优质资产放贷，而是会偿还它们的负现金流。也就是说，它将增加250亿美元的债务，但不会增加任何资产或收入。这250亿美元的0.75%利息约为2亿美元。明年，如果没有任何变化，美联储将不得不增加252亿美元的债务。

这是一条指数增长曲线，将演变成恶性通货膨胀。

因此我们看到，美联储负债的现金流价值与其资产的现金流价值密切相关。现金流入必须超过现金流出，否则就会出现大问题。

05黄金作为可兑换货币的重要性

1933年，罗斯福下令美联储无法偿还债务。

那时，每张纸币和银行存款都是人们带着黄金到银行兑换的。银行发行的票据是存款的证据，并说明了银行可以要求偿还黄金的条件。

要求银行将黄金退还给您与第三方将纸币兑换成黄金不同。根据合同条款，银行有义务在破产时将纸币兑换成黄金（例如，纸币可以按需兑换）。

赎回是信贷紧缩的一种形式，由票据持有人而非银行自行决定。如果他们不喜欢利率或风险，他们可以要求赎回黄金。

1929年美国崩溃后，美国经历了一段不寻常的时期。几年来的混乱和政策使情况变得更糟。然后罗斯福当选。他希望降低利率并结束银行挤兑。他通过宣布黄金赎回条款无效并禁止拥有黄金来实现这两个目标。

尽管黄金在1975年重新合法化，但罗斯福法令的影响至今仍然可见。最保守的储户被迫购买***债券。

他们将美联储的负债定义为“货币”。它确实是一种交换媒介，但不是最终的支付手段，也不是债务的消除。

06黄金的不可赎回性对货币的影响

罗斯福的法令有四个效果。

伙计们，这不是进步。这是一个重大的不利变化。

二：美联储的负债包括什么项目

美联储购买美国国债的过程本质上就是美国政府向美联储借钱的过程。

说白了。美国政府向美联储写一张借据，美联储收到借据并向政府汇款。这张欠条就是著名的美国国债。

那么美联储的钱从哪里来呢？当然是通过印钞票。美联储的工作就是保持美元稳定，所以不会随便购买国债。买太多会导致市场上美元供应过多，美元就会贬值。

如果购买国债的规模过大，美联储就相当于开启了印钞机，也就是所谓的量化宽松。