有的基金没有ac为什么会亏损呢(基金后面没有ac)

为什么有的基金没有AC就亏钱？首先，我们要明白投资有风险的概念。不是所有的基金都能赚钱，也不是所有的基金都能亏钱。这是一个相对的概念，并不是说只要买了某只基金就一定能赚钱。例如，如果你购买指数基金，它的回报率是固定的，但如果你购买主动型基金，它的回报率不一定是固定的。它可能高也可能低。可能很低。因此，我们在投资的时候一定要根据自己的风险承受能力来选择适合自己的基金。

经济观察网记者周帆近年来，随着市场波动加剧，资金缩水也不断加大。

Wind数据显示，截至2023年11月17日，主动型股权管理基金（包括灵活配置基金、偏股混合基金、平衡混合基金、普通股票基金、AC类单独计算，下同）近三年有实现正收益的产品仅有1483个，占比仅为20.13%。

这也意味着近80%的主动股权管理基金近三年都出现了不同程度的亏损。

其中，亏损超过50%的产品有98只，其中汇添富基金占比最多，达到8只，包括汇添富优质成长30、汇添富优势产业一年期、汇添富成长先锋六月持有、华夏国际优质成长精选2年持有、汇添富沪港深优势精选等。此外，前海开元基金还有6只产品过往亏损超过50%三年来，华泰柏瑞基金、中银国际证券等机构也各有5款产品。

“从市场因素来看，过去三年实际上是历史上比较少见的持续时间长、调整幅度大、震荡幅度大的熊市。在这样的市场环境下，以主观多头为主流的主动型股权投资确实表现不佳。预期，换言之，当市场没有贝塔市场时，主动管理确实很难创造超额收益。”就职于某领先公募基金的陈数告诉经济观察网记者。

他补充道，从基金管理人自身因素来看，尤其是规模较大、持有风格较为集中的基金管理人，应对如此极端的市场状况也比较困难。此外，近两年的市场状况有两个明显的特点。一是轮动加速，二是增量资金回避“公募股”，这也使得公募基金产品净值表现不理想。

从投资者获得正收益的角度来看，除了整体市场走势不佳的影响外，净值的波动也促使一些投资者往往持有期限过短，频繁选择时机或更换产品，甚至大量买入。投资者在历史绝对高点买入、在绝对低点卖出的现象，将进一步导致基本账户整体收益低于产品收益。

对此，格尚富信产品经理张怀若表示，如果基金本身或重仓行业本身没有发生实质性变化，但一定时期内净值跟随市场波动出现回调，那么投资者不妨考虑继续持有，关注其长期表现。同时，必要时也可以关注获利了结操作。

两大行业成“重灾区”

统计显示，截至11月17日，近三年净值负增长的主动股权管理基金有5860只，占比79.54%。其中，98种产品亏损幅度超过50%；1542种产品损失超过30%。

从具体产品来看，近三年亏损最大的主动股权管理基金是NordSelect30混合型证券投资基金，份额净值增长率为-66.91%。本产品的业绩比较基准为沪深300指数*80%+银行间存款利率*20%，同期收益率为-21.61%。

持股方面，从NordOptimum30今年三季报来看，该基金目前重点关注工业和信息技术两大行业。十大重仓股分别为阳光电源、华锐风电、迪科、欧科、高分子材料、伟驰科技、天府通信、帝尔激光、天合光能、安徽合力。

值得一提的是，记者查阅今年基金三季度统计发现，工业和信息化两大行业是近三年亏损超过60%的7只产品的重仓配置方向。同样，将范围扩大到亏损超过50%的产品，工业和信息技术仍然是相关基金重仓前十大频繁出现的两个行业。

从近三年来看，98只亏损超过50%的基金中，很大一部分过去也关注过消费、物资、医疗等行业的股票。

当然，近三年来，在市场整体波动加剧的环境下，大部分行业的基金产品都难逃回撤的命运。以沪深300指数为例，截至2023年11月17日，该指数近三年累计收益率为-27.24%。不少基金以此作为业绩对比基准，业绩自然不言而喻。

“除了市场下跌的影响外，错误的产品选择导致股票仓位过高且缺乏容错调整机会，或者股票基金仓位很大一部分集中在市场成长型，市场变化风格严重影响了此类基金的业绩。下降。”英蜜基金蜂鸟研究员李兆廷告诉记者。

对此，陈数认为，如果单纯投资基金，可能很难保证获得正收益，除非只投资商品基金。投资本身就存在风险。在许多情况下，风险和回报密切相关。事实上，短期资金损失是正常且可以接受的。投资的目的应该是着眼于实现长期资产配置目标并努力实现。资产保值增值，投资者无需过多关注短期波动。

基金经理高度重视“稳”

除了产品本身，在基金管理人层面，统计数据也能揭示一个特点：不少基金管理人同时管理多只基金，但其产品的业绩却相差悬殊。

以长安基金基金经理徐晓勇为例。该基金管理人共管理7只产品（A类、C类统一计算），任职时间已超过2年。资金回报率方面，长安御泰、长安新旺价值两款产品上任以来回报率均达到100%以上。然而，长安先进制造和长安成长精选两只基金自任职以来，亏损额已超过45%。

对此，陈数认为，评价一个基金管理人有很多维度，但从结果导向的角度来看，业绩的稳定性更为重要。

“我们常说A股投资‘一版一神’，实际上是指A股市场的风格变化比较快。一些基金管理人的策略和框架恰好适应了市场风格。”到了一定阶段，自然会获得相对优异的业绩；但市场风格转换后，基金管理人的产品业绩能否持续？很多时候不能，甚至与之前的业绩表现完全不同。因此，稳定性性能至关重要。”陈数对记者说。

其补充说，风格的稳定性也值得关注。如果业绩长期稳定难以实现，那么风格的稳定性对于提升投资者体验起着重要作用。公募基金作为投资者资产配置的产品，工具属性日益鲜明，这对其风格的稳定性提出了更高的要求。换句话说，产品的风格必须明确。

“很多明星基金规模增大后，业绩很难再像以前那么出色，基金管理人的操作也会变得相对保守。投资者通常可以通过基金经理是否经历过牛市或熊市时期来判断。“基金经理过往业绩曲线。切换的考验以及投资风格是否出现漂移。如果能进行一定程度的择时，持有体验会更好。”张怀若告诉记者，“优秀的基金经理一定能够经历多轮牛熊转换的考验，业绩才会比较稳定。投资者应该多关注产品本身，看看它的中长期是否稳定”。业绩是否稳定，基金风格是否出现漂移，团队投研实力是否强等等，在投资过程中可以持续跟踪持有的基金，定期考察，购买这只基金的逻辑是否还成立？”

注意投资适当性

除了基金产品表现不佳之外，投资者频繁的申购和赎回也进一步降低了投资收益。

对此，有业内人士认为，当市场快速波动时，除非对自己持有的资产有很强的信心，否则普通民众很难在贪婪和恐慌的驱使下保持理性。

实际情况确实如此。数据显示，2006年至2020年的15年间，虽然股票基金指数累计上涨1295%，年化收益率超过19%，但大多数投资者并未获得市场成长红利。基金业协会数据显示，截至2018年，只有41.2%的用户投资基金后盈利，投资利润超过30%的用户仅6.5%。

“从长期来看，在各类主要资产类别中，主动股票型基金具有较高的收益风险弹性，能够为投资者争取更长期的投资回报。2019年至2021年，对于主动型股票型基金来说是大年。”表现远超其他资产，灵活性强，但随着熊市的到来，波动和回撤会加大，如果从近三年来看，近三年从2021年初到现在，股市确实表现不好，确实无法证明长期投资的胜率和有效性，但如果拉长时间段，用更多的时间样本审视来看，主动股票型基金的整体‘投资性价比’还是比较适中的。”张怀若也告诉记者。

除了老生常谈的长期投资理念外，陈数认为，投资者关注适当性问题也非常重要。

“投资者在投资前，一方面需要对个人的风险承受能力和收益预期做出合理的评估，另一方面也要对所投资的产品进行研究，对产品的价值有一个合理的了解。业绩波动和风险水平。在此基础上进行匹配，或许能够获得更好的投资体验。”陈数指出。

“投资者可以参考基金管理人过往业绩和仓位详情，来评估该基金的产品定位和投资风格是否与自己的投资理念相符。除了回报表现外，投资者还需要关注多元化投资、学习基础金融知识、关注市场风险因素等，以免踩雷。”李兆廷表示。

此外，有业内人士告诉记者，近五年来，市场出现了赚钱效应良好的结构性状况，同时也出现了较大波动。投资时机很难把握，也很难选择合适的时机。伟大的。在这种环境下，选择固定投资可以避免时机问题，让投资者获得更好的回报。

（应受访者要求，陈数为化名）