期货股票债券区别(债券期货是金融期货吗)

公积金比例 2024-01-31 16:47:03 354 金融资讯网

金融期货是指以金融工具为标的物的期货合约。与商品期货相比，合约的标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、债券、股指等。股票和债券是证券的基本种类，证券是各种财产所有权或债权凭证的总称。

用于证明车主有权根据票面所载内容取得相关权益。为了让投资者对金融期货有更多的了解，本文将从新的角度对金融期货与股票、债券进行区分和比较。需要指出的是，商品期货和金融期货有很多共同的属性。

本文所说的“期货”主要是指以股指和债券为合约标的的金融期货。

首先，金融期货和证券在金融产品结构上有不同的层次。股票和债券属于基础金融产品，而金融期货属于衍生产品。比如国债期货，以债券为基础资产，期货为衍生品。

而且两者在是否具有“内在价值”和是否可以长期持有上存在明显的差异。有价证券有其内在价值，有价证券的持有人有权基于这种凭证获得一定的货币收入，因此可以长期持有，可以作为抵押、担保和资产储备。

期货合约没有内在价值，没有抵押、担保和储备功能，不能长期持有，必须在合约到期后交割。

其次，证券交易和金融期货交易的目的不同。证券交易的目的是权益的转移，期货交易是风险的转移。交易股票、债券等证券资产的主要目的是筹集和转移资金。

企业发行各种证券，使闲置的社会资金汇集成长期资本，满足企业的资金需求。而且，金融市场越成熟，证券融资的直接融资比例比银行贷款的间接融资比例越高，因为间接融资往往贷款期限更短。

适合解决流动资金不足，长期贷款有限，条件苛刻，对企业不利的问题。证券融资为企业规模化经营提供了资金来源，促进了社会化大生产的发展。政府也可以发行债券，从而快速筹集长期巨额资金。

投资于国家的生产建设或用于弥补当年的财政赤字。金融期货市场转移风险。参与期货交易的一方以套期保值为目的，另一方以投机为目的。风险从套期保值者转移到投机者身上。在这个过程中，风险总量保持不变。

如果风险在套期保值者手中相互转移，在这个过程中风险总量会变小。对于套期保值来说，期货市场提供了规避现货风险头寸的工具，使得现货市场和期货市场的总风险敞口降至零成为可能。对于投机者来说，

其风险敞口头寸从零变为正，并接受了对冲交易员的风险敞口。

第三，金融期货交易和证券交易在制度规则上是不同的。金融期货交易实行保证金制度，交易实行双向交易，可买可卖；但在证券交易中，一般只有单边交易，只能实行单向交易。

融券交易也必须是向其他有证券的机构或个人借入，才可以卖出。另外，证券市场在市场结构上分为一级市场和二级市场，而期货市场没有这种区分。

最后，证券交易和金融期货交易的横向分解不同。证券交易聚集社会闲散资金，形成对实体经济的资金投入，是“积少成多”，而期货分解风险，把大风险分解成小风险，是“化整为零”。

股票、债券及相应的证券投资基金等工具汇集社会闲散资金，进入实体经济并转化为生产资本，这是一个横向上由小到大的集中过程。在期货市场上，持有套期保值目的的交易者往往是大型生产企业或机构。

现货市场的巨额头寸敞口需要通过期货市场进行转移，与之配对的交易者往往是具有投机目的的中小资金。风险从套期保值者转移到投机者身上，这是一个由大到小的风险分解过程。

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