海外股票怎么到国内交易所交易(海外股票怎么到国内交易呢)

海外股票如何在境内交易？很多人不知道这个问题。今天我们就来聊聊这个话题。首先，我们需要了解一个概念。外汇市场是一个全球性的金融市场。其参与者不仅有国家，还有来自世界各地的投资者。因此，外汇市场的交易规则非常复杂，各个国家的监管政策也不同。因此，外汇市场的交易规则也是多种多样的。我们来看看外汇市场的交易规则？我希望对您有所帮助。让我们来看看。

随着中国经济的崛起，中国资本市场的建设日趋完善，中国金融在世界的地位不断提高，外资机构开始关注中国市场。进入21世纪以来，一系列金融改革措施相继实施，不断推动对外开放进程。中国有序放宽资本项目跨境资金流动管制，实现多层次对外开放。目前，外资可通过战略投资、QFII（合格境外机构投资者，合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者，人民币合格境外机构投资者）、沪港通、WOFE（外商独资企业、外商独资企业）等渠道进入A股市场。中国金融市场的开放满足了世界对中国资产不断增长的需求，让世界分享中国发展带来的红利。

战略投资：资本市场探索的排头兵

战略投资者是指具有资金、技术、管理、市场、人才等优势，能够促进产业结构升级，增强企业可持续发展，与企业协调互补发展，获得长期共同战略利益的投资者。2006年，商务部等五部委联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》号文，正式允许境外投资者参与中国上市公司的战略投资过程。通过引进国外战略投资者，中国企业可以获得国外先进的管理经验、技术和资金，从而提高竞争力。引入境外战略投资者不仅是我国加入世贸组织时做出的承诺，也推动我国证券市场在探索开放之路初期“摸着石头过河”，从而带动我国证券市场的发展。中国证券业面向世界。

2005年，中国银监会颁布《中国银行业监督管理委员会中资商业银行行政许可事项实施办法》号。第七条规定“设立股份制商业银行法人机构必须吸收合格境外战略投资者”。因此，银行业成为境外战略投资者关注的核心目标。工商银行、中国银行、建设银行三大国有银行先后与国际战略投资者达成合作。

虽然存在部分境外战略投资者在解除持股限制后选择出售的情况，但总体而言，境外战略投资者通过完善股权治理结构提高了中国上市公司的治理水平，对经营业绩产生了重要影响以及中国上市公司的业绩。股价表现产生了积极影响。

据***统计，2020年沪深股市外资战略投资市值达1.35万亿元，超过100家公司的主要股东之一为境外战略投资者。商务部和中共多次多次提出，将更加积极地吸引战略投资，研究完善境外投资者对上市公司战略投资的管理制度，放宽资格、持股比例、股权比例等。境外投资者战略投资上市公司的持股比例。锁定期及其他要求。可以预见，未来将有更多境外战略投资者进入中国市场，这对于推动中国资本市场高水平双向开放、增强上市公司国际竞争力、提高上市公司质量具有重要意义。上市公司。

QFII/RQFII：金融开放的一步

QFII（合格境外机构投资者），即合格境外机构投资者制度，是在境内资本项目尚未全面开放的情况下有限程度引入境外投资者的渐进式资本市场开放制度。金融市场不发达的国家通过QFII制度控制外资进入境内资本市场的程度，可以减缓境外投机热点资本对本国经济发展的负面影响，从而促进资本市场的健康发展。QFII制度在新兴市场国家得到广泛应用，并取得了预期的政策效果。

我国QFII制度经历了从启动、完善到成熟的不同发展阶段，逐渐成为我国资本市场最重要的制度安排之一。2002年，***与央行联合签发《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》号文，正式建立QFII制度，额度总额初步定为40亿美元。从此，境外基金正式开始参与中国资本市场直接投资。2003年7月9日，瑞银集团完成境外投资者通过QFII购买A股，标志着QFII相关制度正式走向全球。QFII制度实施过程中，相关规定不断优化，特别是QFII相关外汇管理等方面。

在审批过程中，监管部门将对境外机构投资者的资质、投资额度、投资方向、资金跨境流动等一系列条件进行限制，并对基金托管和运营提出严格要求。而且，QFII仅针对境外机构投资者，境外个人投资者只能通过认购机构产品投资A股市场。

RQFII（人民币合格境外机构投资者），即人民币合格境外机构投资者制度，是境外机构投资者在境内证券市场批准的额度内投资境外人民币的制度安排。RQFII业务的推出，完善了我国资本市场境外人民币投资方式，允许机构投资者和个人投资者通过正规渠道购买金融产品，有效投资境内金融市场，从而增强人民币和人民币的吸引力。将在很多国家使用。在一定程度上推动人民币国际化进程。RQFII的主要业务主体是世界各地的境外机构。其操作流程与QFII基本相同。主要区别在于RQFII需要在境外筹集人民币资金。RQFII业务发展的主要制约因素是如何获得离岸人民币资金。

2011年，央行发布《人民币合格境外机构投资者境内投资试点办法》号文，允许符合条件的境内基金管理公司和证券公司香港子公司使用在香港筹集的人民币开展境内证券投资业务，RQFII正式实施。随着RQFII规模不断扩大以及相关限制的取消，RQFII将进一步便利境外投资者投资境内证券市场，提升我国金融市场开放的深度和广度。截至2020年12月，实际核准RQFII投资额度超过7000亿元人民币（如图2）。

跨境通：投资中国的“主通道”

2014年以来，A股市场开放进入全面加速阶段。继QFII/RQFII制度之后，我国分别于2014年底和2016年底推出了沪港通和深港通制度，在资质认定、兑换成本、管理成本等，标志着我国资本市场在对外开放的进程中又向前迈进了一步。

2014年，中华人民共和国和香港政府共同决定原则批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司等机构开展沪港股票市场互联互通机制试点，即沪港通。具体来说，沪港通允许内地和香港投资者通过当地证券公司（或券商）买卖在规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通于2014年11月17日正式启动，对象范围涵盖上证180成分股、上证380成分股和上证A+H股，覆盖上证A股流通市值90%以上。开业初期总净买入限额是有上限的。3000亿元，每日净买入限额130亿元。在沪港通基础上，深港通于2016年12月5日正式开通，覆盖深证成指60亿元及以上市值成分股、深证中小创新指数成分股、深证A+H股。深交所A股流通市值约为75%。每日净买入限额为130亿元，无总额度限制。同时取消沪港通总额度限制，标志着两地股票市场互联互通机制全面建立完成。2018年5月，沪港通、深港通每日额度增至520亿元。

作为全球首个双向开放资本市场模式，港股通已顺利运行六年。两地互联互通机制日趋成熟，交易规模持续增长，持续赢得市场青睐。沪港通已成为A股市场不可忽视的力量，也是目前外资流入A股的主要渠道。北向资金动态已成为当前市场最重要的指标之一。北向通推出以来，累计净流入已超过1.1万亿元，成为A股市场最重要的增量资金之一；香港及海外投资者通过港股通持有内地股票总数由2014年底的865亿股增至2020年底的2.34万亿元人民币；2020年港股通交易量突破21万亿元，占A股总交易量的5.2%，大幅超过往年水平（如图3）。

港股通和QFII/RQFII是目前外资进入中国证券市场最重要的两种方式，且各有优势。由于个人投资者可以参与港股通，跨港通覆盖了更广泛的投资者，交易也更加便捷。QFII/RQFII需要监管部门的一系列认证和审批程序，因此比跨港股通更为不便。但跨港通的投资标的大多只能限于大盘股，而QFII/RQFII的投资范围则相对有限。较少的。由于港股通与QFII/RQFII在机制设计上各有侧重，两者相辅相成，是我国金融开放不可或缺的重要组成部分。

WFOE：投资中国股市的新方式

WFOE（WhollyforeignOwnedEnterprise）是指外商独资企业。国外私募股权基金或风险投资机构进入中国时，首先设立外商独资企业，然后将注册资本结汇为人民币进行投资。作为第八轮中美经贸磋商的成果之一战略与经济对话，2016年，经中共同意，中国证券投资基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答(十)》号文，明确境外金融机构可以在中国设立外商独资机构。开展私募证券投资基金管理业务。这是自2002年我国允许外资在华设立中外合资企业开展公募基金管理业务以来，我国基金业最重要的开放举措之一。WFOE制度的推出，体现了我国资本市场和监管能力的长足进步。在新的历史阶段，我国不断提高我国基金业的开放程度，将国外成熟的资管模式、投资理念和投资策略引入我国。促进我国私募基金行业有序竞争。

2016年8月，瑞银资产管理（上海）有限公司成为首家获得私募基金管理人牌照的外商独资机构。此后，每年获批外资机构数量都相对稳定。其中不乏国际声誉较高、实力雄厚的外资机构。如富达利泰、桥水基金等。富达利泰于2017年1月3日获得私募股权投资基金管理人资格。其母公司为全球知名资产管理机构富达国际。截至2017年3月，富达国际管理着超过2940亿美元的客户资产，管理的总资产超过3830亿美元。富达国际旗下拥有超过700只股票、固定收益、房地产和资产配置基金，研究范围覆盖全球95%以上。作为规模较大的上市公司，富达国际目前在中国管理着0至5亿元人民币的基金。2018年6月29日，桥水投资在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记，正式成为境内私募基金管理人。截至2020年6月，桥水基金作为全球最大的对冲基金，管理着超过1400亿美元的资金。目前，桥水（中国）投资管理有限公司在中国管理的基金规模为1至20亿元人民币。

未来，在境外机构对中国资管市场前景乐观预期的推动下，WFOE规模有望稳步增长，WFOE在华业务范围也将不断扩大，外资私募基金能够更好地服务中国投资者。

继外资独资私募股权开放之后，外商独资公募基金的设立也逐步放开。2020年4月1日，***宣布在全国范围内取消基金管理公司外资持股比例限制。从此，外资控股或独资公募基金将可以在中国内地发行。该规定一出，贝莱德、路博迈等多家国际巨头投资公司纷纷踊跃提交申请。2020年8月，贝莱德注册成立贝莱德基金管理有限公司，注册资本3亿元人民币，并获得我国首张外商独资公开发行牌照。贝莱德是美国最大的上市投资管理集团。截至2020年6月30日，贝莱德管理规模超过7.32万亿美元，在全球30个主要市场拥有超过14,000名专业人士，投资范围涵盖股票、固定收益、现金管理、房地产等资产类别。

当中国2001年加入世界贸易组织并承诺降低市场准入门槛、放宽一系列行业的外资限制时，人们普遍担心外国企业会对中国的幼稚产业造成巨大冲击，外资大量涌入投资将会摧毁中国原本脆弱的金融体系。但事实证明，在资本开放有序进程下，外资进入并未对中国金融经济体系产生冲击。与多年前对外资“狼来了”的警惕态度不同，面对当前新一轮金融开放，业内人士不再担心外资是否会对境内机构造成冲击，引发国内机构的恐慌。政府危机。相反，人们更多地思考如何通过引进外资来提高行业内的整体竞争水平，让中国企业更好地融入全球市场。内资与外资之间的“相爱相杀”，最终将推动我国金融市场的发展。对于我国整体发展而言，新一轮金融开放的影响将不亚于“再次加入世贸组织”。

（王德伦兴业证券董事总经理、兴证资管首席经济学家）