中国唯一可以长期持有的股票(雅化集团股票为什么总是跌)

贷款利率 2024-05-06 08:24:42 595 金融资讯网

雅化集团股票适合长期持有吗？答案是肯定的。因为化妆品行业是朝阳行业，未来发展空间巨大。不过，想要获得更高的回报，投资者需要具备一定的专业知识，否则很难在这个行业立足。那么，加盟化妆品***加盟怎么样？下面我们就来看看吧。一般来说，在选择化妆品加盟项目时，首先要考虑的是品牌，因为它直接关系到你的利益。

2022-02-28天风证券股份有限公司杨成晓、唐杰、孙亮对雅化集团进行研究，发布研究报告《民爆云中守，锂业取功勋-被低估的氢氧化锂龙头》。本报告给予雅化集团买入评级，认为其目标价为52.80元，当前股价为35.3元，预计涨幅为49.58%。

雅化集团(002497)

以民用炸药为盾，锂产业为矛，亚化双主业布局。亚化始建于1952年，2010年在深交所上市，目前已形成民用炸药+锂盐业务双主业布局。其中，民爆业务专注于各类民爆产品的研发、生产和销售，为客户提供具体的工程爆破解决方案，并拥有专业的运输公司，可以为客户提供安全、快捷的危险品运输服务。锂业务目前拥有锂盐产能4.3万吨。远期计划在雅安二期扩产5万吨氢氧化锂和1.1万吨氯化锂。预计2025年锂盐总产能将突破10万只大关。

市场核心担忧：22-23年氢氧化锂会出现过剩吗？

铁锂的非模块化提高了能量密度，凭借成本优势短期内受到车企青睐也是情有可原。我们预计明年磷酸铁锂仍将炙手可热，但由于加拿大魁北克省的碳涂层专利，氢氧化锂22的需求将保持坚挺。同时，短期来看：2022年美国补贴法案实施有望增加新能源汽车产销量，电动SUV和皮卡明年将大幅拉动高镍三元电池需求。中期来看：铁锂的快速发展倒逼三元向高镍迈进，高镍渗透率的提升预计将继续带动氢氧化锂需求。

氢氧化锂加工将走向何方？

诚然，锂矿短期短缺是氢氧化锂加工企业的核心制约因素，但我们认为，在盲目追求“只要有矿”的市场浪潮下，氢氧化锂加工企业的基因仍然是制造业，上游资源的开发也并非不擅长。长期来看，氢氧化锂加工企业的资本支出重点仍将放在产能扩张和技术改进上。从氢氧化锂加工行业的发展来看，我们认为长期氢氧化锂行业趋势将分为两条主线：1）氢氧化锂正在走向高精度，具备知识的氢氧化锂加工企业-如何壁垒和约束下游产业链将享受溢价。2）氢氧化锂加工将布局全球，全球管理能力强的公司会更好。

为什么我们坚定看好雅化？

1）短期来看，雅化上游已锁定银河资源、科睿德、李家沟等矿石资源，下游则与特斯拉深度捆绑，积极扩产。只有长期供应高质量、稳定产量的氢氧化锂加工企业才能通过领先电池厂/OEM工厂的认证。与下游产业链深度结合、长期跟随大客户同步扩产的企业应该享有溢价。

2）亚化从四川单一的民爆工厂逐步发展成为覆盖全球的全球民爆领导者，旗下拥有新西兰红牛、澳大利亚亚化等子公司，充分展现了其全球多地域的生产和管理能力。与国内其他专注于单一地点的氢氧化锂布局相比，亚化有望凭借其多年在民用炸药领域的全球制造管理经验，实现全球高质量的氢氧化锂生产和运营。

投资建议：考虑到雅安的扩张，我们预测公司2022-2023年归属于母公司的净利润分别为40.52/49.78亿，对应PE10X/8X，给予22年15X，对应股价为52.8元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：疫情反复风险、新能源汽车销量不达预期风险、锂价下跌风险、股价异常波动风险。

近90天共有5家机构对该股进行评级，其中4家给予买入评级，1家给予增持评级；机构近90天平均目标价为26.39。证券之星估值分析工具显示，雅化集团（002497）公司好评级为3.5星，好价格评级为2星，综合估值评级为2.5星。（评分范围：1~5星，5星以上）

以上内容由证券之星根据***信息整理而成。如果您有任何疑问，请与我们联系。

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