基金的晨星评级有用吗知乎(基金的晨星评级有用吗安全吗)

这一优异成绩的取得，让弘德基金固定收益团队倍感兴奋。

弘德基金固定收益业务线副总经理文永鹏告诉记者，从投资角度看，投资收益无法推算，每年能获得多少收益，最终会成为最好的之一。在市场上。竞争不是弘德基金的目的。弘德基金希望公司产品的业绩长期处于前5%，就非常满意了。

在文永鹏看来，“投资60%是科学，40%是艺术”。未来信用利差的走势可以通过利率的走势来大致判断。判断趋势的方向是科学，但价差波动的幅度以及如何保持在趋势之内，把握信用风险和利率风险是艺术。

宏德基金经理赵端端也表示，宏德基金三年前成立的三只债务基金均获得晨星五星级基金评级。三大债务基金也采取了不同的投资策略。多策略投资方式受长期市场波动的影响。评级机构的测试和认可非常有价值。

构建能力互补的投研团队

投研一体化组织框架

良好的投资业绩离不开优秀的投研团队。

文永鹏介绍，作为一家资产管理公司，核心人才是公司发展最重要的竞争力。自2015年成立以来，弘德基金始终高度重视优秀人才的作用。目前，已打造了一支年轻、充满活力、团结协作的学习型投资研究团队，不断拓展投资研究视野。同时，还通过固定收益团队搭建业务单元体系，实施核心人才激励，引导基金管理人实现长期业绩，促进长期收益与基金规模良性互动增长，最终实现弘德基金的长期管理理念。

目前，弘德基金已构建了宏观经济、利率走势判断与微观信用评价研究相结合的投资研究体系，并构建了集宏观研究、信用研究、投资经理为一体的完整固定收益业务团队。

其中，具有多年宏观研究经验的温永鹏、孙震作为固定收益部门的带头人，为团队宏观经济研究决策、利率走势判断奠定了坚实的理论研究基础；他们拥有银行资产管理、保险、四大会计师事务所的经验。律师事务所等混合专业背景的成员担任信用评级研究员，共同为基金管理人提供研究支持；李谦、赵端端、赵林静、毛静平等几位基金经理从业7年多，都拥有规模较大的基金。管理经验丰富，不同经历、背景的人才汇聚一堂，构建了弘德基金固定收益团队投研一体化的组织架构。

温永鹏表示，“团结协作的投研合作和复合型人才团队是弘德基金投研体系的一大特色，也是我们成立以来取得良好业绩的根本保证。”

此外，投资策略的实施离不开前瞻性、深入性、中长期的宏观研究，离不开能力互补的信用评级团队的协调配合。在赵端端看来，凝聚协同效应的是弘德基金团队。这些业务的共同努力使得公司不同策略的固定收益产品长期表现领先市场。

宏观研究是资产配置的基础，也决定了不同策略的债基仓位、期限和方向。赵端端举例说，2018年初，固定收益团队通过宏观研究主动研判利率下行趋势。他们认为，与之前的周期性波动相比，这一次的时间会更长。以此为基础，他们设定了债券产品的长期走势。长期配置已延长至4年左右，高等级信用债的期限甚至延长至5年。2018年全年坚持的“高久期策略”为弘德固定收益产品带来了可观的回报。

温永鹏还表示，宏德基金有一套完整的固定收益业务流程体系用于研究和投资支持。宏观部门每月召开宏观经济形势分析会和周会，及时跟踪宏观数据，展望未来利率。信贷市场的趋势和变化。固定收益决策委员会与固定收益研究员、基金经理、交易部门、专户部门等团队充分讨论形成结论。基金管理人和信用评级团队负责投资单只证券，实现宏观研究、信用评级研究与投资联动、前瞻。性研究对投资收益和规避风险的贡献，极大有利于产品的稳定运行。

坚守“四大边界”

投资上“有所不为”

除了团队建设和投研体系建设外，坚守四大界限、投资“无为”，也是弘德基金打造风格鲜明的固定收益产品、实现多方长期业绩的重要秘籍。战略产品。

弘德基金经理李前表示，固收投资虽然团队和策略非常重要，但坚守界限也同样重要。在实际投资中，弘德基金坚持能力边界、产品策略边界、信用边界和利率边界，最终实现不同策略产品波动性与稳定性的区间平衡，实现各自策略中的资产配置目标。

李谦解释道，首先，固定收益团队每个人都有自己的能力圈，只有坚守工作边界，才能实现投资的专业化、精细化；其次，不同类型的固定收益产品将坚持自身的战略边界，在产品策略和信用评级的框架内进行投资，保持产品风格的持续稳定性。三是信用债投资要坚持信用边界。例如，高收益债券会有适当的信用下沉，这会对产品收益和风险再平衡产生影响，高等级信用债策略的目标是零违约，基金管理人需要明确信用边界，个别债券在信用债之外信用评级框架不能参与；第四，坚守利率边界，比如中长期来看，股权和债券资产的表现呈反比关系，二级债基稳定了股票和债券两类资产带来的净值波动，通过将利率和期限设置到适当的位置。

事实上，坚守“四大界限”和有效的风险控制措施，让弘德基金的固定收益产品平衡了风险与收益，创造了长期稳定的收益。

温永鹏表示，从短期来看，高波动性一般伴随着高风险。如果把时间期限拉长到三五年，一定要做好风险控制，规避阶段性下跌的风险，同时做好攻防平衡的固定收益产品才能赢得长期胜利。-长期表现。

着眼固收业务未来

夯实发展根基

在固定收益业务取得阶段性成果后，温永鹏表示，未来宏德基金将继续努力，加强固定收益投资研究实力，拓展产品线，开展产品创新，加强投资联动。研究和市场，做好固定收益业务。业绩和规模为弘德基金未来的发展奠定了坚实的基础。

文永鹏表示，首先，随着刚性兑付的打破，基金公司固定收益团队需要不断提升风险定价能力。这对公司的宏观前瞻性研究和信用评级团队的风险定价能力提出了越来越高的要求。弘德基金需要不断提升风险定价能力。只有提高固定收益投资研究的实力，才能不断适应市场变化。

其次，从产品线布局来看，目前弘德基金在主动债型基金方面布局较为均衡，形成了较为完善的产品线。未来将继续做好基金持有和新发工作，巩固传统战略管理优势。同时，未来我们还将考虑拓展被动型指数债基产品，以满足养老、保险资金等长期资金的配置需求，并通过持续满足投资者的多层次配置需求。基于债务的产品创新。

最后，宏德基金未来还将加强投研部、市场部、外部代理机构之间的联动，持续做大做强固定收益业务。

“未来，我们将逐步加强宏观前瞻性研究对产品发行的引导，更好地将宏观研究的优势与市场趋势相匹配，让公司优异的投资业绩为更多投资者带来更好的投资回报。”文永鹏说道。

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