山东黄金为什么停产了呢(山东黄金为什么停产原因)

山东黄金为何停产？黄金期货周二收高，因投资者预计美联储将在本周晚些时候的会议上加息，推动金价走高。与此同时，由于担心全球经济增长放缓可能导致石油需求减少，国际油价下跌。另外，由于投资者押注特朗普将实施财政刺激措施以帮助提振经济，美国股市上涨。

8月27日，山东黄金披露半年度报告。上半年归属于母公司净利润由盈转亏，亏损13.63亿元，同比下降218.25%。

截至今日收盘，山东黄金报18.06，涨幅1.86%，总市值807.9亿元。

黄金产量和销量大幅下降

半年报显示，山东黄金上半年实现营业收入118.68亿元，同比下降64.09%；归属于母公司净利润-13.63亿元，同比下降218.25%；扣非净利润-13.66亿元，同比下降218.56%。

此外，其经营现金流同比下降77.3%至4.75亿元；每股基本收益同比下降214.81%至-0.31元/股。

报告期内，山东黄金主要产品毛利率也出现不同程度下降。其中，占总收入51.9%的外购合金金毛利率为0.8%，同比下降11.11%；占总收入30.08%的黄金毛利率为9.91%，较去年同期的48.6%大幅下降79.61%。%。

对此，山东黄金在报告中解释称，2021年初，受山东省金矿两起安全事故影响（均非公司所属），公司开始对山东省金矿进行安全检查。2021年2月按照主管部门要求。受此影响，公司产能受到较大影响。上半年，公司黄金产销量大幅下降，对公司业绩造成较大影响。

山东黄金进一步表示，公司自产黄金销量大幅减少，导致公司销售毛利、利润下降，进而影响公司归母净利润同比下降。母公司、每股收益等指标。2021年上半年，公司矿金产量9.80吨，同比减少10.23吨，下降51.07%。

记者还注意到，上半年，山东黄金旗下20家子公司中有一半出现亏损。其中，净利润占合并净利润55.57%的山东黄金矿业（莱州）有限公司（以下简称“莱州公司”）净利润亏损7.96亿元；占比15.45%的山东黄金矿业（玲珑）有限公司净利润亏损7.96亿元。净利润亏损2.21亿元。

在营收、净利润下滑的同时，山东黄金上半年销售费用同比增长140.17%至1.12亿元；管理费用15.21亿元，同比增长37.47%。

山东黄金在报告中表示，销售费用增加的主要原因是子公司销售佣金增加，而管理费用增加则主要是将停产期间原本计入生产成本的费用计入行政费用。

同为贵金属上市公司的西部黄金也在8月26日披露了半年报，上半年归属于母公司的净利润和扣非净利润同比大幅下滑808.62%和251%-同比。经营现金流同比下降1337.11%至-5.19亿元。

对此，西部黄金表示，旗下部分主要矿山已停产整顿维修，导致自产黄金产销量同比下降；由于价格暂时波动，部分库存产品未能售出，导致净利润减少。

扩张步伐仍在继续

尽管业绩亏损，山东黄金近期仍频频融资、收购。8月19日，山东黄金在境外发行6亿美元债券，实际认购金额达102亿美元，主要用于境外债务置换和企业流动资金。本次发行最终三年期票面利率收窄80个基点至2.4%，五年期票面利率收窄70个基点至2.8%。

山东黄金8月5日还披露，控股子公司莱州公司拟以26.13亿元和20.54亿元现金收购黄金集团持有的地矿资源100%股权，以及宏盛矿业。45%股权。

莱州公司还拟分别斥资20.34亿元和4.31亿元收购黄金集团持有的芦地金矿和天成矿业100%股权。

上述交易总金额达71.32亿元。交易完成后，山东黄金将100%控制GeeMineralaiGold、宏盛矿业、鲁地金矿和天成矿业。山东黄金表示，本次交易有利于扩大公司生产规模和资源储备，提升资产规模和盈利能力。也将有助于其进一步减少与黄金集团的竞争，实现黄金集团内部优质黄金资源的整体上市。

除了扩大国内生产外，山东黄金还加大了海外布局。

山东黄金在年报中提到，将在2021-2023年和2024-2025年两个周期分别完成1-2起海外并购，每年增加矿金产量约10吨。截至今年3月8日，山东黄金已完成对澳大利亚金矿勘探公司Cardinal100%股权的收购。

为什么要加快海外业务布局？山东黄金证券相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“我们在中国有成熟的矿山。为了扩大资源、抢占市场，我们必须走出去，海外业务是无法避免的。”

毛利率问题是首要问题

二级市场上，山东黄金的表现也不尽如人意。其股价从1月4日收盘价24.12元/股跌至8月27日18.06元，跌幅超过25%。

另一方面，机构也在集体离开。2020年末，共有268家机构持仓山东黄金，总持股1.45亿股。截至今年上半年末，机构仅剩51家，合计持股3275.23万股。

值得一提的是，截至上半年，持股37.37%的大股东山东黄金集团有限公司（以下简称“黄金集团”）累计质押5.096亿元。山东黄金股份，占公司总股本的11.39%。

长远来看，山东黄金的业绩可以说是稳中求进。年报数据显示，2018年至2020年，公司营收分别为562.56亿元、626.31亿元、636.64亿元，同比增长7.34%、11.33%、1.65%；归属于母公司净利润10.24亿元、12.89亿元。22.57亿元。

然而，尽管业绩强劲，山东黄金的盈利能力仍受到毛利率较低的制约。2017年至2020年，其毛利率分别为9.07%、8.71%、9.65%、12.33%。但过去四年平均占总收入56%以上的外购合金金毛利率一直维持在1%以下，分别为0.34%、0.17%、0.4%、0.66%。

对此，上述证券部人士解释称，“公司外包合金金业务仅用于加工，自身利率空间不是很高。公司购买的黄金质量等因素都会对利率产生一定的影响。”

其次，山东黄金的短期债务压力也不容忽视。2018年至2021年上半年，公司货币资金分别为21.39亿元、32.42亿元、32.91亿元、36.69亿元，短期借款分别为36.23亿元、31.54亿元、78.66亿元、和81.33亿元。

不难看出，除2019年货币资金略高于短期借款外，其他年份远未覆盖短期借款。

本文来自国际金融报