大地复苏股票怎么样了(大地复苏股票怎么样知乎)

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战争期间股市会休市吗？

现在还有人买股票吗？

股价会暴跌吗？

从历史上看，战争并不意味着“股市关闭”。

即使在二战期间，许多国家的股市也继续“开放”。

今天，小童找到了一些二战时期各国股市的资料。让我们来看看！

历史上股市休市列表

资料来源：《二战股市风云录》巴顿·比格斯

美国

整个二战期间，股指上涨了29%

从1939年9月到1945年9月，整个二战期间，美国道琼斯工业指数上涨了29%。

有人说美国发了战争财，这大概就是其表现之一。

看看道琼斯指数的走势就可以看出，二战期间，股市的表现与战场局势密切相关：

当1940年初巴黎沦陷时，当1941年同盟国在战争中陷入困境时，当1942年初日本“无法击败”日本时，道琼斯工业指数跌幅更大。

1942年5月上旬，美军在珊瑚海海战中与日军打成平手，首次遏制了日本在亚洲的侵略，局势开始逆转。

加上1943年指数上涨，大公司股价上涨26%，小公司股价飙升88%！

1944年美股继续上涨，全年上涨11.84%。然而12月又因德军发起最后的绝望反击而再次陷落。

道琼斯工业指数1941-1944

资料来源：《二战股市风云录》巴顿·比格斯

英国。

伦敦爆炸期间股市正常并上涨

二战期间，尽管遭受德国轰炸，伦敦股市仍正常开市。

从战争开始到1940年6月敦刻尔克撤离，英国股市迅速下跌，并于1940年中期触底。当时，大多数股票都以20-40%的折扣出售，甚至有卖钱的情况。

1940年7月开始的不列颠之战期间，尽管伦敦遭到猛烈轰炸，股市却开始反弹。

但半年后，1941年初，由于前方战局不利，英国人不再有心情购买股票，股价再次下跌。

1941年4月后，由于英美结盟以及德国入侵苏联，使英国确信苏联将成为盟友，给了投资者很大的信心，股市奇迹般地反弹，一直持续到12月，上涨期间为24%。

1941年12月8日，即日本偷袭珍珠港的第二天，伦敦股市因美国宣战而创下新高。

随后，由于新加坡陷落以及13万英军向3万日军投降，伦敦股市短暂下跌，但很快反弹并持续上涨。

1935-1945年英国股价

资料来源：《二战股市风云录》巴顿·比格斯

德国

与1940年相比，1949年下降了2/3

二战前，从1932年的谷底到1937-1938年的高点，德国股市是当时世界上较好的股市。

1939年9月1日，德国对波兰发动闪电袭击，第二次世界大战正式爆发。德国股市并未因战争而中断。

由于德军在战争初期的连胜，股价持续上涨，并于1941年深秋达到顶峰。

1941年底，德军入侵苏联，战争陷入胶着状态，德国股市开始调整。

尽管股市并未受到干扰，但1943年伏尔加格勒战败后，德国股票交易和股价受到纳粹的严格控制。

这个时候，德国人要想合法交易股票，首先要向央行（德意志帝国银行）提出报价，银行会按照1941年12月的价格购买。但是银行不是给你现金，而是给你你一堆***债券，这些债券也必须存放在央行。

这种收购实际上没有吸引力，因为债券价格已经暴跌。

此外，贸易商还需缴纳资本利得税并受到购买配额限制。

当时，私营部门之间存在一些非法和未报告的股票交易，而且价格非常低。

1944年8月，由于战事恶化，德国股市最终关闭，直至1948年底。

德国CDAX指数根据1930年至1950年的通货膨胀进行调整

资料来源：《二战股市风云录》巴顿·比格斯

一批股票的交易价格比1941年秋季的高点低90%。

尽管股指在1949年翻了一番，但仍未能挽回早期的损失。

20世纪50年代德国经济迅速复苏，股市强劲反弹，10年内增长10倍以上。

伦敦商学院多位教授整理的数据显示，整个20世纪40年代，德国股市的回报率为-6.4%。

考虑到价格因素，1949年的股价比1940年下跌了2/3。

德国CDAX指数

（1924-2012，以美元计，对数）

股市没有因二战而中断

资料来源：美林报告、全球金融数据

日本

20世纪40年代，股票价格平均每年下跌25.7%。

1941年12月，日本偷袭珍珠港，美国宣布参战，引发第二次世界大战全面爆发。

1942年2月，日军全面占领新加坡，并将英军赶出菲律宾。

1942年5月的珊瑚海海战，日本重创美国太平洋舰队（美国认为是平局），日本嚣张跋扈。

随着日本在战争初期的胜利，日本股市在1942年和1943年持续上涨。

然而，表面上的繁荣完全是人为的，因为它依赖于巨额财政赤字和高通胀。

到了1944年，战争愈演愈烈。

3月，厚生省开始管制股价，股价被冻结。但在地下交易市场，股价和交易量都在下跌。

1945年，日本投降，日本经济和股市崩溃，东京和大阪股市正式休市。

根据伦敦商学院的计算，20世纪40年代日本股价年均下跌25.7%。

1945年，股票交易恢复。

1946年4月，第一批战后股票发行。

1947年，即日本投降两年后，公众再次对股票产生了兴趣。

随后，日本股市开启了长达40年的牛市，直至1990年泡沫破灭，进入所谓“失去的20年”。

日经225指数

（1914-2012，以美元计，对数）

资料来源：美林报告、全球金融数据

意大利：

表现不佳，1943年至1945年交易量为0

整个20世纪，意大利的股票回报率是西方发达国家中最低的。即使在战争结束后，也有起有落。

20世纪30年代，意大利股市暴跌。

1940年，墨索里尼上台，股价一度上涨。

1941年夏秋，当“盟友”德国的装甲车碾压北非大地时，意大利股市飙升。

1942年夏天，出现了动乱。意大利进攻希腊惨败，德军陷入胶着状态。

1943年，盟军入侵西西里岛，他们的下一个目标是意大利，意大利股市***。

整个20世纪40年代，意大利战事激烈，股市下跌，人民陷入水深火热之中。

然而，意大利股市并没有因为战争而关闭，尽管从1943年到1945年根本没有交易。

1945年战争结束后，人们对经济发展重拾信心，但也认为证券价值已被低估，股市大幅上涨。

荷兰

实际股市回报率下降15%

1940年5月，荷兰落入德国占领。

阿姆斯特丹证券交易所当月关闭，但于同年9月重新开业。

战争期间，荷兰股市交易量极其有限，交易指数徘徊在底线，直至1944年8月再次休市。

此时的股价高于1929年疯狂时期的最高值，也高于1930年代战前的股价。

但是，股票不能当食物吃，食物是人赖以生存的东西。股价涨了就没啥用了。

根据荷兰银行的数据，荷兰股市的实际回报率在战争期间下降了15%。

1946年4月，荷兰股票市场重新开放。

丹麦

表现良好，股价随通胀上涨

1940年，丹麦向德国投降，两个月后该国股市恢复交易。

重新开放后，丹麦股价开始上涨，涨幅与***公布的通胀率完全相同，让投资者没有失去真正的购买力。

比利时

股市下跌且波动

纳粹占领比利时期间，股市名义价值持平，但由于通胀压力，实际价值持续下跌，波动较大。

看完了二战时期的股市，我们再来看看今年俄乌冲突后各国股市的表现。

今年2月24日，俄罗斯与乌克兰冲突正式打响。

随后一个月（2月24日-3月24日），俄罗斯股市表现惨淡，俄罗斯RTS指数下跌30%，领跌全球主要股指。

美股大幅上涨，纳指上涨8.85%，标普500指数上涨6.97%。

不过，截至昨日（8月1日），俄罗斯RTS指数自俄乌冲突以来跌幅已收窄至7.17%，好于德国DAX指数和沪深300指数。性能还算不错；美国股市已由涨转跌。

随着时间的推移，俄乌冲突对俄罗斯市场的负面影响可能会逐渐消化和消退。

全球主要指数表现

数据来源：Wind截至20220801

最后，我们来看看20世纪全球股市的表现，看看二战中战胜国/中立国和战败国的区别。

数据来自荷兰银行和伦敦商学院联合发布的《千年统计大全》：

二战战胜国/中立国：

20世纪股票实际年回报率(%)

(1900~2000)

二战战败国：

20世纪股票实际年回报率(%)

(1900~2000)

从上表可以看出：

战胜国的股票、债券和票据的收益率明显高于战败国。尤其是股票收益，战胜国的实际年收益比战败国高出55%。

战胜国的通货膨胀率明显低于战败国。

无论是战胜国还是战败国，股票的回报都明显高于其他投资的回报，并且跑赢了通货膨胀。