泰达宏利中小盘162214(泰达宏利中小盘162314)

泰达宏利中小盘混合基金经理张金涛表示，目前市场整体估值水平处于历史较低水平，具有良好的配置价值。展望后市，随着流动性边际改善，A股市场有望迎来结构性机会。建议投资者积极抓住政策红利带来的投资机会，重点关注优质成长股，同时也可考虑一些周期性股票。另外，对于一些业绩增长稳定的行业龙头企业，可以适当逢低布局。

404NotFound

nginx/1.6.1金融板块基金9月2日讯泰达宏利消费行业量化精选混合型证券投资基金（简称：泰达宏利消费MixC，代码008354）8月31日净值下跌1.99%，引发投资者关注。目前基金份额净值为1.0836元，累计净值为1.2836元。

泰达宏利消费混合C基金成立以来累计涨幅为26.81%，今年涨幅为-16.86%，近一个月涨幅为-3.01%，去年涨幅为-20.92%。

泰达宏利消费混合C基金成立以来已分红两次，累计分红金额2000万元。该基金目前开放认购。

基金经理为刘鑫，自2020年1月19日起管理该基金，任职期间回报率为26.42%。

最新基金定期报告显示，基金重仓万孚生物（持仓比例4.76%）、登海种业（持仓比例4.74%）、珀莱雅（持仓比例4.51%）、伯特利（持仓比例4.34%）、比亚迪（持仓比例3.98%）、天康生物科技（持仓比例3.75%）、长春高新（持仓比例3.62%）、海尔智家（持仓比例3.28%）、美的集团（持仓比例2.85%）、利华集团（持仓比例2.85%）持仓比例2.70%）。

报告期内基金投资策略及运作情况分析

上半年，A股市场在快速下跌后出现持续反弹。市场低点出现在四月底。此次反弹的幅度和持续时间明显超出市场预期。反弹期间，分析师和媒体表现出较为一致的观望态度。但市场反弹仍在继续，基本没有回调。从结构上看，新能源等蓬勃发展的成长型行业反弹非常强劲，部分个股业绩几乎翻倍；消费温和回升，低值金融、房地产等传统行业回升相对较弱。基本面层面，上海疫情解除、物流压力缓解明显提振了市场信心。外部环境方面，美国持续收紧货币、俄乌战争持续，未见明显变化。我们认为，现阶段市场的持续反弹是从一季度的快速下滑中恢复过来的。看看美国市场，上半年股票和债券都出现了较大幅度的调整，尤其是债券市场。加息背景下，债指回调幅度超过10%，幅度为历史罕见。股市呈现出巨大的分化。估值较低的传统行业股票相对抗跌，而以纳斯达克为代表的成长股跌幅较大。

作为产业基金，本基金严格遵守合约行业规定，投资于消费行业，即合约约定的可选消费、主力消费、医药健康三个一级行业。投资风格上，我们选择消费行业具有定价能力的行业龙头，同时考虑成长性、估值、景气度等因素，继续选择超额收益个股，保持股权适度集中度。报告期内，基金增加了对农林牧渔、家电、汽车的配置，减少了对医药、食品饮料、机械等行业的配置。

报告期内基金业绩表现

截至本报告期末，泰达宏利消费组合A基金份额净值为1.1457元，本报告期基金份额净值增长率为-12.73%。截至本报告期末，泰达宏利消费组合C基金份额净值为1.1366元。基金份额净值增长率为-12.87%，同期基准收益率为-7.19%。

经理对宏观经济、证券市场及行业趋势的简要展望

展望未来，我们仍然维持之前的年报判断，全年保持中性至乐观的态度。短期来看，三季度市场表现中性，结构相对均衡。不过，我们相信最困难的时期已经过去了。一方面，国内经过二季度持续快速复苏后，市场估值已经较高，存在阶段性释放风险的压力。但非常充裕的流动性和友好的支持政策为估值提供了一定的支撑；另一方面，货币紧缩环境下美国市场的持续收缩并未对A股造成明显影响。但我们认为，在资金联动日益紧密的环境下，两个市场很难继续走出完全相反的方向。未来趋势可能趋于收敛。从全年来看，我们仍然看好中小盘股的战略投资机会和低估值股的互补成长投资机会。近年来，A股市场的风格结构呈现年内极值反转较为强烈的特点，值得关注。另一方面，近年来各方面政策相对一致，面临着长期结构转型与短期风格过度净额的矛盾。美股方面，情绪指标显示市场已见底，但盈利预测并未下调，明显的衰退预期尚未得到充分体现。尽管原材料价格一直在下跌，但能源价格仍然很高，通胀螺旋尚未结束。