被低估的互联网股票有哪些呢知乎(被低估的互联网股票有哪些呢图片)
被低估的互联网股有哪些?下面我们就来看看吧。“中国最受欢迎的股票”茅台,市值超万亿。被低估的互联网股有哪些?下面我们就来看看吧。
一:被低估的互联网股票有哪些呢
1.中国平安601318:中国保险业继续保持明显的快速增长态势。作为行业龙头的中国平安目前收盘市盈率不足20倍,而其他几只保险股都在30倍左右,这显然不合理。如果考虑到平安对科技的投入以及未来科技的贡献,很明显平安的股价被低估了。金融+科技,20倍的市盈率并不高。而30倍时,股价已在100元以上。
2、中兴000063:中兴是中国A股市场实力最强的科技蓝筹股,不会有异议。中兴通讯最大的亮点是5G。作为5G的龙头,30多倍的市盈率确实不高。很多传统蓝筹股的市盈率也是30倍。
3、亨通光电600487:作为光纤龙头,该股市盈率为25倍,明显被低估。作为5G收益股,未来业绩增长可期。这是被低估的蓝筹股之一。
4、招商银行600036:作为我国最优秀的商业银行,不到10倍的市盈率也被低估了。该股近年来历经牛熊,不断创出历史新高,足以说明机构的态度。毫无疑问,这是更好的银行股。
5、平安银行000001:估值低是因素之一。其实主要还是看中国平安未来的发展。平安银行也有美好的未来。
扩展信息:
低估蓝筹股时应注意的事项:
一线蓝筹股和二线蓝筹股并没有特别明确的定义,有些人认为一线蓝筹股在别人眼中就是二线蓝筹股。一般来说,一线蓝筹股普遍被认为是业绩相对稳定、流通市场和总股本较大的股票。即权重较大的股票。这类股票的价格不是特别高,但群众基础比较好。
蓝筹股是通过对绩优股进行比较而衍生出来的术语。具体来说,是被业界认可的业绩较好、保持稳定增长的公司股票。蓝筹股也是从业绩排名角度精选的股票。
参考
低估值蓝筹股:
中国建筑、上汽集团、苏宁易购、工业富联、绿地控股、大秦铁路、华夏幸福、三一重工、海通证券、熔盛发展等
二:被低估的互联网公司
相信大家都看到了大幅下跌周一港股和美股。可以说是一条“血河”。
当我打开手机时,场景大概是这样的
一时之间,各种笑话满天飞,以中国互联网为首的企业成为了众人的笑柄:
“鹅厂变成了鸟厂,我就失去了一切。后来又从鸟厂变成了黑厂,什么都没有了。”
“阿里巴巴跌到了阿里66。”(阿里巴巴从80名左右下降到60名左右)
“没想到双十一打折最厉害的不是天猫,而是拼多多。”(当天是天猫双十一定金支付日,当天电商平台中,拼多多股价跌幅最大,跌幅约34%)
虽然这两天略有恢复,但是和那天的大跌相比,基本上就是把你抱起来,拳打脚踢,直到你粉碎性骨折,然后再给你贴创可贴。
从股价跌幅来看,只能说这两年中国互联网公司没有跌,只有跌。
到什么程度?知道危险
这两年发生了太多事情:中美审计底稿之争引发的中概股退市风险、国家反垄断、防止资本无序扩张、疫情影响消费下降,网民增长带来的红利逐渐消失。
这些坏消息就像棺材板上的钉子,一个接一个,试图将互联网企业钉进棺材里。
本周大跌当天,段永平在雪球上表示,自己增持了腾讯的仓位:“我多买了一点,虽然我不知道发生了什么。”
乍一看似乎很有趣,但它表明从某种意义上说,下跌已经超出了基本面或技术面可以完全解释的地步。
市值反映了公司未来的盈利能力或增长。如果继续这样下跌,我们是不是可以得出一个可怕的结论:
中国的互联网是否已停止增长,甚至正在衰退?
或许我们此刻都生活在混乱之中,被浓雾蒙蔽了双眼:
中国互联网公司目前是否被低估?
今天我知道危险了
我们先来说说下降的“不可计算”的环境因素,上面已经提到了。让我们一一分解并详细解释它们。
首先是中美审计底稿纠纷引发的中概股退市风险带来的负面情绪。
根据美国《萨班斯-奥克斯利法案》(2002)规定,美国所有上市公司的审计信息都需要经过PCAOB(美国上市公司会计监督委员会)的检查。但由于跨境实施难度较大,目前在美上市的海外企业很多,并没有根据该法案进行实质性检查,其中包括大量在美上市的中国企业。为了增强该法案的影响力,PCAOB在过去十几年里与中国多次发生分歧。
2020年12月18日,时任美国总统特朗普正式签署《外国公司问责法》号法案,当年获得参众两院通过。
该法案规定:
SEC将根据PCAOB给出的会计师事务所名单,将这些会计师事务所审计的上市公司列入退市名单。
如果上市公司的审计师连续三年未接受PCAOB的检查,这些上市公司的股票将从美国市场退市或停止场外交易。
近两年已有超过100只中概股被列入名单并面临强制退市风险,导致市场情绪悲观,引发多方抛售。
然而,2022年8月26日晚上8点左右,中共正式宣布中美签署审计合作协议。
虽然该协议的具体执行将取决于后续的合作,但这也意味着中美之间长达十年的中概股审计问题纠纷将得到解决,中概股退市危机也将得到解决。被淘汰。坏消息将会被消除。
第二个负面因素是国家发起针对互联网巨头的反垄断行动,阻止资本无序扩张。
2020年1月,国家市场监管总局发布《反垄断法修订草案(公开征求意见稿)》号。
同年11月,《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》互联网平台上线。
当年12月24日,国家市场监管总局对阿里巴巴集团涉嫌垄断行为立案调查。
2021年4月10日,阿里巴巴集团发布公告称,收到国家市场监督管理总局的行政处罚决定书。
罚款金额为182.28亿,比较适中,并且没有超额罚款。因为根据反垄断法,可以处以上一年度销售额百分之一以上百分之十以下的罚款。针对阿里巴巴的调查应该是在2020年开始的,罚款是2019年全年国内销售额的4%。
2021年4月底,美团也受到反垄断调查,相关处罚已于10月实施。被罚款2020年全年销售额1147.48亿元的3%,共计34.42亿元。
除了这些巨额处罚之外,阿里巴巴、美团、腾讯还收到了其他各种大大小小的罚款、责令整改、禁止并购等。比如针对腾讯,他们被“责令释放***音乐独家版权”,这就是叫停腾讯主导的虎牙、斗鱼合并。
互联网巨头们轮番被打之后,都变得非常乖巧了。从今年开始,官方开始在各种场合调调“支持平台经济健康可持续发展”。
这或许意味着反垄断、反无序扩张已经变得常态化和缓和。只要不出格,保持健康发展,互联网巨头公司头上悬着的剑就不会落下,就不会有问题。
图片来源:《国务院办公厅关于印发第十次全国深化“放管服”改革电视***会议重点任务分工方案的通知》,2022年10月15日
客观地讲,虽然受到“996”、“福报”的嘲讽,但互联网企业确实提供了大量就业岗位。阿里巴巴明确宣布,截至2022年6月30日,集团拥有员工24.57万人;根据腾讯2021年年报,截至2021年底,腾讯拥有员工11.27万人;根据京东2021年ESG报告显示,截至2021年底,京东拥有员工42万人(含京东快递员);根据百度2021年年报,截至2021年底,百度拥有员工4.55万人;据咨询机构Statista数据显示,截至2021年底,美团拥有约10万名员工(官方数据尚未公布,员工人数不包括外卖员)。
隐含的是,互联网企业直接提供的就业岗位数量远远多于上述数字,因为这些企业还拥有大量的外包员工。中软、博彦等公司将为百度、阿里巴巴、腾讯等互联网公司提供大量程序员外包岗位。除了程序员职位外,还包括***、策划、公关、财务、法务、行政等职位都被外包。而且,市场上也有一些公司“不那么外包但还是外包”,与瑞德明、天鱼互动、诚彩、黑鸟科技、涛天、工源等大厂关系密切,提供“生态员工”和““合伙人员工”职位。
美团这样的公司就更夸张了。根据美团2021年财报,527万骑手在美团平台上获得收入,我们可以理解为变相提供了超过500万个就业岗位。你要明白,这个职业是凭空诞生的。它没有入侵一些过去的行业,而是创造了新的就业机会。
互联网公司间接提供的就业岗位甚至更多。我们可以理解,互联网企业带动了上下游产业。
例如,2005年,马云找到中国邮政,希望与邮政签署协议,降低邮资成本。但合作并没有很快发生,圆通、申通等民营快递公司抓住了机会。现在,这些民营企业极大地提高了社会商品流通效率,提供了数百万个快递岗位。
类似的例子还有很多,比如网约车司机、网店运营商、***、主播、各种运营公司、各种供应链公司、广告公司、媒体公司、公关公司等。甚至有助于实体产业的发展。比如近两年,很多你能听到的新消费品品牌、3C品牌、小家电品牌都摆脱了传统渠道的压制,通过互联网营销取得了成功。幕后是无数相关的供应链工厂、技术人员和工人。
这些互联网公司带动的上下游产业链带动了人流、货流,最终带动了市场上资金的活跃流动。资金的活跃流动是经济蓬勃发展的必要因素。
除了经济之外,互联网公司还参与新技术的研发。根据各公司2021年年报,百度的研发支出为221亿,腾讯为518.8亿,阿里巴巴为578亿,拼多多为27亿,美团为45.8亿。一旦取得突破,最终将惠及社会。
因此,总而言之,了解危险
就“网民红利见顶”对互联网企业的影响,我们深知其中的危害
其次,互联网企业开始布局与“用户红利”关联度不高的业务,如云计算、量子计算、OA办公、数据中心、AI、自动驾驶等,这些业务潜力可观。
此外,巨头们也纷纷布局海外业务。腾讯正在海外发展游戏业务;阿里巴巴正在通过速卖通、Lazada等拓展国际电商业务;拼多多已在美国、新加坡、加拿大等地开展特木电商业务;美团最近还在中国香港试点外卖业务,打算逐步将业务拓展到海外。
拼多多甚至在特木快递中放入实体礼品卡,鼓励用户购买身边的人。新用户可直接获得礼品卡刮开的产品。如果新用户使用了所有三张卡,发卡机构还将获得免费产品。图片来源:snowball@京言北
因此,总而言之,了解危险
最后是疫情对消费的影响对互联网企业的影响这个话题。这是一个很难回答的问题,但我们相信政策放松将是时间问题。互联网巨头持有的现金流非常大,可以持续很长时间。从未来贴现现金流来看,一两年内疫情影响不会特别大。我们持相对中立的态度。
接下来,就是“可计算”环节,知其危险
先说腾讯。
首先,腾讯的收入分为:增值服务、***广告、金融科技和企业服务、其他。
增值服务包括***游戏和社交***两部分业务。***国内游戏增速普遍放缓。增量时代转向存量时代,竞争对手也开始壮大。竞争已经加剧,但海外市场的势头可能会增强。新的增长。社交***业务包括***VIP、视频会员、正版音乐、数字阅读、以及所有非游戏付费收入。随着国内内容付费接受度的提高,该业务可能会继续稳定增长。我们对增值服务的预期是未来五年保持10%的整体增长。
***广告业务整合后(腾讯广告与
在金融科技和企业服务方面,前者将成为腾讯继游戏之后的另一支柱业务。在企业服务方面,目前竞争非常激烈。腾讯虽然有向B发展的愿望,但近年来却很难找到突破口。综合来看,我们预计未来五年将保持30%的增长(因为现在基数较小)。
其他业务年报中没有披露具体信息,仅占总收入的2%。对股价影响很小,预计增长30%。
由于腾讯年报采用人民币,为便于估算,整个过程均以人民币为单位。以10年期国债为无风险利率,最新值为2.19%。
从风险溢价水平来看,根据腾讯2021年年报,海外收入占比仅为4%。因此,只需考虑国内市场的风险溢价。根据计算,看A股市场的隐含风险溢价,国内市场风险溢价为20%(市场被低估)。理想的风险溢价水平是6.1%。
就Unleveledbeta(去杠杆贝塔)而言,Unleveledbeta可以根据以下方程通过线性回归来计算。通过计算,我们得到无杠杆beta=1.03。
为了进行下一步的计算,我们首先要定义腾讯的市值以及总债务和股权。腾讯近20日均价为234港元,总股本为96.09亿股。截至本次计算时(10月27日),腾讯股票市值为21.168亿元。(汇率为:1.08港币1人民币)
就债务而言,见下表:
省略一些过程,我们得到:
税前债务成本方面,根据2021年财报第169页:“承租人可以通过近期融资或市场数据获得可观察的摊销贷款利率,并具有与租赁类似的付款情况。则集团主体以此利率作为确定增量借款利率的起点。”则可以计算推断出腾讯的税前债务成本为4.58%。
经营租赁债务方面,由于腾讯2019年财报已采用新会计准则(IFRS16),因此省略计算。
经过一番运算,我们计算出:
随后,我们将腾讯的研发费用资本化,以改善我们的业绩。该过程未示出。
从销售收入增速来看,虽然腾讯过去五年一直处于高增长期,但由于疫情和整体财务低迷的影响,我们预计销售收入增速为:10%。
就可持续增长率而言,我们预计腾讯的可持续增长率为5.98%。
至此,我们已经获得了DCF模型的所有前置参数,并将其带入一个难以用几句话解释清楚的估值模型。
型号示例
最后算出腾讯的股价应该是:467.38港元/股。(本次评估预计时间为2023年底至2024年初)
目前腾讯港股股价为每股200港元左右,存在一定程度的低估。
值得注意的是,由于腾讯拥有大量来自股权的自由现金流,其规模非常庞大且复杂。由于时间问题我们没有测算,但是如果加上这一部分,我们对腾讯的估值会更高。
同时,我们也尽力保证了计算过程的科学性,但从上帝的角度来看还是片面的。该过程包括一些带有主观预测的增长率。你可以只看趋势。以下公司也是如此。
对于百度,我们同样采用DCF法进行估值。具体流程我们就不细说了,直接上大表:
我们算了一下,5年后百度的股价应该是:147港元/股。
百度目前香港股价为每股75港元左右,也存在一定程度的低估。
对于阿里巴巴,我们使用STOP估值***,具体是GMV+市销率估值。核心业务采用GMV估值,阿里云+菜鸟业务采用市销比估值。详细见下图:
最后,我们得出阿里巴巴股票的估值应为:232港元/股或233美元/股。(美股和港股股本不同,所以价格看起来差不多)
目前阿里巴巴港股和美股的价格分别在61港元/股和65美元/股左右,也存在一定程度的低估。
关于拼多多,我们同样采用GMV估值方法,如下图所示:
我们得出结论,拼多多的股价应该是:121美元/股。
拼多多目前股价约为53美元/股,也存在一定程度的被低估。
对于美团,我们采用市销率估值法。我们计算市销率为4.15,最终得出美团的股价应该是:214港元/股。
美团目前的股价在每股120港元左右,这意味着其在一定程度上仍被低估。
以上数据均基于以往已有数据。试图在迷雾重重的未来中抓住一些线索是理论上的。公司的市场价值还与很多因素有关。
但我们并不要求这是精确正确的,也无法做到精确正确。
正如巴菲特曾经说过的:“模糊地正确比完全错误要好。”
我们认为我们已经触及了模糊的权利。
一般来说,要注意危险
中国的互联网巨头正在被低估。
我们仍然看好中国互联网。
现在的人们似乎缺少的是信心。
有的人看到尘埃,有的人看到星星。
你看见什么了?
三:互联网低价股
目前,深沪股市A股价格较低的个股主要集中在一些超大盘股,多为钢铁、房地产、电力、公路等。您可以保存图片并查看!非常详细!
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