阿尔法系数怎么算出来的(阿尔法系数怎么计算)

货币换算 2024-05-10 07:31:08 938 金融资讯网

如何计算系数？没有任何意义？我们一起来看看吧。首先，alpha系数是一个常数，不是绝对的。例如，假设一个人的收入为10000元，那么他的系数为5，即他的收入等于0.510^9/10000=1.5。这个数字看似很小，但如果换算成美元，就是一万美元。也就是说，他的收入等于1.510^9/10000=25000美元。换句话说，他的收入等于25,000美元。

基金的配置从根本上决定了基金的风格。在基金投资中，或者在任何投资中，我们最应该关心的就是：收益和风险。回报很容易衡量，也很直观，但如何量化风险呢？

在晨星网站上，无论你如何搜索基金，都有两个栏目：风险评估和风险统计：

例如，根据晨星网截至2020年3月31日发布的统计数据，我在晨星网随机选取了三只激进配置类型的基金，其中年化收益率、标准差、夏普比率均为五。年度数据：

说实话，这些数据的具体定义很无聊，我们也不需要太关心它们是如何计算的。毕竟对于我们小三来说，我觉得通过这些统计工具能够了解的东西才是最重要的。

接下来我们就来说说这些指标。

平均回报：我取的数字是5年的年化回报。不难看出，仅从收益来看，易方达基金较好，万家第二，景顺最差。当然，收入越高越好。

标准差：标准差是指基金月收益与过去一段时间平均月收益的偏差。基金月收益波动越大，其标准差就越大。也就是说，它反映了基金增长率的波动情况。显然，三只基金中，万嘉波动较大，景顺次之，易方达基金波动最小。

夏普比率是回报和风险相结合的系数。它基本上是回报除以风险。数字越大，回报率和风险比就越高。简而言之，当回报相同时，高夏普比率意味着低波动性，反之亦然。如果风险相同，收益就高，即高收益、低风险。当然，如果是收益小、风险低的基金，夏普比率也会高，比如债券基金。因此，在比较夏普比率时，一定要比较同类型的基金。这三只基金中，万嘉和易方达基金是一样的，而景顺只是落后一点点。

阿尔法系数代表了它能够跑赢大盘的程度。当然，这个值越大越好。相比之下，景顺长城是最快的。

贝塔系数还可以表达基金相对于大盘的波动情况。贝塔系数衡量的是基金收益相对于业绩评价基准收益的整体波动程度，是一个相对指标。贝塔系数越高，表示基金相对于业绩评价基准的波动性越大。如果系数大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。比如贝塔系数为1，则大盘上涨10%，基金上涨10%；如果市场下跌10%，贝塔系数能否有效衡量风险很大程度上取决于基金与业绩评价基准的相关性。如果将基金与不相关的业绩评价基准进行比较，计算出的贝塔系数将毫无意义。因此，在考察系数时，应同时考察另一个指标——R平方。如果R平方为1，则该基金与业绩评估基准完全相关。R平方为0，意味着两者不相关。R平方越低，贝塔系数作为基金波动性指标的可靠性就越低。R平方越接近1，系数就越能反映基金的波动性。在晨星的基金评估体系中，同时列出了贝塔系数和R平方。R平方代表基金与市场之间的相关性。如果R平方与1相差很大，则beta系数将毫无意义。

简单来说，平均收益和alpha系数都代表收益。当然是越大越好，标准差代表波动性，贝塔系数代表短期风险。该值越小，表明基金业绩越稳定。夏普比率是回报和风险的组合。当回报或风险相同时，越大越好。

需要注意的是，这些指标必须在同类基金之间进行比较，即相同的资产组合标准。比较股票基金和债券基金是没有意义的。这些指标得出的结论有时并不一致。

利用统计工具作为风险衡量指标是检验基金风险的一种手段，但不能仅根据某一风险衡量指标做出决策。低风险衡量指标并不能保证投资100%的安全，因为没有一个指标能够完全准确地预测基金的未来风险，也没有什么可以为预测未来风险做好准备。这只是意味着我们多了一种参考工具。仅此而已，你能做的就是做你力所能及的事情。

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