基金哪个收益更低呢知乎(基金哪个收益更低呢)

哪种基金回报率较低？其实不用担心，因为基金经理的投资风格不同，所以收益也不同。今天我们就来盘点一下这些明星基金经理的收益。第一个是易方达蓝筹精选。这只基金的表现非常亮眼，年内回报率为55.88%，远超同类基金的平均水平。其次是汇添富消费行业，这只基金的表现也非常不错，年内回报率高达45.01%，远超其类别的平均水平。

中国基金报记者李树超

出于QDII额度限制、避免指数跟踪误差以及投资策略容量和流动性等考虑，不少指数基金和指数增强型基金近期暂停申购或暂停大额申购，单日最低申购限额仅为1000只元。

多位业内人士表示，指数基金作为流动性较高的产品，实施限购的情况比较少见。大多数产品可能会基于资金的稳定运行而实施限购，避免跟踪错误。一些优质的指数增强型基金也会根据战略能力和业绩稳定性保持适当的基金规模。除了限购之外，基金管理人还可以通过创新指数产品、创造超额收益、降低管理费用等方式，不断提高指数产品的竞争力。

26只指基实施限购

更低单日申购上限仅为1千元

近日，兴证环球基金发布公告称，为保证基金平稳运行，保障基金持有人利益，公司旗下兴全沪深300指数（LOF）、兴全沪深800指数基金将持有六个月。自2023年7月19日起，基金管理人有权拒绝单个基金账户累计金额超过3万元、80万元的单日申购（含每日申购和定期定额申购）及转换转账申请、A类股和C类股分别进行判断。对于投资者提出的申请，基金管理人将根据基金资产的运营情况进行评估。

据记者统计，共有26只指数及指数增强基金实施了限购。例如，华夏中证500指数增强版、华泰莓果中证稀土产业ETF链接、中信建投中证500增强版等产品，部分产品暂停申购，部分产品实行大额申购限制。产品。单日申购限额仅为1000元。

指数基金是保持高流动性的产品，通常没有购买限制。对于限购的原因，有的产品公告是因为海外市场的变化，有的是为了实施基金申购和赎回方式的改变，还有的可能是因为短期申购和赎回影响投资操作，很容易导致指数下跌。跟踪错误。

谈及多只指数基金限购现象，华泰柏瑞基金总经理助理刘军表示，指数产品限购的原因可能有很多：一是如果是跨境产品，受QDII额度限制，基金采取限购措施的主要原因是无法满足境外投资需求；其次，基金规模较小，尤其是指数产品，现金申购的资金到账周期可能会影响基金的股票仓位，从而对基金原有的投资组合产生较大影响。对指数基金影响较大，带来明显的跟踪误差；同时，也是为了防止单个客户持有比例过高以及其对基金组合的申购、赎回行为出现偏差；第三，基金规模本身足够大。基金管理人还将综合考虑投资标的的能力和流动性，采取限购措施。

中信建投基金相关业务负责人也认为，目前限购的主要原因是今年市场波动较大。为维持基金稳定运行，避免因过度涌入或赎回造成交易压力，基金公司实行限购；其次，某些指数基金可能追踪热门或高度关注的指数，这些指数可能会出现大幅波动或异常活跃的交易，特别是在某些市场条件下。为避免过度交易和潜在的流动性问题，基金公司可能会暂时限制申购或赎回。

“指数基金限购通常是临时措施，主要是为了保护基金和投资者的利益。一旦市场恢复稳定，限购通常会解除。”中信建设投资基金相关业务负责人表示。

汇诚基金研究中心也表示，首先，部分指数基金份额限购的原因是基金规模较小。通常情况下，很多规模小于1亿的基金都会实行大额限购；其次，一些跟踪行业或主题的指数基金，由于今年业绩不错，可能会根据基金规模实施认购限制，以控制指数跟踪误差；第三，部分指数增强型基金表现较好，为了保持业绩稳定性和战略能力，也会实施限购。最后，一些跨境指数基金，或者说跨境H类基金，由于近期跨境基金政策的调整，也做出了相应的调整。一些R类基金是专门为养老金账户设立的股票。

多位业内人士也表示，指数基金的申购和赎回会对指数基金的投资产生一定的影响。

刘军表示，对于ETF来说，由于采用实物申购和赎回的方式，基金的投资操作通常不会受到申购和赎回的影响。对于普通指数基金，包括ETF挂钩基金，采用现金申购和赎回方式，资金结算周期通常持续超过1个交易日。大额申购和赎回会给资本运作带来现金拖累，从而提高基金业绩。与指数表现的差异。

针对上述情况，刘军表示，一方面，基金管理人可以加强申购、赎回的预期管理，提前准备资金。另一方面，可以尽可能提高认购资金的到账速度，减少现金拖累的影响。对于期货标的指数基金，基金管理人还可以利用期货跟踪、资金高效利用的特点。做好面对大额申购和赎回的仓位管理，尽量减少跟踪误差。

汇诚基金研究中心也认为，指数基金投资是一种相对规范、成熟的投资策略和流程，完全按照指数成分股及其比例进行投资。如果指数基金保留超过2亿，则限制单笔大额申购和赎回不超过总规模的5%-10%。在此范围内，指数基金基本可以保证控制合同规定的最小跟踪误差。

产品同质化竞争加剧

多措并举提升产品竞争力

Wind数据显示，截至7月22日，目前被动型指数基金和指数增强型基金已接近1600只，总管理规模近1.8万亿元。在同质化竞争加剧的背景下，各基金管理人也将通过指数产品创新、创造超额收益，多措并举提升指数产品的竞争力。

“创新指数可以满足不同投资风格和目标的需求，增加产品的吸引力。”中信建投基金相关业务负责人表示，随着同质化竞争加剧，基金公司应重点开发新的指数，或者采用更广泛、更具代表性的指数构建方式，可以为投资者提供更多元化的投资选择；另一方面，主动管理的指数增长产品必须加强策略的迭代升级，尽可能多地改变超额阿尔法收益，通过稳定的超额收益增强竞争力。

刘军还表示，为了增强竞争优势，各基金公司正在努力探索具有投资价值的指数，开发高质量、差异化的产品，极大丰富和完善了市场产品供给体系。这反过来又创造了更多的投资需求，两者的相互促进推动了股票ETF市场的快速发展。

“就像任何一个有明确发展前景的行业一样，早期会有很多参与者，经过激烈的竞争和大浪之后，市场份额会越来越集中。ETF赛道目前还处于发展初期，未来还有很多机会。增长空间很大，大多数基金经理投资它正是因为看到ETF市场蕴含的巨大发展前景。这是市场经济的客观规律。”刘军说。

汇诚基金研究中心也认为，一方面，降低费率、增加基金规模是指数基金在确保跟踪误差得到控制的同时增强竞争力的重要手段；另一方面，最重要的是增强指数基金的竞争力。依然是投资业绩。因此，指数增强型产品可以通过量化投资模型提高投资业绩和效率，从而不断提高产品的竞争力。

编辑：队长

审稿人：徐文