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增长40只成分股中,这些公司的业绩增长主要来自于消费升级而非技术进步。“中国经济正在从高速增长阶段转向高质量发展阶段,这意味着我们需要更多创新型企业。因此,我们相信未来十年将是中国企业成长的黄金十年。”李迅雷说道。(中新经纬app)(编译/青峰)(综合自***)((谢谢。以下是李迅雷演讲全文:大家好,我是李迅雷,今天我想和大家聊聊关于我国经济发展的三个阶段。
图片与文字|6亿普通民众
在A股市场,有一个广基指数,虽然成立不久,却体现了沪深股市对科技崛起的殷切期待。它结合了创业板和科创板的优势,是未来A股成长性广基指数的领军者。
是的,它就是科技创新创业50指数,一个涵盖沪深股市优秀科技行业的重要宽基指数。虽然具有强劲的增长潜力,但也更加均衡和分散。被称为“成长广泛的小恶霸”(61说[呲ya])。
过去一年,受多种因素影响,生物医药、新能源、芯片半导体等科技创新产业出现较大下滑。尤其是持续触底反弹的医疗,是大多数行业指数投资者的痛点。岌岌可危的表现与以往形成鲜明对比,行业指数投资的难度可见一斑。
2021年12月31日,61发表文章《科技强国:创业板50、科创50与双创50初探》。当时,科技创业50指数成立不久,市场十分火爆,其市盈率高达65.74。文章多次警告风险,建议放慢脚步。
随着市场大幅回调,创业板指数跌破2100点,科创50跌破900点。从估值角度来看,创业板和科创板均跌至历史低点。受此影响,两板科创创业50指数PE、PB均跌至历史低位。
早些年,科创50估值较高,适合观望。
如今,“小霸王”四面楚歌,却值得关注。
01
科技创业50:大众创业的未来之星
1、指数核心特点:
为了分析清楚,我们以科技创新50指数作为对比,了解科技创新创业50的特点:
科技创新50指数:样本总数为50个,前十名总权重为49.66%。只关注科创板成分股。由于是成长型指数,成分股变化较大,所以仓位会按季度调整。
该指数要求单一成分股权重不得超过10%,前五名权重股合计权重不得超过40%,这将避免创业板系列指数出现权重过于集中的情况。
科技创新创业50指数:样本总数50个,前十合计53.09%,横跨创业板和科创板,仓位也每季度进行调整。
除了单一成分股权重不超过10%的限制外,还要求单一板块权重不超过80%。这不仅要求单一成分股占比不能过高,也限制了单一板块权重不宜过高。通过这种限制,可以提高指标的分散性和平衡性。
2.历史收益率和回撤
本轮下跌中,创业板和科创板数量均突破前期低点。尤其是创业板指数较2022年4月和10月跌幅更大,估值也屡创新低。受此影响,科技创新创业50指数本轮下跌-48.53%。
如此大幅的增幅与其此前较高的估值有关。前文提到,2021年末,科创50指数PE为65.74倍。但目前PE已跌至29.00,估值跌幅超过65%。
估值跌幅远超指数点数跌幅的背后,是指数成分股增长带来的价值。但我们介入的时候,不能只看增长而忽视估值。只有在合理的低估值区间内,我们才能获得应有的回报。
3、最新估值水平
如果回调幅度大,估值自然会下降。
从估值百分位来看,目前科创50的PE和PB估值百分位均为0%。
从绝对估值来看,创业板整个历史(2010年至今)最低PE为27.22倍,科创板整个历史(2020年至今)最低PE为35.60倍。兼具两者优势的科技创业50目前为29.00,绝对估值也处于历史低位。
从成长性来看,科创50ROE为15.11%,优于大部分A股普基指数,具备“成长型普基”应有的成长性指标。
02
科技创新50及科技创新创业50指数全景分析
一、科技创新50指数全景
2、科技创新创业50指数全景
三、科技创新创业50项基本情况:
从编制规则看,主要入选的有信息技术、高端制造、新材料、医学生物、新能源(汽车)、数字创意、节能环保……指数涵盖了大部分新兴产业,将显着提高指数平衡性和代表性。
从成分股规模来看,平均市值高于创业板和科创板其他指数,更注重“龙头”。毕竟跨越两个板块,其潜在成分股更加分散,选择空间也更大。
从行业分布来看,与创业板、科创板其他指数相比,较为分散。这是该指数的天然属性。最新数据显示,指数排名前五位的行业分别是:电力设备30.09%、医药生物16.40%、电子8.34%、机械设备6.79%、计算机3.38%。
纵观十大权重股,该指数既有创业板龙头宁德时代、迈瑞医疗,也有科创板龙头中芯国际、传音控股。基于10%的权重限制,不会出现科技创新创业50强中唯一一家企业的尴尬局面。
03
科创50ETF和科创创业50ETF
这两个基础广泛的指数是基金公司的必争之地,很多基金公司都有产品可以跟踪。华夏基金领跑科创50指数,旗下科创50ETF(588000)规模达671.92亿,位居所有ETF前列。
结合指数编制规则、权重限制、当前估值、ROE、分散度,科创50指数可能更有优势。双创50指数ROE在15%左右,且拥有广泛的科技创新行业龙头股,是一个不错的进攻型指数候选。
国内领先的基金公司大多发行了跟踪大众创业50指数的基金,且费率一致。以华夏基金为例。其发行的华夏中证科创50ETF(159783)是最早跟踪科创创业50指数的基金之一。规模大,流动性强。
如果关注OTC的朋友,可以关注其OTC关联基金(A类:013310C类:013311)。5.68亿的总规模处于良好规模范围内。
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当估值较高时,61表示风险。当估值下跌、市场低迷时,不妨关注。作为A股创新创业的核心大底,横跨两个板块的科创创业50指数是我们配置进攻型指数时的常见选择。
不过,尽管当前估值已达历史底部,但作为科技股的宽基指数,行业政策敏感度较高,货币政策影响较大,整体指数波动较大。因此,在安排自己的体系时,一定要制定详细的计划,控制仓位风险,提高定投节奏,不要贪图成功。
如果你是新手,61建议重点观察和体验,不要盲目大仓位。
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我们不用担心没有机会,也不用担心回不来。
风险提示:资金有风险,入市需谨慎。文章内容及数据仅供参考,不构成投资建议。本文涉及对象仅代表个人想法。请您考虑自身需求,严格控制风险,独立决策。
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