公募对冲基金哪个好一些(公募 对冲基金)

哪个公共对冲基金更好？这个问题的答案可能会有所不同。有人认为，公共对冲基金更适合普通投资者，因为门槛低、收益稳定、风险较小。但也有人认为私募机构更适合普通投资者，因为门槛高、收益稳定，但风险也较大。那么，哪种方法更适合普通投资者呢？下面我们就来分析一下。首先我们可以看一下银行理财产品的收益率。目前国内大部分银行理财产品的收益率基本在4%左右，算是比较高的。

一：公募对冲基金哪个好一些

对冲基金，又称对冲基金或套利基金，是指金融期货、金融期权（金融期权）等金融衍生品（金融衍生品）与金融组织相结合，以高风险投机为手段和金融资金以盈利为目的。它是投资基金的一种形式，属于豁免市场产品。它的意思是“风险对冲基金”。对冲基金称为基金。它们实际上与共同基金在安全性、预期年化收益、增值性等投资理念上有着本质的区别。

私募基金（PrivatelyOfferedFund）是相对于公募（public发售）而言的。它是根据证券发行方式的区别以及证券是向不特定公众发行还是公开发行的区别来划分的。它的定义是公开发行和私募，或者公开发行和证券。私人证券。公开发行就是公开发行。宣传有两层含义：一是可以向认识和不认识的所有人做广告和募集资金。二是招募对象数量比较多，比如一般定义为200人以上。私募是指私募或定向增发。私意如下：第一，不允许打广告。其次，只能从特定对象中招募。所谓具体对象有两层含义。一是指对方比较富有，有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或类别的机构或个人。第三，定向增发对象数量普遍较少，如不到200人。

与封闭式基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有非常鲜明的特点，也正是这些特点赋予了其公募基金无法比拟的优势。

一是私募股权基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金、养老基金等公共基金一般会在公共媒体上做广告来吸引客户。但根据相关规定，私募基金不得利用任何媒体进行广告宣传。他们的参与者主要依靠他们获得的所谓“投资”。可靠信息”，或直接认识基金经理加入。

其次，从募资对象来看，私募股权基金仅针对少数特定投资者。圈子虽小，但门槛并不低。例如，在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：如果以个人名义参与，两年内个人年收入必须至少为20万美元；如果以个人名义参与，则两年内个人年收入必须至少为20万美元；如果您以家庭名义参加，您的家庭过去两年的收入必须至少为30万美元。多于；以机构名义参与的，其净资产必须至少为100万美元，且参与人数也有相应限制。因此，私募基金的投资目标针对性很强，更像是为中产投资者量身定制的投资服务产品。

第三，与公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金在这方面的要求要低得多。另外，***监管也比较宽松。因此，私募股权基金的投资更加隐蔽，运作更加灵活。相应地，也有更大的机会获得较高的预期年化收益回报。

此外，私募基金的一个显着特点是基金发起人和管理人必须将自有资金投资于基金管理公司。基金运作的成功与否与自身利益密切相关。从国际惯例来看，基金管理人一般持有基金份额3%-5%。一旦发生亏损，管理人拥有的股份将首先用于支付参与者。因此，私募基金的发起人、管理人与基金是一个相互依存、休戚与共的利益共同体。这也在一定程度上解决了公募基金对管理者利益约束弱化、激励机制不足等固有缺陷。

二：公募基金和对冲基金的区别与联系

债市大幅调整下，看似稳定的“固收+”产品不再受青睐，银行理财子公司纷纷想出量化对冲策略的思路。

近日，招商银行理财一款名为“兆粤量化对冲FOF一号混合理财计划”的理财产品正式上线。该理财产品为混合型产品，以公募形式发行，发行量下限为5000万份，上限为20亿份。最低投资金额为1万元，风险评级为R3中风险。

“对于量化对冲产品来说，主要还是看基差折价，近期基差折价比较小，对冲成本较低。另外，从今年整体风格来看，小额、小额的机会比较多。”中型企业。最终各个板块大概率都是上涨的，所以选择好于指数的个股并不算太难。某信托公司量化FOF投资经理告诉界面新闻

据悉，招商量化对冲FOF主要投资于采用量化对冲策略的各类资管产品。其中，固定收益和权益类资产投资比例不超过80%，大宗商品和金融衍生品投资比例不超过40%；投资股票市场和商品衍生品市场的净风险暴露总额不得超过30%。值得一提的是，招银理财已明确表示不能投资公募基金以外的资管产品。

由于股指期货长期贴水以及股指期货交易规则的修改，公共量化对冲产品的发展在过去几年陷入停滞。然而，去年底，量化对冲基金重新开放。汇添富、富国银行、景顺长城等基金公司都设立了量化对冲基金。但总体规模仍然较小，仍属于小众产品。Wind提供的数据显示，目前公开的量化对冲基金仅有34只，这也意味着这款FOF量化对冲策略产品并没有太多标的标的可供选择。

在具体策略方面，招银理财表示，该产品可直接或间接使用的量化对冲策略包括但不限于：股市中性策略、股票多空策略、统计套利策略、宏观对冲策略、主观期货策略、高频套利策略、可转债套利策略、全球对冲策略、事件驱动策略、趋势跟随策略、期权套利策略、全天候策略、指数增强策略等。

“从上面的说法来看，这些量化对冲策略大多是私募量化常用的，公募监管严格，很多高频策略和另类策略无法落地，大部分都是低频基本面量化。因此与私募量化对冲FOF相比，只能保证私募基金的量化对冲FOF产品的收益可能会更低。”上述投资经理表示。

该产品的业绩比较基准为一年期定期存款利率（税后）+200bp。招银理财表示，根据该产品策略近三年的数据进行历史回测，客户持有该产品一年的收益率超过业绩比较基准。概率高于85%，近三年年化波动率为2.84%，最大回撤率为-1.70%。另外，如果年化收益率超过5%，则提取20%作为浮动投资管理费。

值得注意的是，该产品综合费率高达1.53%，其中定投管理费率和销售服务费率均为0.50%，托管费率为0.03%/年。另外，本产品还收取0.5%的订阅费/订阅费。

从横向比较来看，兆粤量化对冲FOF一号混合理财计划的费率远高于同类产品。以工银理财旗下一款名为“恒瑞私人银行专属量化FOF混合封闭净值理财”的产品为例。该产品也是一款量化FOF理财产品，但综合利率仅为0.42%，且无认购费。

三：对冲基金公募私募

对冲基金的组织结构一般是合伙制。基金投资人以基金名义加入并提供大部分资金，但不参与投资活动；基金管理人拥有资金和技能，对基金的投资决策负责。由于对冲基金运作要求高度隐蔽性和灵活性，美国对冲基金的合伙人数量一般限制在100人以下，每个合伙人的出资额在100万美元以上（不同国家对冲基金有不同的要求）。基金管理规定也不同。例如，日本对冲基金的合伙人人数限制在50人以下等）。由于对冲基金本质上大多是私募股权，因此规避了美国法律对公共基金信息披露的严格要求。由于对冲基金风险高、投资机制复杂，许多西方国家禁止其向公众募集资金，以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场运作的对冲基金一般在巴哈马、百慕大等一些低税收、监管宽松的地区进行离岸注册，并且受到限制向美国境外的资金。投资者筹集资金。

*（1）多空头寸，即同时买卖股票，可以是净多头头寸，也可以是净空头头寸；

典型的对冲基金往往利用银行信贷，以极高的杠杆率将投资资金在原有资金数额的基础上扩大数倍甚至数十倍，以达到获得更大回报的目的。对冲基金证券资产的高流动性使得对冲基金可以轻松地利用基金资产进行抵押贷款。一个资本只有1亿美元的对冲基金可以通过多次质押其证券来放贷数十亿美元。这种杠杆效应的存在，使得一笔交易后扣除贷款利息后的净利润远远大于仅用1亿美元资本经营可能获得的收入。同样，正是由于杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往面临过度损失的巨大风险。