股票基金分类方式不包括(股票基金分类方式包括)

股票基金分类的变化也意味着投资者可以根据自己的风险偏好选择适合自己的产品。但无论如何变化，都离不开一个核心问题，那就是基金管理人的管理能力。而这也是我们今天要讨论的话题。那么，如何判断一只基金的好坏呢？其实我们可以从以下几个方面来判断。首先，我们需要知道基金的收益率是如何计算的。如果你想购买基金，那么你需要知道基金的收益率是如何计算的。

延续上期对纯债型基金和固定收益+基金的介绍，本期我们将从对股票型基金的科普和深度剖析开始。这个系列很长，基本涵盖了股票基金的所有核心问题。

首先，按照从基础到深入的思路，我们先介绍股票型基金的分类，然后介绍如何筛选和投资股票型基金。

一般来说，根据基金投资目标的不同，基金可分为：货币基金、债券基金和股票基金。

上一篇文章详细介绍了债券基金，请参考（）

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1：定义股票基金

我们需要定义什么是股票基金。许多介绍简单地将股票基金定义为持有股票的基金。因此，很多投资者认为股票型基金波动较大，而债券型基金波动较小。

但在实际交易中，有些人对某些债券基金的风险认识不够，导致其持有的债券基金（主要是可转债基金）出现较大损失。可以看到，可转债基金较大的回撤并不亚于很多股票基金。

因此，我这里也把一些债券型基金归为股票型基金。例如，可转债基金以及部分配置股票和可转债超过10%的债券基金也被归类为股票基金。

这样做的好处是可以更好地预警此类资金的波动性。希望通过这个定义，让朋友们对基金的风险有更好的认识，不再被误导。

2：股票基金的大致分类

股票型基金分为：股票型基金和混合型基金。

一般情况下，股票型基金持有股票的比例在80%以上，而混合型基金不仅可以持有股票，还可以持有债券。一般情况下，其持股比例可以低于80%，即没有80%持股限制。

由于没有80%的持仓限制，在应对股灾时会更加灵活，回撤也相对股票型基金要小一些。历史数据显示，一般来说，龙牛基金基本都是混合型基金。

从投资能力上来说，股票型基金要求基金管理人具备较强的选股能力，而混合型基金不仅要具备选股能力，还必须具备较强的股票和债券配置能力。

良好的股票和债券配置可以相应减少市场暴跌时出现的回撤，提供更好的体验。

例如工银美丽小镇股票A（001043）是股票型基金，兴全合一混合A（163417）是混合型基金。

注：混合型基金虽然可以将股比调整到80%以下，但可以做但不一定能做。这还是需要根据基金经理的风格来决定。

比如张昆的易方达蓝筹精选基本保持较高的投资仓位（80%以上），波动和收益都比较大。

因此，想要选择回撤较小的混合型基金，还需要考虑很多其他因素，比如基金经理的投资风格和能力圈、基金的历史持有情况等。

三：投资方式分类

根据投资方式分类，基金可分为主动管理型和被动管理型。主动管理一般要求基金管理人选择有前景的投资标的，而被动管理一般跟踪某一指标，如市场指数。各类行业指数等

被动管理基金一般都是指数型的，无论是行业指数还是广泛指数。比如我们熟悉的华夏中证500指数支线基金、华夏新能源指数基金就属于被动管理型基金。

从大类来看，指数基金属于被动管理的股票基金。

一般场外被动管理基金主要分为：广泛指数类型（如创业板50指数、上证50指数等）、行业指数类型（如半导体指数、新能源汽车指数等）、指数挂钩基金等

市场上的被动型基金主要是ETF，如新能源汽车ETF、芯片ETF等。

主动管理基金和被动管理基金的收益和风险存在较大差异。我们不能简单地认为主动管理基金的风险就比被动管理基金小。只是就两者的灵活性而言，主动管理的基金会高于被动管理的基金。被动管理基金。

主动管理型基金根据基金管理人和基金公司的意愿改变仓位，因此对基金管理人和基金公司的选股和投研能力要求较高。

主动型基金和被动型基金的筛选机制也会有很大的区别，这个会在后面的文章中写。

四：主动管理基金的分类

一般来说，主动管理型基金根据持仓集中程度可分为行业集中型和行业分散型。行业集中度高的企业，风险相对较高。当行业景气的时候，它的回报率也会比较高。

如果行业更加多元化，基金的风险就会更低，而且由于市场结构的原因，回报率也会更低。

比如我们都熟悉的张昆一方大蓝筹，其持仓的主要特点是：集中在白酒领域，持仓高度集中（前十持仓占比几乎达到80%）。可想而知，其仓位有多么集中。

2019年之后的几年里，白酒指数大幅上涨，其基金收益率特别高。然而近年来，随着白酒指数的暴跌，其持仓量也出现了较大的跌幅，至今依然低迷！

五：被动管理基金的分类

被动管理型基金一般分为指数基金、行业基金以及部分策略基金。

指数基金，如沪深500指数基金、沪深300指数基金。半导体产业基金、新能源产业基金等产业基金。策略型基金，如股息指数基金等。

基本上，被动管理的基金麻烦较少，并且不会带来较大的清算风险。

被动管理型基金也会衍生出一些指数增强型基金产品。基本思路是在被动管理（跟踪某个指数）时，适当增加基金管理人的投资能力。

例如，中证500指数增强型基金跟踪中证500指数，增加了一定的基金管理人的投资能力。

六：投资风格分类

一般我们根据公司所处的阶段将股票分为：价值型和成长型。根据公司市值大小，分为大市值公司、中市值公司和小市值公司。

那么投资风格可以分为：大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长。基于这个划分，我们还可以按照上述风格来划分资金。

基本上，价值基金的风险比成长基金要低，而且市值越大，风险也会相对越小。

在天天基金网站上，您可以快速查看基金的风格类型。比如工银美丽小镇A股的风格主要注重市场价值。

七：混合型基金分类

混合型基金的股票仓位一般没有80%的限制，相对灵活。然后，根据其持有的债券和股票的比例，可以分为：债务型基金、股权型基金、灵活型基金、平衡型基金。

例如，以债务为重点的基金将持有较大的债券，而以股票为重点的基金将持有较大的股票头寸。至于区分四类风险和收益的区别，基本上是持有的债券仓位越多，风险越低，预期收益也越低。持有的股票仓位越多，风险就越大，相应的预期收益就会越高。

8：发行地分类

基金一般可分为场内基金和场外基金。场内基金和场外基金的划分主要取决于发行的基金是否在交易所。如果发行的基金可以在交易所上市，则为交易所基金。否则，它是交易所基金。场外资金。

场内基金一般包括ETF基金和LOF基金。交易方式与股票交易方式相同，可在交易所开盘期间实时交易。

场外基金不在交易所交易，其交易价格根据交易净值确定，每天固定价格。现场灵活性比较差。

ETF和LOF基金会稍后会详细介绍，这里只是进行划分。

至此，我已经简单介绍了股票基金的分类。分类的目的主要是让我们从整体的角度来看待每只基金的风险、收益以及其他相关特征。

总结一下：

按风险等级划分：行业指数和股票型基金风险较高，其中成长+小盘风格基金风险较高；

混合型的风险是其次的。根据持有股票、债券和现金的比例，风险也不同。股票比例越大，风险就越大！

通常情况下，主动管理型基金的回报会高于被动型基金，但主动管理型基金需要谨慎选择。

从灵活性来看，场内基金高于场外基金。

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