cta策略英文全称(cta策略风险大吗)

CTA策略是什么？我们可以简单地将其理解为通过多元化投资降低投资组合的波动性，从而获得超额收益。该策略的优点是在市场剧烈波动时可以有效规避风险，保证资金安全。但由于这种策略的回报率较低，很多人都不愿意尝试。那么，有没有一种策略可以降低投资组合的波动性，同时还能获得稳定的收益呢？答案是肯定的。接下来，笔者将向大家介绍一种新的投资方式，这就是量化对冲策略。

今年股市表现不佳。尽管4月份以来市场出现大幅反弹，但无论是各类市场指数还是股票型基金，仍普遍处于浮亏状态。

但同期，CTA策略以平均正收益3.05%夺得同期各类基金业绩冠军。其中，表现较好的CTA策略产品，策略关注度显着提升。

那么，我们应该如何研究和理解CTA策略呢？今天我们就做一些CTA策略知识的科普。

如何细分CTA策略？

CTA策略的本质是回归“托管期货”的本质，通过丰富的期货品种，通过多种方式帮助客户管理资产。具体分类和细分如下：

基本策略

可分为宏观和中观两个层面，通过主观或定量的方法根据基本面做出决策。

宏观视角主要从经济学的理论框架出发，配置多种期货品种（股指期货、国债期货、贵金属、工业品、农产品等）。中观视角主要基于产业逻辑，通过现场调查、信息交流等基本面信息收集方式，对特定期货板块或特定期货品种的定价、走势或强弱关系进行决策。

量价策略

从技术分析的角度来看，建模是基于成交量和价格数据，而不深入研究数据背后的实际逻辑。有些量价策略可能会加入少量的基本面因素来辅助，但基本面数据只是作为多元化数据引入来帮助优化结果，并没有经过严格深入的逻辑推敲。

单边CTA策略可能是国内市场最常见的CTA策略类型。它基于时间序列数据，对期货品种的趋势或反转做出判断。其中，顺势操作是最常见的策略逻辑，因此单边CTA策略也常被称为趋势CTA策略。

单边CTA策略从交易周期又可以分为短周期（日内级别）、中周期（周K线级别）和长周期（月K线级别）。中周期策略是目前市场占有率较高的策略类型。

截面套期保值是根据成交量、价格、基本面等因素，采用多因素评分或类似机制，对几十个商品期货品种进行排序，然后做多一篮子品种，做空一篮子品种。同时品种。大致可分为量价对冲和基本面对冲。

套利策略

包括跨期套利策略及相关套利策略（如油粕比、金银比等），其交易周期分布广泛，从短周期到长周期都有。

套利策略具有胜率高、波动性低的特点。缺点是回报有限且极端风险较高。一般来说，中低波动的市场更适合套利策略。

高频策略

它是指在期货市场中捕捉逐笔报价交易机会的策略，是期货市场流动性的重要提供者。高频期货策略行业竞争相对激烈，很大程度上体现在IT技术水平，特别是硬件设施建设上。优秀的高频策略在国内市场上不太容易获得，并且通常由私募股权基金拥有。

经典的单边CTA策略模型

现在我们已经大致了解了CTA策略的细分，下面我们来仔细看看市场上最常见、最经典的单边CTA策略模型。实际的策略设计会更加复杂。这里我们用下图来简化说明。

正如您所看到的，下图中的策略使用移动平均线作为信号，并试图通过多次买入和卖出来捕捉趋势。如果买入后发现未能捕捉到趋势，则应承受少量损失，然后卖出。这在之前的多次尝试中都有所体现。这时产品净值就会出现横盘或者小幅亏损。经过多次尝试，最后一笔交易成功捕捉到了随后的上涨趋势，并在大幅获利后卖出。此时，之前的损失全部补齐后，还有可观的利润。

这里有几点需要注意：首先，该类策略胜率较低，前期反复尝试的过程相当痛苦；其次，该类策略的盈亏比较高。虽然胜率低，但盈利可以弥补损失，赚取利润；最后，这种策略胜率较低。根据市场走出趋势的情况，如果反复在低位波动，就会带来较长时间的亏损承受能力。

管理期货复合模型

与上面提到的单边CTA策略类似，每种细分策略都有自己的优势和局限性。优秀的管理者更需要做的是，将各种策略结合起来，形成可以弥补彼此短板的综合产品。这也是真正考验管理者能力的关键点。

而市场上CTA产品的一大特点就是，表现特别突出的往往都是自营产品。此类优质策略所能容纳的资金规模一般较小，而且往往是自营产品。甚至可以认为存在这样一个“不可能三角”：高回报、低风险、高资本能力。没有任何产品能够同时满足这三点。

复合策略的资金规模往往更大。经过仔细挑选，可以找到一些收益风险性价比依然优异、能够满足资管配置需求的产品。

例如，如果我们比较两种复合多策略CTA产品，我们可以通过价格比的变化来衡量两种产品之间的一些优缺点。这涉及到比较复杂的定量计算，所以我们就从这里开始，下一期继续讲。欢迎大家留言与我们交流。

本文来自金融界