蓝丰生化股份(蓝丰生化主营业务)

兰枫生化002513化学丙酸产品价格上涨。公司预计前三季度利润1.2亿元至1.5亿元，同比增长50%至70%。报告期内，公司主要产品丙酸及衍生物销售价格同比上涨，带动公司业绩大幅增长。此外，公司控股子公司江苏恒瑞药业有限公司生产的盐酸克林霉素原料药产品价格同比上涨，也带动了公司业务增长。此外，公司预计前三季度净利润为1.2亿元至1.5亿元，同比增长50%至70%。

文/夏凤林编辑/徐哲

停产一个月后才宣布，兰枫生化（002513.SZ）因违规披露收到监管函。据兰丰生化8月29日报送的《关于深圳证券交易所问询函的回复》显示，公司4月28日决定，部分生产部门自4月30日起放假，计划“五一”后恢复生产。

但五一假期后，相关生产部门未能正常复工复产，公司并未披露停产情况。直到一个月后的5月30日，兰丰生化才发布硫酸生产装置检查通知，拟对生产装置进行全面检修，并于当天披露了相关公告。

观察者网注意到，近年来，兰枫生化备受监管部门关注，频频收到关注函、问询函和监管函。这背后，兰枫生化的经营状况难言乐观。尽管公司也试图通过并购创造第二条增长曲线，但从公司上市13年累计亏损20.48亿元的业绩来看，基本以失败告终。

令人惊奇的是，在基本面不景气的背景下，兰丰生化并不缺乏买家，实际控制人的变动也时常发生。今年，公司实际控制人再次变更，新能源老将郑旭接任。随着新实际控制人的到来，其控制的光伏资产已被注入，兰丰生化也跨入了前景广阔的光伏行业。这似乎给深陷业绩亏损泥潭的兰枫生化带来了一线曙光。但能否突破当前光伏行业的内卷化局面，还有待观察。

收到信函披露违规监管函

近日，深交所因涉案公司未及时披露停产情况，向蓝枫生化发出监管函。

据兰丰生化8月29日报送的《关于深圳证券交易所问询函的回复》显示，公司4月28日决定，部分生产部门自4月30日起放假，计划“五一”后恢复生产。五一假期后，相关生产部门未能正常复工复产，公司未披露停产情况。

直到一个月后的5月30日，兰丰生化才发布硫酸生产装置检查通知书，拟对生产装置进行全面检修，并于当天披露《关于公司部分生产装置停车检修的公告》。

检修公告显示，根据该化工企业生产工艺特点和公司生产装置运行周期，为保证生产装置安全稳定运行，拟全面关停公司400kt/一期硫酸生产及余热发电生产装置近期进行检修。此次维护预计时间不超过30天。由于装置停车检修，其配套回收系统的副产蒸汽产量也有所减少。因蒸汽供应影响，暂时无法满足公司其他生产装置的用气需求。公司甲基托布津生产装置（5000吨/年）、表面活性剂生产装置（5000吨/年）、丁克呋喃生产装置（2000吨/年）、环唑啉酮（1000吨/年）等相关产品的生产计划各产品的安排将根据公司的蒸汽锅炉能力和市场情况进行协调。部分产品还将出现间歇性停产。

深交所表示，兰丰生化相关生产装置实际停产日期为4月30日，但直到5月30日才披露停产检修公告，且公告中未准确披露停产时间及原因，且信息披露不真实且不准确。生不逢时。

转型不利，业绩持续低迷

事实上，上述监管函并不是蓝枫生化收到的唯一一封来自深交所的信件。早在6月2日，兰枫生化就收到年报问询函，要求公司对营业收入、归属净利润、现金流、应收账款等多项财务指标的异常情况进行说明。值得一提的是，对于长期经营不善的兰枫生化来说，收到年报问询函也是常事。

公开资料显示，兰丰生化于2010年进入资本市场，主要从事高效、低毒、低残留、安全的农药、杀菌剂、除草剂等原料的研发、生产和销售。公司产品涵盖中间体、农药原料、制剂三个环节，处于农药化工产业链的中游。

上市初期，兰枫生化业绩呈现下滑趋势，但仍实现盈利。然而好景不长，2014年，公司终于遭遇了第一次亏损。财务数据显示，兰枫生化2014年、2015年分别亏损3746万元、6877万元，随后两年扭亏为盈，2018年再次出现巨额亏损。2018年至2021年，兰枫生化归属净利润母公司净利润分别为-8.75亿元、-5.17亿元、1482万元、-4.91亿元。

2022年，兰枫生化亏损收窄，但仍未能扭亏为盈，当年归属净利润亏损3.21亿元。对于业绩下滑，兰丰生化表示，受环保监管加强和能源消费双控、全球农药需求旺盛、化工原料价格上涨等因素综合影响，其主要产品大部分包括除草剂、杀虫剂和杀菌剂。产品平均销售价格整体呈下降趋势，导致公司本年度营业利润出现亏损。

进入2023年，兰丰生化业绩持续恶化。前三季度，公司实现营收7.63亿元，同比下降30.08%；归属净利润-1.36亿元，同比下降1024.13%。Wind数据显示，兰枫生化上市13年来累计亏损20.48亿元。

在业绩持续低迷期间，兰枫生化也试图通过外部并购走出亏损的泥潭。2015年，公司收购方舟药业，跨界医药行业，实施双主业战略；2021年，蓝枫生化围绕新材料拓展产业链，动作频频。但从业绩来看，这些尝试并没有给兰枫生化带来积极的提升。

长期亏损之下，兰枫生化各项财务指标并不好看。截至三季度末，公司资产负债率高达84.72%，经营活动产生的现金流量净额-1.15亿元。

实际控制人再变，跨界光伏

尽管业绩如此平庸，但兰丰生化却从来不缺买家，控股权也时常发生变动。

2021年3月，苏化集团以1.5亿元将其持有的蓝枫生化3400万股股份转让给金穗国际。格林投资还将其持有的3312.33万股相应投票权委托给金穗国际。此后，公司控股股东由苏化集团变更为金穗国际，实际控制人由杨振华变更为刘智。

如今，距离上次变更仅两年时间，兰枫生化再次易主，新能源老将郑旭成为兰枫生化新的实际控制人。

公开资料显示，郑旭曾执掌山东海上风电公司天能重工，该公司是国内专业的风力发电机塔架制造商。2022年11月，郑旭因个人原因辞去天能重工所有职务。不过，截至今年一季度末，郑旭仍持有天能重工13.56%的股份。作为天能重工的创始人，郑旭自2020年起以11亿元将其出售给珠海国资，带领团队退出后，他在安徽创办了旭和新能源发展光伏业务。

郑旭实际控制蓝峰生化后，公司以现金购买了控股股东郑旭及其一致行动人安徽迅顺投资合伙企业（有限合伙）、安徽陵县新能源投资合伙企业（有限合伙）共同持有的安徽旭股份。和信能源科技有限公司51%股权，***作价6752.35万元。

据兰丰生化公告，旭和科技是一家专注于超高效N型晶硅光伏产品研发、制造、销售和服务的综合供应商。目前拥有2GW单晶PERC电池产能，并正在建设10GW新型第一代N型TOPCon电池及组件产能，同时积极布局新能源电站开发业务。旭和科技拥有业界领先的超高效率电池及组件研发及量产技术。其产品转换效率处于行业领先地位，具有较强的市场竞争力。其光伏产品已批量销售国内外多个主流市场，市场反响良好。

自此，兰丰生化完成了从农药行业到光伏行业的跨界转型。

近期，兰丰生化频频公布公司光伏产业布局进展。11月6日，公司宣布，旭和科技年产10GW高效N型光伏电池及组件项目一期5GW高效N型光伏电池及组件生产线部分项目已竣工并逐步投入生产。11月7日，公司公告，旭和科技拟投资设立三级子公司“安徽旭耀”、“朝阳旭和”，并在安徽旭耀旗下设立四级子公司白城旭耀进行合作与旭和科技拓展光伏电站相关业务。

跨界追求“光”的案例还有很多。跨界行业想要分得一杯羹并不容易，成功者寥寥无几。跨境热门产业虽然有有望快速增长的市场空间，但并非没有门槛和技术壁垒。跨界光伏不仅需要资金，还需要技术、人才等各方面的积累。同时，企业也需要面对各种风险和不确定性。

虽然蓝枫生化动作频频，但光伏业务何时贡献业绩仍是未知数。能否带领兰枫生化走出业绩亏损的泥潭，还有待观察。

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