游戏千亿产业的另一面(一场游戏一场梦的销量)

一场游戏，一个梦想。

再过10天，将参股三七互娱的30亿元资本将解禁。然而，参与这场“游戏”的明星公募、上市公司、资管大佬们，怎么也想不到，这位曾经的千亿游戏老大，居然“卡住”了自己！

业绩遭遇“腰斩”

8月30日晚间，三七互娱发布半年报。今年上半年，公司实现营业收入75.39亿元，同比下降5.63%。实现净利润8.54亿元，同比下降49.77%；扣非后净利润6.38亿元。

同比跌幅高达56.48%。

三七互娱号称是仅次于腾讯和网易的中国“第三大”游戏上市公司。在刚刚过去的2020年，受益于疫情期“主场经济”的红利，实现净利润28亿元，创下借壳上市以来的新高。

在经历了2019年和2020年连续两年的业绩高速增长后，三七互娱今年业绩增速突然“跳水”。今年一季度，公司实现净利润1.17亿元，同比下降83.98%。

虽然公司第二季度实现净利润7.37亿元，环比增长超500%，但整体业绩仍较去年上半年下滑近50%。关于业绩变动，三七互娱解释称，由于报告期内主要产品处于线上推广初期，

因此，报告期内销售费用率较高。

此外，三七娱乐预计1-9月实现净利润16亿元至17亿元，同比下降24.79%至29.21%。其中，公司预计第三季度实现净利润7.46亿元至8.46亿元。

在三七互娱预期乐观之际，游戏行业相关政策进一步收紧。

8月30日，国家新闻出版总署发布重磅通知，将进一步严格管控，有效防止未成年人沉迷网络游戏。

明星机构“被套”

截至8月31日中午，三七娱乐报16.79元，涨幅3.39%。公司总市值372亿元，较前期高点下跌近70%。

今年3月10日，三七互娱完成29.33亿元定增。作为a股曾经的市场龙头，三七互娱的增持受到了各路资本的“热捧”，包括资产管理人陈光明旗下的千亿公募瑞源基金。

林丽君的数百亿私募基金是郑新谷资本、华夏基金、中欧基金、银华基金等公募机构，中国电信旗下的100号控股泰康人寿，以及完美世界前身雷锦的实控人陈根才。

具体来看，瑞源基金、交银施罗德、华夏基金、银华基金、中欧基金分别认购7.02亿元、5.7亿元、2.02亿元、1.69亿元、1.66亿元，泰康人寿通过旗下产品共认购4.03亿元。

郑新谷通过其产品认购5亿元，100号控股认购1.4亿元，陈根才认购8000万元。

本次定增锁定期为6个月，上述定增股份即将于9月10日上市流通。但由于三七互娱股价持续下跌，上述机构已全部被套。

公告显示，三七互娱定增价格为27.77元/股，8月30日收盘价跌幅超过40%。上述机构合计账面浮亏超过12亿元。

还有在二级市场大幅加仓的北向基金，以及明星基金经理——兴全基金的谢志宇和乔迁。

其中，香港中央结算有限公司7月份增持1035.89万股，占公司总股本的3.73%。仅7月份，三七互娱的股价就下跌了19.56%。

数据显示，今年以来，谢志宇管理的兴全何润混合型证券投资基金和乔迁管理的兴全商业模式优化混合型证券投资基金(LOF)互娱大幅增持。

今年一季度，兴全何润混合型证券投资基金和兴全商业模式优化混合型证券投资基金(LOF)进入公司前十大股东名单，分别持有2058.73万股和2223.62万股；到第二季度末，

上述两只基金分别增持461.28万股和12.33万股。

根据三七互娱披露的临时公告，截至7月30日，兴全何润混合型证券投资基金和兴全商业模式优化混合型证券投资基金(LOF)再次增持747.31万股和589.64万股。

持股总数分别达到3267.32万股和2825.59万股。

但今年以来，截至8月30日，三七互娱累计跌幅已达47.66%，谢智宇和乔迁已被“锁定”。

来源：上海证券报。