600660福耀玻璃股票价格(福耀玻璃股票行情分析)

福耀玻璃600660股市分析：周一大盘高开，收涨1.06%。交易额增至2580亿元。K线呈现震荡上行走势。KDJ指标金叉向上发散。MACD红柱继续放大。市场短期预计将继续上涨。创业板指数今天表现强劲。早盘小幅低开，随后快速上涨。午后维持震荡冲红走势，尾盘再度上涨，收涨1.11%。市场上，次新股板块大幅反弹，多只个股触及涨停，带动市场情绪回暖。

平安证券王德安、王和海近期对福耀玻璃进行了研究，并发布了研究报告《高附加值玻璃占比持续提升，盈利能力稳健》。本报告给予福耀玻璃增持评级，目前股价为37.8元。

福耀玻璃(600660)

事情：

福耀玻璃披露2023年半年度报告。23年上半年，公司实现营业收入150.3亿元（同比+16.5%），归属于母公司净利润28.4亿元（同比+19.1%），扣非净利润27.9元。十亿（+20.9%）。

和平视角：

得益于高附加值玻璃占比提升10个百分点，公司营收增速好于汽车产量增速。1H23，我国汽车产量同比增长9%，其中乘用车产量同比增长8%。同期，公司总营收/汽车玻璃营收同比增长16%/14%，主要得益于智能全景天窗玻璃、调光玻璃、抬头显示等高附加值玻璃占比其中玻璃较1H22增长10个百分点。2023年上半年，美国汽车销量同比增长约13%。1H23，福耀美国营业收入为25.4亿元人民币（+14%），净利润为1.9亿元人民币，净利润率为7.5%（1H22为9.8%）。

汇兑收入同比增长，航运运价下降，原材料、能源价格上涨，资本支出高速增长。1H23汇兑收入为6亿元（1H22为5亿元）。换汇增加和海运费降价带动利润总额同比增加9000万/1.5亿。能源价格、纯碱价格上涨导致利润总额同比减少1.1亿元/3800万元。由于原材料和能源价格上涨，公司浮法玻璃毛利率于1H23下降。费用控制良好，2023年上半年公司销售/管理/研发费用率均同比下降。资本支出增幅高达79%。上半年购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金为24.9亿元（上半年资本支出13.9亿元），其中福耀美国汽车玻璃/苏州汽车玻璃/长春汽车玻璃项目资本支出约为6.5亿元/3.4亿元/2.1亿元。

盈利预测及投资建议：新能源汽车正逐步渗透到主流价格区间。汽车新四化的发展，使得越来越多的新技术融入到汽车玻璃中，如智能全景天窗玻璃、调光玻璃、平视显示玻璃、智能全景天窗玻璃等高附加值玻璃产品所占比重随着超隔热玻璃的不断增加。考虑到汇兑损益大幅增加，我们上调公司2023/2024/2025年净利润预测至59.33亿元/64.01亿元/76.43亿元（此前净利润预测为50.95亿元/61.81亿元/74.95亿元）元），仍维持公司“推荐”评级。

风险提示：1）公司汽车玻璃成本主要由浮法玻璃原材料、PVB原材料、人工、电力及制造费用组成，而浮法玻璃成本主要由纯碱原料、天然气燃料、人工、电力组成和制造费用。受国际大宗商品价格波动、天然气市场供需关系变化、纯碱行业产能变化、玻璃、氧化铝行业景气导致纯碱需求变化影响，劳动力成本上升，公司面临成本波动风险；2）汇率波动：公司海外销售业务约占一半，且规模逐年扩大。若汇率大幅波动，将对公司业绩产生影响；3）高附加值产品渗透率低于预期，将影响公司业绩。

证券之星数据中心根据近三年发布的研究报告数据进行测算。华泰证券王帅研究团队对该股进行了较为深入的研究。近三年平均预测准确率高达95.56%。预计2023年归属净利润为549.3亿元，现价折算预测PE为17.78。

最新盈利预测详情如下：

近90天内共有13家机构对该股进行评级，其中12家给予买入评级，1家给予增持评级；近90天机构平均目标价为45.06。

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