保险板块反弹强劲基本面支撑修复空间的原因(保险板块怎么了)

公积金比例 2024-01-31 13:19:10 507 金融资讯网

上周五保险板块强势反弹，领涨两市。保险概念板块涨5.55%，中国太保涨8.26%，天茂集团涨6.18%，新华人寿、中国平安涨逾5%。

分析人士表示，保险板块的强势上涨与行业基本面的逐步改善不无关系。在负债端大幅改善、资产端企稳的背景下，保险板块修复空间较大，未来有望成为中长期主力资金的标的。

基本方向是好的

从保险行业基本面来看，根据中国平安、中国人寿、中国太保、新华人寿近期披露的保费收入数据，今年1-9月四大上市险企共实现保费收入1.4万亿元。

9月，中国平安、中国人寿、中国太保、新华人寿实现原保费累计同比增速分别为18.0%、4.7%、12.0%、10.0%，1-9月累计增速分别为19.1%、4.1%、14.4%、11.3%。

具体来看，寿险方面，招商证券预测NBV前三季度同比增速分别为4.7%、-21%、-15%和-6%。去年四季度，由于134号文“停止投机”对资源的提前消耗，寿险新单整体表现一般，基数较低。

2017年第四季度，平安寿、中国人寿、太保寿和新华新善的同比增速分别为20.6%、19.7%、-27.1%和-47.6%。

车险方面，分析人士表示，新车销量连续三个月负增长拖累了财险业务的增长。9月份行业新车销量同比下降11.6%，2018年第三季度新车销量同比下降7.0%。

全年累计销售增速从年初的11.6%降至1.5%。

招商证券表示，8月正式实施的商用车手续费上限统一自律公约近日在部分地区被打破。预计下半年车险行业将呈现增速放缓、费用率小幅上升的趋势。

非车辆业务(农业保险、责任保险、工程保险等。)仍是财险公司拉大竞争差距的重要来源。

对于四季度，国泰君安证券表示，进入四季度后，由于去年四季度公司业务基数特别低(平安季度期间相对平衡但仍较低)，考虑到今年公司仍有实现业务的压力，

预计第四季度，各公司仍将以完成当年经营目标为首要任务，视经营业绩实现明年开门红，叠加当前市场对健康险的旺盛需求(可通过“相互保”的火爆体现)。第四季度，新单保费有望实现较高增长。

注意配置值

三季度末，上市险企保费如期改善，原保费和新单保费较中报均有明显改善。对于保险板块的投资，招商证券表示，展望三季报核心指标，预计平安、新华、太保的NBV增速将较中报继续改善。展望全年，

负债端的改善是肯定的。第四季度，预计持续营销叠加低基数，推动全年价值增长超预期；资产端利率下行空间有限，10年期国债收益率波动。当前板块估值仍处于历史底部。

平安、新华、太保、国寿的PEV分别为1.15倍、0.81倍、0.87倍、0.7倍，四季度估值切换将再上新台阶。在负债端大幅改善，资产端企稳的背景下，保险板块修复空间较大。

国泰君安证券表示，外部因素有利于中国国债利率企稳。如果后续的RRR降息能够带来中国经济的复苏，将进一步促进中国长期无风险利率的企稳，从而缓解寿险估值压制的投资端压力。

预计上市保险公司三季报NBV增速将继续改善。在当前无忧负债和长期利率稳定的背景下，保险有估值修复空间；准备金释放提振利润表现，全年业绩有望可持续。

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