投资可转债基金的感悟(怎样投资可转债基金)

如何投资可转债基金？我们先来看看可转债基金的特点：债券基金是投资于债券的基金。主要投资于境内依法发行和交易的股票、债券等固定收益资产。可转债基金的优点是可以通过多元化投资降低投资组合波动的风险，同时获得一定的收益。因此，可转债基金在市场上很受欢迎。但如果不考虑风险，只看收益，那么可转债基金就不值得购买。

一：怎么投资可转债基金

可转债基金不仅有债务保障，还有可转股带来的潜在收益，所以很多人认为这是一个完美的投资产品，但你一定要时刻记住，投资有风险，可转债基金没有风险例外众所周知，可转换债券具有两个属性：股票和债权。可转债的利息收入低于公司债和公司债，但其可转股价格带来的对冲机会让很多投资感兴趣。债务当股市下跌时，由于债务底部的保护，权益性强的可转债在所难免，而权益性强的可转债可以在二级市场享受收益。

投资者在选择可转债基金时，可以重点关注基金管理人的管理经验、汇率、过往业绩、投资产品风格特征以及风险承受能力等来选择最合适的可转债基金。这里，建议选择基金管理人具有丰富投资管理经验的产品，保守投资者可以选择低持股比例、低债券集中度的产品。

此外，投资者

二：怎么投资可转债转股

1、上海上市可转债转股，在交易页面选择“委托出售”，输入转股代码（不是可转债代码），然后输入转股数量（无需填写折算价格，系统会自动显示为100元）

2、深交所转债转股手机同花顺目前不支持深交所转债转股操作。请登录电脑通化顺，点击软件右上角“委托”登录交易，选择“委托卖出”，输入转换代码（不可转换债券代码），然后输入数量待转换股份数

温馨提示：将上海上市可转债转股时，注意不要输入可转债代码，否则将成为债券交易。

三：怎样投资可转债

最近没有转债了，钱都亏光了，很孤独~

然而，其相关基础——可转债基础却表现相当不错。

今年可转债基金的平均回报率为11.8%，主动股票型基金的平均回报率为6.3%。看看沪深300，负收益……

那么应大家的要求，我们简单说一下可转债基金。

可转债的基础如此雄厚。一方面，可转债确实表现不错。且不说推出新债，今年新债上市首日平均涨幅为17%。

比如深交所三剑客国泰、川恒、龙华上市首日直冲157.3，上交所丹尼尔威尔转债收报172。

此外，可转债大部分为中小盘债券。今年小盘股行情不错，所以基金也挂钩了中证500以上。

可转债基金简介

我们先来科普一下。顾名思义，主要投资于可转债的基金称为可转债基金。

大多数可转债基金都是二级混合债务基金，其名称中通常带有“可转债”字样。

但也有特殊情况。比如安安双德天翼显然是一只纯债基金，其名称中不包含可转债。不过，业绩基准是以可转债指数为基准的。2020年末，可转债持有量更新。达到了52%。

因此，是否是转债基数，首先看名称，其次看业绩基准，看是否与中证转债指数相符。

可转债基金的特点

我们先来说说可转债基金的特点。

两大优势：

首先，交给专业的基金经理比单独购买可转债更省心。

尤其是在强制赎回的情况下，不了解或忘记转让股份可能会造成重大损失，基金经理不会~

其次，可以通过场内杠杆来增加收益，这是普通投资者做不到的。

简单的理解就是，机构可以通过债券正回购的方式将持有的债券进行质押，获得质押资金，然后购买债券，从而达到提高杠杆的效果。

这种操作在牛市中很受欢迎，也适合一些被错误定价在100元左右的潜在优质债券。

但这也考验基金经理选择时机和债务的能力，可以说是一把双刃剑。

此外，可转债基金（二级混合债基金）的持仓限额一般较低。

硬核法规规定，大多数可转换债券基金都有80%的双重限额。固定收益资产占比不低于总持有量的80%，可转换债券占比不低于固定收益资产的80%。

也就是说，可转债的较低持仓比例为80%80%=64%。

大多数情况下是没有问题的，但遇到极端市场情况时就可能很危险，而且回撤也可能很大。

可转换债券基础并非可转换债券。如果纯债券价值下降到80~90，你的资金就有保障了~

要知道，可转债的基本本质就是持有一篮子可以转换为股票的债券。它们与标的股票高度相关。如果持有激进的可转债，波动不会比股票小，甚至可能更大。

尤其是在牛市顶峰的时候，可转债已经涨得很高了，没有负债，当市场突然转熊的时候，高仓位抵抗可能会很惨。

例如，2015年中证转债指数跌幅达51%，跌幅高于同期偏股型基金和沪深300指数。

当然，这只是少数情况。大多数时候，可转债基金都比较稳定。

例如，自2015年股灾以来，最大回撤已小得多，但表现却与同期沪深300相差无几。

因此，只要可转债不被高位接管，可转债基础通常比权益基础更能抵抗价格下跌。

我担心2015年会出现极端的市场情况。可转债的价格普遍远高于纯债券的价值。再加上位置有保障，非常危险。

因此，在考虑购买可转债基金之前，您还必须

当然，我们也可以利用它的键特性做出简单的预测。

从吉思录近三年半的数据来看（查询步骤：吉思录转债实时数据均价）。

可见，可转债均价一般很难跌破其发行面值（100）。通常当可转债整体均价跌至100元左右时，有几个相对较好的机会。

因为此时，意味着可转债的溢价率普遍很低，股市也相对偏空，因此具有很高的性价比。

然而，这样的机会并不多。近年来，它们仅在2018年出现可转债熊市（较低94.7）。

我认为等待底部没有多大意义。如果知道可转债的低位往往对应股市的低位，理论上购买股票基金的收益会更高。

因此，对于可转债基金来说，尽量注意不要追高。

目前可转债市场均价133，中间价120，总体处于中上偏上位置，性价比中等~

可转债基金的筛选

除了购买时机外，选择可转债基金还要注意什么？

您可以参考以下三点：

熊市能抗跌，牛市能涨

我们首先要明白配置可转债基金的目的：一种可以在熊市中抵御下跌、在牛市中赚钱的激进型资产。

那么其较大的回撤以及熊市中的历史表现都是重要的参考。优先选择回撤小、业绩优秀的基金。

基准指数应为可转债或沪深300指数。

规模

可转债基金的规模不能太大。一方面，可转债数量有限，规模会限制其经营，只能购买大盘债；

而且，可转债的流动性不如股票，规模太大也会限制基金经理的交易能力。

考虑到大多为二级混合债基，股票仓位一般为10-20%。公募基金线下开仓新门槛是沪深股市单一市场持仓市值不低于6000万，两市均要开设新门槛。如果是新的，也不会低于1.2亿。

因此，理论上来说，规模在5亿到10亿左右的可转债基金比较好。

我用近两年的数据做了一个小测试，结果如下：

（ps：近两年5亿到10亿和3亿到5亿的数据样本太少，所以合并了）

过去一年，5亿到10亿的规模较好，其次是10亿到30亿的业绩。

基金管理人

硕士以上学历，3年以上工作经验，长期债务基金经理优先。

到了这个时候，就到了优中选优的时候了。这也是一只优质基金。当然，最好是有专门领域、研究年限长的基金经理。

费率

最后，如果您仍然对选择哪一个感到困惑，您可以查看他们的费率并选择费率较低的那一个。

于是，根据以上条件，我做了一个筛选大纲：

以2018年可转债的韧性+近三年的业绩为前提，较大的回撤和业绩均优于同期沪深300。

规模10亿左右（5亿到30亿之间，可适当调整）

基金经理年限>3年+硕士以上学历+长期债基金大师

保持尽可能低的利率

当然，我只是提供一个想法供大家参考，并不是做推荐。还是需要你自己去练习。

最后总结一下：

可转债基金实际上是带有债权外壳的中高风险品种。新手很容易被误导，必须清楚了解其投资范围和业绩基准。

可转债基金与股市高度相关。关注市场估值，不追高价。

可转换债券基金可以被视为风险较低的股票基础类别。它们有债务担保，通常比股权基础波动更小，但长期回报可能低于股权基础。

相比盲目采取自己分担低收益份额的债转策略，交给基金经理更省心，而且还有普通投资者无法使用的杠杆工具增加回报。

当然，选择基金的时候一定要慎重哦~

好了，今天的分享就到这里了。

四：如何投资可转债稳赚不赔

在目前市场各可转债到期收益率较低、股市走势不明朗的情况下，应更多考虑可转债的股权性质，即次级相应股票的走势，结合其他债务进行评估并做出投资决策。（孙春康）

可转债兼具债券和股票的特点，其操作方式根据市场情况可分为三种：

这只是初步计划，待政府批准后才会发布。可转债发行时个人即可购买，风险很小。以下网站证券页面下有专门的可转债频道，将提供及时、完整的发行信息。