私募基金是什么意思(私募基金是什么工作)

公积金比例 2024-05-23 09:33:09 591 金融资讯网

什么是私募股权基金？什么是私募股权基金？简单来说，就是专门投资于股票、债券、期货、外汇等金融衍生品的基金。这些产品的风险回报特征各不相同。部分产品年化收益率可达20%以上，部分产品年化收益率甚至可达30%以上。那么，私募股权基金到底是什么？为什么有人会花费数十万购买私募股权基金？今天，我们就来聊聊这个话题。 ”私募拍拍网创始人李格平表示。

私募股权基金是一个广义的概念，是指对任何不能在股票市场自由交易的权益类资产进行投资。被动机构投资者可以投资私募股权基金，然后由私募股权公司管理并投资于目标公司。私募股权投资可分为以下几类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资等形式。私募股权投资基金一般控制所投资公司的管理层，并经常引入新的管理团队以增加公司价值。

任何企业的成长过程都不可能是一帆风顺的。企业的成长往往最缺乏的最大资源就是资本（有了资本就可以购买其他资源，比如设备、人才、技术等）。成功在二级市场上市流通的大公司，可以通过股票、债券市场的运作筹集所需的资金。但也有很多公司处于初创期、成长期或仍处于初级市场。现阶段，私募股权投资可以填补这一渠道缺口，为这些企业提供所需的资金。

关于私募股权投资的常见误解

1、私募股权投资回报较高

私募股权投资给很多人的印象是回报极高，就像印钞机一样。产生这种感觉有几个原因。首先，如果一家独角兽级别的公司最终上市，或者被收购，并被赋予了抢眼的估值，那么投资这些公司的私募基金经理就会一下子成为各大媒体报道的宠儿。

要了解私募股权投资回报，需要比较平均或中值回报，而不是只关注最成功的案例。从平均回报来看，私募股权中，只有风险投资（VC）投资回报优于标普500指数，而收购（BO）私募股权回报并不比二级市场好。如果私募股权投资去掉杠杆，风险调整后的回报率会更差。

2.私募股权是一种资产类别（Asset Class）

将私募股权归为资产类别是一种非常聪明的营销技巧。很多机构在配置自己管理的资金时，都会根据马尔科维奇提出的“现代投资组合理论”进行多元化投资。私募股权作为另类资产之一，自然应该在所有投资者的资产配置中占有一席之地。

私募股权可以算作一种资产类型吗？如果私募股权作为一种资产类型纳入投资者的资产配置，那么选择哪只私募基金进行投资就至关重要。想要从私募股权投资中获得良好的回报，投资者需要能够从数千名私募股权基金管理人中挑选出真正优秀的管理人，并以合理的价格投资于基金。

3、私募基金规模越大越好

一些对私募基金不熟悉的投资者在投资基金时就追随基金公司的声誉。比如那些行业内知名的大公司，如红杉、贝恩、KKR、黑石等，都受到很多投资者的追捧。这些比较知名的公司也会连续发行多支基金。比如贝恩资本发行的私募基金就有第八名、第九名等等。只要有投资者愿意投资，基金公司就可以继续发行基金。

问题在于，基金规模越大，为投资者提供的回报就越差。随着私募股权基金规模的增加，其内在回报率（IRR）也会下降。造成这种情况的主要原因是私募基金的回报很大程度上取决于基金经理的个人能力。问题是，每个人一天只有24小时。无论一个基金经理多么有才华，如果他需要管理多个基金，并且每个基金都要筛选数百个投资标的，那么他在每个投资案例上花费的时间肯定会更少。根据私募股权基金规模进行投资的投资者最终很可能会失望。

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