独角兽的背影(独角兽背包是什么牌子)

“如沐春风，一夜之间上来”，独角兽企业从来没有像现在这样备受关注，中国也逐渐成为孕育独角兽企业的最大摇篮之一。

《每日经济新闻》记者梳理数据发现，独角兽公司目前已经呈现出明显的分化趋势：一方面，大型独角兽以其超高的估值拔得头筹，大多笼罩在互联网巨头的光环下；另一方面，小独角兽公司聚集在门槛上。

很多是靠风口的实力挤进榜单的。

值得注意的是，根据对独角兽公司的统计，中美两国的研究机构对公司是否真正“独立”存在较大分歧，蚂蚁金服、菜鸟网络、微众银行等互联网巨头旗下的公司均被排除在海外独角兽名单之外。对此，有分析认为，

事实上，独角兽企业的定义并没有明确的标准。某种程度上，站在巨人肩膀上的企业只是巨人资源的延伸。

站在巨人肩膀上能叫独角兽吗？

按照资本市场对独角兽的一般定义，普遍采用估值十亿美元以上的创业公司的标准。但《每日经济新闻》记者注意到，中国和美国的机构给出的结果略有不同。

国内，包括胡润中国、IT桔子在内的多家研究机构显示，中国目前有超过120家独角兽公司；根据美国权威智库CB Insights的调查，在2017年全球“独角兽”公司名单中，中国占据了55席。

同样，在美国《财富》杂志公布的2016年全球独角兽企业名单中，中国上榜企业只有35家，远少于国内机构IT桔子同年统计的71家。

记者查询相关数据发现，调查结果差异的主要原因在于对公司是否真正“独立”的判断。与国内榜单相比，

CB Insights和《财富》杂志去掉了大部分与上市公司巨头有重要基因关系的公司，如蚂蚁金服、阿里旗下的菜鸟网络、腾讯旗下的微众银行、JD.COM旗下的京东金融等。

那么，从企业的角度来看，这种有着明显巨头基因背景的公司，能否成为真正意义上的“独角兽”？香颂资本执行董事沈梦告诉《每日经济新闻》记者：“独角兽企业的定义其实没有明确的标准。

任何具有核心竞争力、快速成长、新兴产业的企业都可以被认为是独角兽。同时，独角兽一般应该是业务独立性明显的独立企业。所以，以上站在巨人肩膀上的企业，某种程度上，

只是巨人资源的延伸。"

在国内榜单的独角兽公司中，超过一半的公司与BAT存在股权关系，这些公司大多发展势头良好，属于大独角兽的阵营。对此，沈梦认为，独角兽对巨头的依赖是中国资本市场发展的结果。

因为独角兽在发展之初也是无利可图的非传统模式，或者依靠现有几个巨头的资源或者几个巨头可以用自己的资源支撑独角兽，这种情况也是市场自然的发展选择。

39家独角兽徘徊在“10亿美元”门槛

与大型独角兽公司相比，小型独角兽公司呈现出不同的景象。

《每日经济新闻》记者了解到，无论国内还是国外榜单，小独角兽扎堆的情况都非常明显。具体来说，估值越低的公司越多，很多小独角兽往往徘徊在“10亿美元估值”门槛的边缘。

在IT桔子对2017年中国独角兽企业的统计中，估值在50亿-100亿美元(含50亿美元，不含100亿美元)的独角兽企业有12家，估值在20亿-50亿美元(含20亿美元，

没有50亿美元的企业有26家，估值低于20亿美元的企业多达75家，其中39家企业估值仅为10亿美元，勉强跻身独角兽俱乐部。

胡润中国的调查结果显示，估值70亿元的独角兽有51家，超过独角兽公司总数的三分之一。

小型独角兽企业的集群在一定程度上反映出具有高质量发展潜力的公司越来越多。很多细分市场的小独角兽公司，在各自的领域都有独特的优势，比如教育领域的Hujiang.com。

科技领域的寒武纪科技，电商领域的蜜芽宝贝和小红书。

对于这类企业来说，既要保证长期稳定发展，又要保持估值不跌，并不容易。有业内人士表示，由于企业的价值或溢价来源于不可轻易替代的收入基数，如果用户容易流失且具有粘性，那么价值可能会打折扣。然而，

独角兽通常处于发展潜力巨大的目标市场，所以虽然按照传统企业标准估值可能存在泡沫，但真正有核心竞争力的独角兽发展会超常规。

而这些独角兽企业榜单垫底的公司未来应该如何发展？互联网行业专家、资深观察人士徐华表示，其实并不建议公司一定要致力于发展成独角兽或者打算上市，而是应该更加注重加强业务，真正把握业务的本质。