关于泡沫经济的名言(关于泡沫经济的文献)

今天我们就来和朋友们聊聊吧。希望以下的意见能够帮助您找到您想要的金融。

我们经常听说金融泡沫，事实上，在过去的几百年里，金融泡沫已经反复出现。什么是金融泡沫？它是如何形成的以及为什么会破裂？金融泡沫破裂会带来什么后果？

最早的金融泡沫

迄今为止，世界上几乎每个国家都出现了金融泡沫。在不同的国家或不同的时期，这些泡沫在不同的金融领域以不同的方式表现出来。有的国家经历过房地产泡沫，有的国家经历过股市泡沫，还有的国家，人们因为某些植物或动物而疯狂。尽管人们对不同的事物疯狂，但疯狂的原因大体是相同的。

郁金香泡沫和南海泡沫

荷兰的郁金香非常出名，很多人来荷兰就是为了看郁金香。然而，从历史上看，郁金香给荷兰带来了惨痛的教训。大约400年前，发生在荷兰的郁金香泡沫是金融史上第一个著名的金融泡沫。

1593年，一位来自维也纳的植物学教授将原产于土耳其的郁金香带到了荷兰。荷兰人立即对郁金香着迷。在接下来的几十年里，郁金香的价格也随之上涨。到1625年，郁金香球茎的市场价格高达2000--4000荷兰盾，而当时一个熟练工人的年收入只有300荷兰盾左右。

郁金香的价格从1636年11月开始飙升，一直持续到1637年1月。1637年1月，一些常见郁金香品种的价格飙升了25倍。整个荷兰都陶醉在郁金香的狂热之中。一位郁金香狂热的编年史家说：“贵族、市民、农民、商人、水手、搬运工、家庭仆人，甚至扫烟囱的人和老裁缝都在谈论郁金香。”

人们愿意出售土地、珠宝、家具、房屋等来购买郁金香。1637年2月，郁金香的价格升至最高点，随后突然下跌，跌至最高价的不到1/10。郁金香泡沫破灭了。

郁金香泡沫的破裂使荷兰在接下来的几年里陷入了衰退。郁金香泡沫破裂几十年后，类似的场景也发生在英吉利海峡对岸的英国。而且，与荷兰人的疯狂相比，英国人更甚。

17世纪末，长期的经济繁荣给英国人带来了大量的财富。他们缺少的不是钱，而是投资机会。这种情况造成了人类历史上著名的金融泡沫之一——南海泡沫。南海公司成立于1711年，英国政府赋予南海公司垄断南海（指今天的南美洲）所有贸易的权力。

当时，南美洲是西班牙的殖民地。南海公司的高管都没有任何与南美贸易的经验，但他们很快组建了一支船队，与南美进行当时利润丰厚的奴隶贸易。由于横渡大西洋期间奴隶死亡率很高，南海公司的奴隶贸易并没有赚到多少钱。

但英国公众认为，南海公司从英国政府获得的贸易垄断特权会让他们赚很多钱，南海公司的股价迅速从每股130英镑上涨到300英镑。南海公司于1720年4月12日发行新股，发行价格为每股300英镑。就连英国国王也无法抗拒南海股票的吸引力，购买了10万英镑的股票。同年6月15日，南海公司再次发行新股，发行价格为800英镑。这次，超过一半的议员认购了新股。

南海公司的股价很快涨至每股1000英镑。此时，南海公司已无法满足英国公众的热情要求。

一个例子就反映了当时英国公众的疯狂程度。一个人说，他创建了一家“非常赚钱、非常赚钱的公司，但他不会告诉任何人公司是如何赚钱的”。发行股票当天上午9点，他的办公室里挤满了有意购买股票的英国人。5小时内，就有1000人付款购买了他的股票。然而，这个家伙并没有用这笔钱来经营他的“非常赚钱”的公司。相反，他关闭了办公室并前往欧洲，此后就杳无音讯。

南海公司能不能赚钱，南海公司的高层很清楚。他们知道南海公司根本不赚钱。公司股价与公司盈利能力无关，完全是炒作。

1720年夏天，高管们开始抛售股票。高管们出售股份的消息传出后，南海公司的股价急剧下跌，从1920年8月31日的750英镑跌至10月1日的290英镑。南海泡沫破裂。

牛顿在南海泡沫中也遭受了损失。减掉2万磅后，牛顿无奈地说：“我可以计算出天体的运行轨迹，但我无法计算出人的疯狂。”

什么是金融泡沫

为什么我们将荷兰郁金香狂热和南海狂热称为泡沫？现代金融理论认为，任何资产都具有内在价值。内在价值就是资产值多少钱，资产的内在价值是由它能为我们赚多少钱来决定的。

例如，一只股票是否有价值、值多少钱，是由公司的经营效率决定的：如果公司效率好，就可以为股东赚钱，给股东分红，可以持续为股东带来可观的现金收入。股东，那么股票将是价值；如果公司赚不了多少钱或者亏损，那么它的股票就一文不值。

在郁金香泡沫的鼎盛时期，郁金香球茎的成本相当于一座房子。有人会说，这种灯泡很珍贵，因为它很稀有。问题是，即使稀有，价格确实可以更高，但它的稀有无法支撑这么高的价格，无法给人们带来实质性的好处。相反，房子可以遮风避雨，出租出去还能带来租金收入。

南海公司根本不赚钱，但股价却高得离谱。它的股价很大一部分是水，所以也是泡沫。

当股票、房地产等资产的价格远高于其内在价值，而我们又没有合理的理由来解释时，我们就认为这个资产存在泡沫。

根据历史经验，判断股市或房地产市场是否存在泡沫的一个简单方法是，当电视、报纸、杂志都在讨论股票市场和房地产市场时，你可以听到人们在谈论股票以及街道上随处可见的房产。那个时候的股市、楼市绝对不正常，泡沫已经出现了。

郁金香泡沫、南海泡沫破灭后，全球金融泡沫不断出现。迄今为止，世界上几乎没有一个国家能够幸免于金融泡沫。

日本的房地产和股市泡沫

20世纪末世界上最大的泡沫之一是日本的房地产和股市泡沫。从1955年到1990年，日本房地产价格上涨了75倍。到1990年，日本房地产的价值估计达到20万亿美元，占世界财富的20%以上，大约是全球股票市场总市值的两倍。

美国的土地面积是日本的25倍，但1990年日本的房地产总价值却是美国的5倍。理论上，日本只要出售东京的房产，就足以收购美国的所有房产；通过出售日本皇宫及其在东京的土地，它可以收购美国最大的州加利福尼亚州的所有房地产。

当时大多数人都认为，日本这个人多地少的国家，房价不可能下跌。从1955年到1990年，日本股市上涨了100倍。1989年12月日本股市市值达到顶峰时，总价值约为4万亿美元，是同期美国股市市值的1.5倍，占总市值的45%全球股票市场的价值。

美国公司与日本公司的个体比较更能反映日本股市的泡沫情况：野村证券是日本最大的证券公司。日本股市泡沫发生时，野村证券的市值超过了美国所有证券公司的市值总和。

1989年12月29日，日经225指数达到最高点38,950点。此后，日本股市和房地产泡沫破灭。到1992年8月中旬，该指数跌至仅14,309点，跌幅约为63%。日本房地产的跌幅与股市一样大。股市和房地产泡沫破灭后的10多年来，日本经济一直未能复苏。

中国最早的股市泡沫

中国最早的股市泡沫是1910年发生的橡胶股泡沫。当时，随着汽车的普及，用于制造汽车轮胎的橡胶价格开始上涨。尽管中国在1901年才进口了第一辆汽车，但大多数人从未见过汽车，更不用说橡胶是什么了。然而，橡胶价格上涨的消息一传到国内，一些人就开始创办橡胶公司。他们发行股票并声称在东南亚和其他地方种植橡胶。事实上，这些企业都是皮革企业。这些公司的股价迅速上涨。

当时，在沿海地区，特别是上海，人们疯狂地购买橡胶公司的股票。亲朋好友见面聊天，除了橡胶股，无话可说。

其中最著名的是由一位名叫麦边的英国人创办的朗格公司。该公司股票的发行价格为每股60两白银（当时中国还处于白银作为货币的时期）。到1910年6月，已升至每股1650两白银。

1910年7月，橡胶股价格突然开始下跌，中国投资者损失了至少2000万两白银。甚至清朝的灭亡也与1910年的橡胶股泡沫有关。当时清政府正准备修建一条连接湖北武汉和四川成都的铁路，称为川汉铁路。川汉铁路最初是由四川人民集资修建的，但历时数年才建成。起因是川汉铁路财务经理石殿章挪用公款约300万两购买兰格智股票，导致亏损。

随后，清政府调查了川汉铁路和史殿章的财务状况。结果之一就是清政府决定将川汉铁路收归国有。此举遭到四川民众的反对。四川人民发起“护路运动”，“护路运动”成为1911年辛亥革命的导火索。

1978年改革开放以来，全国各地出现了大大小小的泡沫。20世纪80年代中期，北方出现了君子兰泡沫，一盆君子兰价值数十万元。21世纪初，北方出现了藏獒泡沫，一只纯种藏獒价值数百万甚至上千万元。此外，文玩核桃奶泡、普洱茶奶泡等也相继出现。

为何金融泡沫一再出现？

首先，公众投机可能导致金融泡沫。可以说，投机是人的本性，每个人都认为自己比别人聪明。公众的投机本能如何导致泡沫？它被称为“BoFool”，或“谁是大傻瓜”。

如果中石油的股票实际上只值15元每股，但我却以48元每股的价格买了它，显然我买得太贵了，我是一个“傻瓜”。然而，这并不重要。重要的是是否有一个比我更笨、更大的“大傻瓜”愿意以更高的价格从我这里购买中石油的股票。如果我知道一定有一个“大傻瓜”愿意以每股60元的价格买入中石油的股票，那么我以每股48元的价格买入中石油的股票就不算“很傻”了，每股仅值15元。天真”，因为我可以把它买给一个“大傻瓜”，然后每股赚12美元。

如果别人和我一样想，一定有一个比我“更傻、更天真的”的“大傻瓜”，以每股60元的价格从我手里买了中石油的股票。然后还有一个比这个“大傻子”还傻的“大傻子”，以每股80元的价格从“大傻子”手中收购了中石油的股票。如果这样下去，股票的价格就会越来越高，形成泡沫。最终，当“大傻瓜”不够多时，泡沫就会破裂。

其次，公众的盲目乐观也可能导致金融泡沫。我们说过，人们不仅容易对事物抱有过于乐观的看法，而且还容易相信这种乐观的看法实际上会成为现实。一个非常有趣的现象是，当重大技术创新、制度创新和市场改革发生时，人们往往对这些新技术、新制度的前景持乐观态度，相信这些新技术、新制度能够带来长期的经济繁荣。那么股市就会继续上涨。

20世纪美国历次股市繁荣，或者说股市泡沫，几乎都与新技术、新制度的出现以及市场的新发展有关。也都与公众的过度乐观情绪有关。

20世纪90年代，美国出现了一项新技术，那就是互联网技术。互联网技术似乎一夜之间把整个世界变成了一个村庄，给人一种“就在身边”的感觉。互联网技术的诞生迎来了乐观和自信的新时代，其结果就是互联网泡沫。

我们都知道金融泡沫是不好的。金融泡沫为什么不好，有什么危害？

金钱是一种稀缺资源。尽管目前我国居民储蓄高达70万亿元，但与全国所有企业的资金需求相比，还远远不够。许多企业尤其是民营中小企业获得资金仍然困难，只能求助于地下黑市高利借高利贷。

金融市场的目的是方便企业筹集资金，但金融泡沫的危险在于，它们会将本已稀缺的资金引导到错误的地方，造成资金的巨大浪费。

比如，2006-2007年中国股市泡沫期间，不少ST公司股票持续疯狂上涨，有的ST公司股票甚至连续十几次涨停。短时间内，这些ST公司的股价连续翻倍。ST公司是经营状况较差、亏损的公司。这些公司本应被取消上市资格。然而，在股市泡沫时期，很多人购买了此类股票，并调动大量资金去追捧这些亏损公司的股票。另一方面，很多经营良好的民营企业却得不到资金。

又比如，互联网泡沫时期，美国大大小小的城市都想成为下一个硅谷，于是建造了大量网络设备齐全的商业建筑来吸引互联网公司。另一方面，通信公司认为未来经济需要无处不在的高速宽带网络，因此他们大量借贷来建设高速网络和光纤电缆。

投资者也看好这些通信公司并购买其股票。银行也向通信公司发放大量贷款，因此大量资金投资于这些公司。然而，通信企业大量的建设项目远远超出了经济发展的实际需要，大量资金被浪费。美国大大小小的城市建设的许多高端商业建筑以及这些通信公司搭建的网络都处于闲置状态。

加拿大有一家著名的通信公司——北电网络，它是世界上最大的通信设备公司之一。北电在互联网泡沫时期大力投资网络建设。结果，这些网络没有为公司赚到任何钱。公司遭受巨大损失，最终没能熬过2001年互联网泡沫破灭给互联网公司带来的寒冬。北电于2009年宣布破产。

金融泡沫还会影响消费者的消费习惯，从而危害经济的正常运行。当股市飙升时，很多人因为持有的股票价格上涨而感觉自己变得富有，于是他们开始大手大脚地花钱。消费者的奢侈消费会让厂家觉得有钱可赚，于是厂家就会筹集资金，盲目扩大生产规模。这造成了经济的虚假繁荣。

金融泡沫的破灭也会引发连锁反应。泡沫破裂后，大家都感觉自己突然变穷了，不敢花钱了。有的甚至破产了。此前盲目扩大生产规模的企业，随着人们消费的减少而遭受损失，甚至破产。这些企业很多都是向银行借钱扩大生产规模，因此它们的倒闭会给银行带来“坏账”，导致银行倒闭，最终引发经济危机。

2008年美国金融危机就是由美国房地产泡沫引发的。房地产泡沫时期，房地产价格持续上涨，让很多人感觉自己发财了，于是去银行申请更多的抵押贷款购买第二套房、第三套房；而银行看到房价持续上涨，也愿意给他们更多的住房抵押贷款。

结果美联储加息后，很多人无力偿还住房抵押贷款。这些贷款成为银行的“坏账”，银行纷纷倒闭，引发了2008年的金融危机。

泡沫破灭后，普通老百姓不仅会在股市遭受损失，还可能因经济崩溃而失业。例如，在互联网泡沫最鼎盛时期，前面提到的加拿大公司北电在全球拥有多达94,500名员工，其中仅加拿大就有25,900名员工。2000年该公司市值高达3980亿加元，不少加拿大股东购买了该公司的股票。

但互联网泡沫破灭后，该公司市值跌至仅50亿加元。股价从2002年8月每股124加元跌至每股0.47加元，公司解雇了6万名员工，加拿大投资者也遭受了巨大损失。

无论是对于我们个人还是对于一个国家的经济来说，金融泡沫都是非常有害的。作为投资者，如果我们不指望在股市、楼市一夜暴富，而是选择前景较好的公司股票，认真投资而不是投机，就可以避免股市泡沫带来的损失。

政府应该制定完善的法律来规范股市的发展，严禁上市公司造假，严禁股市、楼市的非法投机行为，这样金融泡沫就不会轻易形成。

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