证监会 富凯大厦(中国证监会 富凯大厦)

核心提示：企业上评审会之前，要经过受理和预披露、反馈会、会议、反馈、预披露和更新、初审会六道门槛。9月2日上午9点，北京金融街的早晨，刚刚经历了一轮暴雨的洗礼，气温骤降至27度。

没有了阳光，匆匆上班的“金领”们已经穿上了长袖。

在这个被外界称为“高富帅和白付梅”的金领家庭里，很久以来就有这样一个群体：无论寒冷还是温暖，他们都西装革履，神色紧张，提着印有“荣达印花”的行李箱或文件袋，快速挤过门禁。

去北京金融街19号富凯大厦A座一楼大厅行政接待室。2012年下半年IPO停滞后，他们自称“金融民工”。

9月2日，一辆王兴保代穿梭在富凯大厦和荣达快递之间，藏在京金饭店。他没有时间和他的熟人打招呼。今天是他更新申请材料的日子。和他的同事，他们中的一些人来密封这本书，

有的是来申报新项目的，有的是来为会议做最后准备的。证监会所在的北京金融街19号富凯大厦A座，也是资本大门的守护者。截至9月12日上午，仍有586家上市公司等待认定，才能顺利过关。

要打开资本之门，每个企业都需要通过六道关卡才能进入资本市场。而决定最终命运的关键就是庭审会。

初审会议：初审意见不再保密。

截至9月12日上午，28家拟上市公司已完成预披露更新，只等审计人员在内部初审会上汇报初审发现的主要问题和反馈意见的回应情况，并对初审报告进行修改完善，连同申请材料一并提交审核会。

你可以被安排去参加审判会议。

"从预披露更新到收到通知大约用了一周时间."一位上海保代告诉理财周报记者，其项目持续时间不到一个月。

在审核会之前，企业要经过六道门槛：受理和预披露、反馈会、会议、反馈、预披露和更新、初审会。一位北京保代告诉理财周报记者，

初审会议参加人员一般包括发行部主任、一、二审核部主任、两名预审员、办公厅及发审委成员(至少组长参加)。因为初审会议是由与会人员参加，不包括发行人和保荐人，所以也叫“部长例会”。

“投行在初会阶段的工作重点是准备回答反馈，希望不要出现提请委员关注的问题”，北京保代表示。“初审会结束后，发行部会告诉券商发审委的具体人选。”对于发行人和保荐人来说，今年9月，

发行部门的审核流程调整后，工作可以更有针对性。今年4月底，调整了首发审核流程：一是发行部在正式受理首发申请后，按程序进行预披露；二是最初企业审核过程中，不再问核环节。

三是安排反馈会后的第一次会议。

上述上海保代对理财周报记者表示，审核流程调整后，对于保荐人的工作来说，最大的变化就是可以在会前拿到初审意见，即将初审会上形成的问题提交给发审委，反馈给发行人和券商。根据以前的审查程序，

初审会上形成的问题不公开，直接提交发审委。发行人和保荐机构要在会前猜测会问什么问题。

这意味着，会前发行人和保险代理人可以进行会前准备，准备会上问的问题不再是无头苍蝇，可以根据初审意见中的问题进行引申。“从这个角度来说，发审委对评判企业的影响力下降了。

独立选举委员会的透明度增加了。“5月中旬，华南某券商在与多家机构投资者沟通IPO重启事宜时表示。据了解，初审意见需要在会前反馈。”反馈周期有长有短，取决于收到初审意见的速度和会议时间。我们有一个主板项目，

收到初审意见之日到开会之日只有三四个工作日，反馈时间短，任务重。"上述上海保代表示。

现场庭审会：问题已延伸

富凯大厦A座一楼经过电梯间左手边的一间会议室和六楼的615室。每个进入资本市场的企业，都要选择其中一家走一趟。前者是主板中小板会召开的地方，后者是创业板会召开的地方。

虽然初步意见可以让保代有的放矢的准备，但并不是免死金牌。还有公司倒在了发审会上。自2014年4月以来，已有8家上市公司未过会。“会前听说，发审会上问的问题都在第一次发审会形成的问题范围之内。

但是会后发现不全是那些问题，还有延伸。"上述上海保代表示。

上午8: 45和下午1: 30是举行庭审的两个时间段。与会者包括7名审计委员会成员、4名发行人和保荐人以及2名预审员。上述上海保代表示，在听证会正式开始前，发审委和预审员内部讨论了一段时间。

然后问四五个问题打印出来。行人和赞助商入场后，两边每个人桌上都有一张纸。此外，还有厚厚的草稿。据了解，创业板会议召开前需要上报9套草案，会议召开时，

考试委员会的七名成员和两名预审员每人在他们面前放了一套。

“我们四个人一组，会各带一套稿子，但带这个包其实是图个安心，现场没时间翻。”上述上海保险代理人表示，“会员把打印好的题目给我们后，允许我们分题，看哪个合适。

你不必按顺序回答问题。"

审计重点改为信息披露后，发审委的提问中心有变化吗？

上述上海保险代理人表示：“感觉会上关于募投项目的提问比较少。但也可能是因为我们在会上排队等了很多年，反馈了很多次，也没有新的项目，这点大家都很清楚。其他感觉没太大变化。”据了解，听证过程不超过45分钟。

听证会结束后，发行人和保荐人需要暂时离开。内部讨论后，成员将召集发行人和保荐人进入会场并报告结果。