科创板储备企业(科创板备选名单)
自2018年11月5日关于设立科技创新板并试点注册制的消息公布以来,科技创新板规则征求意见稿陆续发布,进一步激发了创新公司、投行、PE/VC等机构的热情。无论是创新型企业还是机构,
都在紧锣密鼓的进行,只等上市申请受理窗口打开。
中国证券报记者了解到,目前创投、券商等机构正在加紧调研,根据相关政策调整资源投入,梳理储备科创企业情况;与此同时,科创企业对登陆科创板表现出极大的热情,辅导备案的消息不断传来。据业内人士透露,
一些已进入上市辅导期的科创企业正在加紧准备在科创板上市,其中一些企业是首批或首次上市的热门对象。
机构密切关注筛选项目。
中国证券报记者了解到,多家创投和券商已筛选储备了一批科创企业项目,正在根据在科创板的落地情况加紧筹备。
亿达资本总裁、创始合伙人游金宝对中国证券报记者表示,公司近期已经通过了科技创新板征求意见稿的具体标准。
在芯片半导体、高端制造、生物医药、信息技术等领域遴选了一批核心技术壁垒先进、产业自主性强、潜在进口替代能力强、R&D投资高的储备项目。
“自宣布成立科技创新板以来,兴福资本对30多家被投资企业进行了逐一分析,筛选出了几家适合在科技创新板上市的企业,并分别与这些被投资企业进行了深入的交流和探讨。目前,
三所投资企业均为符合科技创新板要求的科技创新型企业,具有较高成长性。这些企业已经规范运作了三年,计划于2019年在科技创新板提交IPO申请。兴福资本创始合伙人、董事长王廷富告诉中国证券报记者。
王廷富认为,科创板试点注册制对价值导向的创投机构有实质性的好处。注册制成功实施后,优质企业IPO的可预见性将大大增强,创投机构也可以通过IPO为已投资的企业确定明确的退出时间表。此外,
科创板以注册制为核心的配套制度有望改变以往获取估值利差的盈利模式,真正进入注重成长价值的阶段。
尤金宝认为,科创板将对创投机构产生三重影响:一是科创板强调创投机构的市值定价和质地背书功能,品牌创投机构的投资对项目更具吸引力;二是退出渠道更加顺畅,原来单一的上市标准变成了多重标准。
为原本只能寻求海外上市的企业打开了国内资本市场,对于持有大量优质资产的创投机构来说是一大利好;第三,从长期来看,科技创新板有利于建立风险投资机构和科技投资的良性循环。
券商也在积极行动。华东某券商投行相关负责人指出,公司储备了不少科技创新企业,目前正在筛选储备项目做申报准备工作,拟根据科技创新板发行上市条件,待成熟后进行申报。
中国证券报记者了解到,申万宏源、郭进证券等券商均预留了相关企业,以期在科创板推出后申请企业时抢占一席之地。
除了项目储备,从科技创新板规则征求意见稿来看,券商投行业务流程和模式将迎来重大变革。光大证券投行总部M&A融资业务负责人张佳伟对中国证券报记者表示,从投行实务来看
电子审核流程将更加方便项目申报受理和查询回复,但同时对项目底稿的要求也将更加严格;科技创新顾问委员会的成立,对企业科技创新的定位会更加准确,但也对投资银行家在科技创新板的项目选择能力提出了更高的要求。
有关行业相关性的问题可以提前到项目承担阶段。
郭进证券投行相关负责人表示,目前各券商投行的电子稿系统尚未普及,科创板将督促投行加快业务电子化进程。公司投行电子化系统建设正在进行中,部分业务类型已电子化上线;与此同时,
公司还应在提交时加强对相关工作底稿的审核。
“在尽职调查和信息披露方面,电子化的审核流程和透明的信息披露要求增加了中介机构的尽职调查和信息披露压力。投行人员要充分控制项目风险,做到勤勉尽责。”张佳伟说。
在承销业务方面,一位排名靠前的券商投行人士坦言,取消直接定价,改为市场化询价定价,将考验券商的定价和承销能力,承销能力强的券商未来业务优势将逐步显现;同时,随着注册制的推进,股票供应量有所增加。
将改变国内投行“重保荐”的现状,逐步过渡到“保荐与承销并重”。公司作为综合实力较强的券商,未来需要不断巩固和加强承销能力。
科技公司跃跃欲试。
科技创新板的渐行渐近,点燃了众多科技创新型企业筹划上市的热情。有企业透露,公司希望把握科技创新板的政策红利,通过资本市场融资也是公司发展的客观需求。
对于有望登陆科创板的公司,市场各界人士从多个维度“挖掘”。首先,科技创新板的定位是“面向世界科技前沿,面向经济主战场,面向国家重大需求,
主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。"
其次,在上交所公布的科技创新板上市规则中,从市场和财务状况方面引入“市值”指标,结合收入、现金流、净利润、R&D投资等财务指标,设置了五套差异化的上市指标,让符合上市门槛的公司也能按图筛选。
CICC首席策略分析师王汉峰在研究报告中表示,目前,在科创板符合上市条件的新三板企业超过500家。
第三,从最近与券商签订上市辅导协议的名单中,也可以发现很多潜在玩家。据证监会官网消息,2018年四季度以来,
安吉微电子、UCloud、陈菊半导体、赛赫智能、中威半导体、兰琪科技、睿昂基因等十余家新兴科技企业进入上市辅导期。
业内人士认为,那些来自新兴科技行业,已经进入上市辅导期的公司呼声最高。其中,地方政府支持的企业更受关注。受科创板影响,很多省市都在积极关注本地的创业公司和科技企业。
以上海为例,1月3日,上海市委书记李强到部分科技创新型企业实地调研,并主持召开座谈会。参加本次座谈会的12家公司,除了已经上市的,都被市场视为有望登陆科创板的热门公司。
其中部分公司已经进入上市辅导期。以优客德为例。作为国内领先的第三方云计算服务商,上一轮融资后估值达到150亿元。本公司于2018年10月与CICC签署了上市辅导协议。
2019年1月10日,集成电路设计公司兰琪科技也与中信证券签署了辅导协议。
科技创新板相关文件征求意见稿的发布时间超出了部分企业的预期。有公司透露,围绕上市主轴,相关职能部门正在加班加点推进相关工作。
1月30日,《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》等10个文件公开征求意见。证监会公布的文件征求意见截止时间为2月28日,上交所公布的文件征求意见截止时间为2月20日。CICC认为,根据过去的经验,
一般每个细则从征求意见截止到正式发布至少有1-2周的时间。照此估算,科技创新板细则正式发布时间最快也要在今年全国人大前后。
此前,上交所相关负责人表示,预计一季度将推出受理系统技术,若相关规则正式发布,即可受理企业申请。
市场化改革不断深化。
据业内人士透露,从科技创新板规则征求意见稿中可以看出,科技创新板在制度设计上对现行市场体系进行了一定程度的突破,使其更加市场化。
投资银行家王写道:“科创板注册制更重要的意义不是让少数符合条件的公司享受资本市场红利,而是整个资本市场改革的试验田。科技创新板注册制整个体系体现了三大变化,
也就是说,从重新审核到重新审核再发行,从散户到机构,从通道投行到综合投行的转变,必将推动中国证券市场的变革,对市场产生巨大影响。"
王廷富表示,作为创投机构,最关心的是企业在科创板发行的定价水平,以及未来科创板的流动性。科技创新板规则征求意见稿既考虑了现有国情,也充分体现了市场化改革的决心。
对未来中国资本市场的健康发展具有重要意义。
对于一些细节,很多专业人士提出了建议。比如,有投行人士提出,在上一轮资本寒冬和估值泡沫收缩后,是否将上一轮融资后的投后估值作为科创企业的市值评估方法,也是实践中需要面对的问题。
尤劲柏也提到,科技类企业达到科创板规则征求意见稿的“通用上市条件”并不是非常难,
“能否成功登陆科创板”的核心难点在于是否符合“符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业”这一核心条件的认定标准和方式。目前看来,这仍有待于科创板实际审核实践加以验证。
“科创板规则征求意见稿中,未考虑以前曾实施过的新股存量发行制度。新股存量发行是成熟资本市场的发行机制,尽管在我国五年前实施时出现过一些问题,但仍有其存在的必要性和合理性,
希望科创板在发展成熟后可以妥善设置新股存量发行制度。”王廷富表示。
有券商研究人士指出,科创板推出还需要考虑做好四方面准备。制度层面,除了目前证监会发布的科创板相关政策和上交所发布的科创板规则征求意见稿,后续可能还需要出台其他政策;企业储备,不仅是前一两批,
要做好企业持续上市储备;券商业务准备,券商在科创板业务上与以前有很多不同,承担的风险和法律责任更大,需要做好业务准备;投资者投资理念引导,形成良好的科创企业股权投资文化,减少投机性。
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