中国经济离开滞胀究竟还有多远了(中国经济滞涨了吗)

公积金比例 2024-01-25 22:49:25 32 金融资讯网

10月19日，国家统计局发布2018年前三季度中国经济成绩单。初步核算，前三季度国内生产总值650899亿元，按可比价格计算，增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.8%。

二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。说明经济运行平稳。

与此同时，国家统计局还发布了9月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。数据显示，CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。PPI同比上涨3.6%。

增幅比上月下降0.5个百分点。虽然CPI和PPI涨幅较上月有所回落，但同比涨幅有所加快，让人担心通胀开始形成。

现在一方面通胀上升，一方面经济处于下行状态。许多学者担心，如果这种趋势持续下去，中国经济是否会面临最严重的滞胀风险？

因此，国内货币政策将陷入两难境地。因为，如果货币政策宽松，通胀压力会继续上升，甚至失控。如果收紧货币，经济下行趋势将进一步加剧。

对此，国内经济学家表示，前三季度中国GDP增速基本保持稳定，6.7%的增速继续位居世界主要经济体前列。虽然近几个月CPI呈现小幅上升趋势，但四季度通胀风险将得到控制。

中国未来不会出现严重的滞胀问题。现在说中国经历了滞胀还为时过早。

但我们认为，认为中国经济是滞胀的观点是站不住脚的：首先，从理论上讲，滞胀需要经济快速下滑，通货快速膨胀。目前国内经济一直徘徊在6.5%以上，一至三季度经济下滑非常缓慢。

估计全年GDP保持在6.7%左右不是问题。

与此同时，CPI必须快速上涨。目前CPI指数虽然达到了2.5%，但离中国银行设定的3%的目标值还相差甚远。目前只能说中国经济处于“类滞胀”环境，还没有达到真正的滞胀水平。

从目前的情况来看，导致9月份CPI上涨的因素是蔬菜水果受天气和灾害影响大幅上涨。还有房租上涨，猪肉价格反弹。未来CPI上涨主要由蔬菜价格、生猪价格和成品油价格引起。

但是，这三样东西继续大幅上涨的可能性不大。

再者，中国经济虽然在稳步下滑，但已经进入温和增长期。但是质量在不断提高。在整个秋报中，最大的亮点就是“就业率”。9月份城镇调查失业率目前只有4.9%，不仅同比，而且环比。

实际上都下降了0.1个百分点。为什么经济增速在下降，而就业却能保持相对较好的局面？

对此，我们认为，随着我国第三产业(包括服务业)的快速发展，已经取代第一、第二产业，成为吸纳就业最多的领域。换句话说，过去中国经济要高速增长才能解决大量的就业问题。

现在服务业提供了大量的就业岗位，只要中国经济中速增长。

最后，尽管中国经济增长正在放缓，但它正在进行结构性改革。虽然我们要承受短期经济下行的痛苦，以及因经济下行而出现的各种系统性金融风险，但如果改革成功，

经济将进入长期可持续发展的轨道。

比如过去投资是基建投资、房地产投资，现在是创新投资、环保投资、民生投资。随着更多新的消费模式的开始，私人消费和投资将逐步在稳定经济和创造就业方面发挥重要作用。所以，

未来中国经济仍有反弹的可能。

虽然目前中国经济没有出现严重的滞胀，但贸易摩擦给国内经济带来了很大的不确定性，而民营企业债务违约、房地产金融风险、地方债务进一步扩大等，都让国内金融体系未来充满了诸多变数。

为了避免未来中国经济出现滞胀，我们必须保持货币政策的中性，严格控制系统性风险，并通过私人消费和投资促进经济的稳定和可持续发展。

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