鼎龙股份是龙头吗(鼎龙股份什么概念)

今天就让小伙伴们来聊聊鼎隆股份。希望以下几点观点能够对您有所帮助。

鼎龙股份未来是大牛股吗？我个人是这么认为的。

鼎龙股份是未来的大牛股

鼎龙股份（SZ300054）$在2020年国产替代浪潮背景下，随着公司抛光晶圆进入国内晶圆厂供应链，股价上涨91%。但在业绩爆发和商誉减值的影响下，股价大幅下跌，越来越受到市场的质疑。抛开市场上的种种喧嚣，在鼎龙21Q1业绩出现逆转、抛光垫业务也实现盈利的背景下，鼎龙或许确实会成为下一个热门股！接下来一一分析。

商誉：阿喀琉斯之踵

鼎龙起家是一家打印机耗材制造商，其上游产品是彩色碳粉，利润极其丰厚。但鼎龙志存高远，想成为耗材领域的全链条公司，于是开始了一系列的并购，比如生产硒鼓的明图科技、超骏科技的想法、生产芯片的奇杰科技、生产再生墨盒的北海吉迅、生产再生墨盒的天创环保等公司，就是通过产业链上下游的整合，创造协同效应，提高整体盈利能力。然而，理想很丰满，现实却很骨感。加之收购之初2014年至2017年业绩快速增长，公司业绩开始大幅波动，商誉犹如阿基里斯之踵，随时可能爆发至万点。击中可增加伤害。

对鼎龙业绩损害最大的是收购的硒鼓业务。由于硒鼓产能过剩和持续的价格战，明图和超君的业绩在2019-20年均出现较大问题。明图2019年亏损1410万元，超君2019年亏损1410万元，君2020年亏损4019万元。因此2019-20年先后计提商誉减值损失1.47亿元、3.72亿元，这也使得这两年的财务报表极其难看。这里不得不吐槽一下鼎龙的荒唐操作：2019年墨盒已经亏损，却只计提了部分商誉。并没有直接积攒名影和超军的全部善意，依然留下了尾巴。2020年，明图2020年扭亏为盈，却找借口把商誉全部累积起来。为什么它发生得更早？如果鼎龙能够更加果断，把2019年硒鼓的商誉全部清理干净，那么2020年的业绩岂不是更好？

商誉持续减值的风险已大幅降低且很小。从上图中公司商誉表可以看出，硒鼓商誉已降至0，商誉较大的是奇杰和北海吉讯。奇杰自2016年合并以来，业绩一直不错，赌期结束后2020年也实现盈利6000万。奇杰的耗材芯片图案比较好。即使业绩下滑，只要不发生重大损失，商誉就会发生减值。风险并不大。北海今年仍处于投注期。今年对再生墨盒的需求强劲。短期内不存在业绩大幅下滑甚至亏损的风险。2023年可能会有，让我们拭目以待。

光威复合材料：碳纤维产品毛利率高达80%，国内某知名私募长期持有。概括：

1、折叠手机：华为、三星的折叠手机一上市就被抢购一空，反映出折叠手机的受欢迎程度。预计2021年销量将突破1000万台，且增速有望提升。关注柔性OLED、折叠面板、PI。材料和MIM铰链三大投资领域的机会。京东方A和TCL科技拥有柔性OLED面板的量产能力。鼎龙股份是国内唯一一家同时具备PI浆料和PI薄膜批量生产能力的企业。东木股份有限公司是国内MIM公司。龙头。

2、光威复合材料：国内碳纤维龙头企业，核心产品碳纤维及织物毛利率高达80%。公司ROE大幅提升，2019年毛利率、费用率、存货周转率、固定资产周转率等财务指标均表现良好，全年净利润增长30%，机构看好其走势长期来看。国内知名私募自2018年三季度起长期持有公司股份。

3、中材科技：2019年营收增长19%，净利润增长48%；风电叶片业务量价齐升。随着风电行业装机抢购持续，公司业绩有望进一步走高，机构上调20/21年EPS预测为0.97/1.15元，原值为0.90/1.03元，上调目标价至13.58-15.52元。

文本：

1、折叠手机的核心就是这三项技术，价值提升3倍。国内有哪些厂商参展？（国金证券）

华为可折叠手机Mate，PI材料和MIM铰链。

柔性OLED：折叠手机最有价值的部分

可折叠手机最大的价值增长来自于显示面板。对比三星GalaxyS9和GalaxyFold，显示面板的价值大幅提升，从79美元增至218美元，增长约3倍！

预计2021年全球可折叠手机销量预计将达到1400万台，折叠手机面板市场规模将达到214亿元。到2023年，市场规模将进一步增至420亿元。

全球范围内能够实现折叠手机面板量产的企业包括三星、京东方A和TCL科技，他们有望成为最先受益于这一波折叠手机浪潮的企业。

PI材料：实现手机折叠的关键材料

PI材料是实现手机可玩弯曲的关键材料。在折叠手机屏幕中，大量使用PI基材、PI盖板、PI基膜。目前全球柔性OLED产能约为3722万平方米，对应PI材料的需求。体积高达10吨。如果按均价每吨100万元计算，PI材料的市场规模达1000亿元。

目前，鼎龙股份是国内唯一同时具备PI浆料和PI薄膜批量生产能力的企业。PI材料已供应深圳天马等面板厂商。

MIM铰链：第一台支持手动折弯并完成10万次折叠的机器

折叠手机需要10万次屏幕折叠。铰链是实现这一功能的关键。目前，液态金属+MIM技术的结合是铰链的最佳生产方案。折叠手机的铰链包含数百个MIM组件。

可折叠手机销量的增加将进一步刺激MIM市场的增长。到2021年，国内MIM市场预计将突破100亿元。东木股份是国内MIM龙头，已进入华为供应链。

同时，宜安科技也是华为折叠手机的受益对象，为华为折叠手机铰链供应液态金属零部件。

建议关注京东方A、TCL科技、鼎龙股份、东木股份等。

2、光威复合材料：碳纤维产品毛利率高达80%，为国内知名私募长期持有（东吴证券）

光威复合材料是国内碳纤维龙头企业。其产品主要应用于军工、风电碳梁。核心产品碳纤维及面料毛利率高达80%。该机构认为，公司综合管理水平优秀，因此坚定看好其长期走势。

4大关键指标驱动公司ROE提升

光威复合材料的预测差异主要在于其对盈利水平的认知和预期。根据2019年业绩报告，公司ROE预估为17%，较2018年显着提升。

推动公司ROE提升的关键因素有四个：毛利率、费用率、存货周转率、碳纤维及织物固定资产周转率。ROE的提升主要来自于利润率和周转率的提升。利润率上升的原因是碳纤维及织物业务毛利率大幅提升以及费用率大幅下降。周转率的上升反映了资产利用效率的提高。

具有规模效应和成本优势

从公司碳纤维产品的成本结构中可以明显看出规模效应：折旧和能源成本占比较大且相对固定，总成本增长缓慢，而收入增长较快，毛利率不断提升。越来越高。

自产设备的生产能力是公司的核心竞争力之一。目前，碳纤维生产线中的大部分设备均由其子公司光威精机生产。自产设备有利于延长使用寿命，同时折旧相对稳定，从长远来看降低了总生产成本。

未来，公司生产线将保持较高的运营效率，库存减值也将保持在较低水平，进一步保证盈利能力。

盈利预测及投资建议

公司2019年净利润保持30%的增速，估值明显低于行业其他上市公司。

3、中材科技：风电叶片业务量价齐升，机构上调盈利预测和目标价（华泰证券）

中材科技2019年营收136亿元，同比增长19%；归属于母公司净利润13.8亿元，同比增长48%；扣除非母公司收入后净利润11亿元，同比增长18%；经营现金流30亿元，同比增长90%。

2020年风电行业抢装潮将持续，风电叶片业务量价齐升。

19日公司风电叶片业务实现收入50.4亿元，同比增长51%，销量7.94GW，同比增长42%。同时，毛利率从2018年的14%增长至2019年的18.6%。

2019年风电行业经历了高景气，2020年装机热潮仍将持续，公司风电叶片业务量价齐升。

玻纤价格下跌拖累利润率，锂膜业务扭亏为盈

2019年，公司玻纤业务实现净利润8.3亿元，同比下降14%，拖累利润率。锂膜业务实现销售收入3.5亿元，同比增长518%，净利润约6000万元。湖南华锂综合营收贡献为1.6亿元。2020年，锂膜业务将迎来业绩释放期。

机构上调公司盈利预测及目标价

20/21年EPS预测由原值0.90/1.03元上调至0.97/1.15元；目标价由之前的10.67-12.25元上调至13.58-15.52元。

无论你的行为是对还是错，你都需要一个指南，一个你的行为应该遵循的指南，并根据实际情况不断改进你的行为。了解了鼎龙股份未来是否会成为大牛股后，相信你明白了很多关键点。