2008年金融危机的起因,经过,结果(2008年金融危机的起因,经过,结果最简单的解释)

公积金比例 2024-03-30 22:26:01 728 金融资讯网

原因、过程、结果和影响。本文主要研究美国次贷危机的发生、发展及其对我国的启示。首先分析了美国次贷危机的历史背景及其原因。然后从宏观经济环境、金融监管体系、货币政策、国际收支等方面分析了美国次贷危机的发生、发展及其对我国的影响。最后，本文结合我国实际，提出加强我国金融监管的建议。

一场“财富转移”正在逼近美国。

2008年金融危机期间，美国银行业向有信用问题的人发放了大量次级贷款，而忽视了借款人实际上无力偿还贷款的风险。

目前的情况却恰恰相反：当前危机的“引爆点”——硅谷银行SVB和SignatureBank为一些信用评级较高的最富有客户提供服务，这种策略的风险正在逐渐暴露。

2008年之后，向富人提供银行服务往往被吹捧为更好的商业模式，甚至规模较大的银行也开始将消费贷款和财富管理业务更多地瞄准相对富裕的客户，并减少对二级客户的改进服务。

他们认为，富有的客户很少违约，因为他们能够提供大量现金和商业银行业务，并为投资和咨询支付高额费用。

去年利率飙升时，该策略的弱点就暴露出来了。随着利率上升，拥有多余现金的富裕客户更有可能将现金投资于网上银行、货币基金或美国债券，以寻求更高的回报。除此之外，初创企业和其他私营企业也开始烧钱，导致存款外流。

当储户本月开始对银行安全感到恐慌并开始大规模提取资金时，受影响最大的是那些未投保存款超过FDIC25万美元限额的人。SVB鼓励富有的客户将大部分现金存入银行，而未投保的存款占银行存款的很大一部分。富有的客户存钱是为了享受他们曾经享受过的福利，然后带着现金满意地离开。

当美联储大幅加息时，银行持有大量贷款和证券，而这些贷款和证券的收益率远低于市场利率，从而加剧了存款风险。如果需要弥补存款外流，其中许多证券都无法轻易出售。

银行持有大量证券的原因之一是，它们在疫情期间收到了大量存款，而贷款需求却没有相应激增。

对于针对富人的银行来说尤其如此，他们通常不需要大量银行贷款来满足日常需求。富有的客户从银行借款主要是为了购买房屋，通常以“巨额抵押贷款”的形式。

这种形式的贷款为富有的客户带来了大量现金，但通常也更难推向市场，部分原因是它们没有像房利美或房地美这样的企业赞助商的支持，因此银行通常会保留它们。

但在可预见的未来，许多抵押贷款的利率都固定为低利率，随着利率上升，这些贷款的价值已大幅下降。

并非所有专注于富裕客户的银行都面临着巨大的压力。KBW纳斯达克银行指数本月下跌近30%，但摩根士丹利和高盛的股价下跌不到一半。

部分原因是这些银行的业务模式更加多元化，更注重财富业务中更稳定、收费的部分，例如股票交易和资产管理，而不是抵押贷款或存款。

媒体分析认为，美联储放松利率和提供流动性支持可能会暂时安抚市场神经，但银行业和富人面临的压力将继续存在。存款的变化可能会进一步促使客户寻求更好的现金利率。如果抵押贷款以更高的利率重新设定，有些人可能会进行再融资，但抵押贷款利率低于3%的房主没有太大的动力重组其投资组合并获得新贷款。

媒体还表示，富人也不能免受经济问题的影响。虽然他们的处境会好一些，但白领工人将更容易受到企业裁员和市场下滑等挫折的影响，而蓝领工人则处于更加强劲的劳动力市场，这种现象被称为“富人衰退”（richcession）。

当利率下降时，深度衰退和失业率普遍上升的痛苦可能会有所缓解，但就目前而言，问题并不那么容易解决。

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