买入套期保值和卖出套期保值的区别是什么(买入套期保值和卖出套期保值的区别在哪)

公积金比例 2024-03-29 16:38:07 785 金融资讯网

对冲和卖出对冲的区别。投资者如果买入期货合约，需要在交割日前卖出，否则将无法实现盈利。而如果投资者买入现货合约，则可以在交割日卖出，无需等待下一个交易日。因此，在期货市场上，买卖双方的心理博弈非常激烈，稍有不慎就会造成巨大损失。因此，投资者在交易期货时一定要注意风险控制，避免造成较大损失。

随着我国期货市场日趋成熟，套期保值开始被越来越多的企业所重视，成为规避价格风险的重要手段。最近正好在准备期货考试，所以借这个机会跟大家聊聊套期保值的事情。

随着年报披露完毕，部分上市公司“炒期货”的笔录也被拿出来接受审查！尤其是那些在期货“投资”中遭受严重损失的上市公司，更是引起了部分投资者的愤怒。

事实上，很多上市公司“炒期货”更多是出于避险需求，而不是单纯的炒作！套期保值的效果不能简单地从期货盈亏来衡量。

怎么理解呢？两分钟财经将以卖出对冲为例简单科普一下。

套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值。卖出套保就是在期货市场做空，买入套保就是在期货市场做多。

这两类对冲的适用情况也很容易理解：如果你担心未来价格下跌，卖出对冲就适合了！另一方面，如果您担心未来价格上涨，则应该购买对冲。

例如，某养殖场预计三个月内出栏生猪160吨。目前现货价格18000元/吨，理论上可以卖288万元！

不过，生猪的价格并不是一成不变的。该养殖场担心三个月后生猪价格可能下跌，因此想利用期货市场进行套期保值，以18500元/吨的价格做空10手生猪期货合约。

三个月后，现货价格跌至17500元/吨！农场以18000元/吨收盘期货合约。

看看套保的效果：这160吨生猪在现货市场只能卖280万元！但期货市场却获利8万元。在不考虑手续费等成本的情况下，实际售价仍为288万元，达到了对冲效果。

当然，上面的例子有点理想，实际中很少见到如此完整的保值。理论上，基差是用来衡量套期保值效果的。

基差是现货价格减去期货价格！例如上例，一开始基差为-500元/吨（1800018500），但平仓时基差仍为-500元/吨（1750018000），所以保值***时期。

对于卖出套期保值，如果基差走强，那么套期保值就会有净利润；反之，如果基差走弱，套期保值就会出现净损失。

继续上面的例子，如果3个月后，现货价格涨到19000元/吨，期货收盘价19300元/吨！

开仓时基差为-500元/吨，平仓时基差为-300元/吨。基差走强，因此对冲有净利润。其中，现货市场成交304万元，期货市场亏损。12.8万元，最终以291.2万元成交。

也就是说，通过套期保值，农场不仅规避了价格波动的风险，还“盈利”了3.2万元（如果不进行套期保值，理论上可以卖更多，但如果价格下跌怎么办？）。

这就是卖出套保，它的主要作用就是对冲风险！至于买入套保，原理也类似。你明白吗？

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